A növekvő költségek növelik az S&P 500 társaságok haszonkulcsait, amelyek 2018 harmadik negyedévében tetőztek és a Financial Times szerint 2015 óta először esnek vissza. Mivel az Egyesült Államok munkanélküliségi rátája az 1960-as évek óta a legalacsonyabb szinten van, a munkaerőköltségek rohamosan növekednek. "Az adatok azt mutatják, hogy a szoros jelenlegi munkaerőpiac kivételes kihívást jelent a vállalati vezetők számára" - állította Goldman Sachs a közelmúltban készített "USA tematikus nézetek" jelentésben.
Goldman 50 részvényt javasol átlag alatti munkaköltségekkel, ideértve a 10-et: Monster Beverage Corp. (MNST), ONEOK Inc. (OKE), Lincoln National Corp. (LNC), Synchrony Financial (SYF), Unum Group (UNM), Anthem Inc. (ANTM), az Align Technology Inc. (ALGN), az AES Corp. (AES) és a Host Hotels and Resorts Inc. (HST), valamint a Discover Financial Services (DFS).
10 olyan készlet, amely képes túlélni a növekvő munkabérek költségeit
(Munkaköltségek a bevételhez képest)
- Monster ital, 4% ONEOK, 2% Lincoln National, 4% Synchrony, 4% Unum, 5%, himnusz, 4% Align Technology, 8% AES, 5% Host Hotels és Resort, 1% Discover Financial, 7% S & P 500 medián készlet, 13%
Jelentőség a befektetők számára
A Nemzetközi Vállalati Gazdaságtudományi Szövetség nemrégiben végzett felmérése azt mutatja, hogy 58% -kal beszámoltak a növekvő bérköltségekről, de ennek eredményeként csak 19% -kal emelkedtek az árak - jelentette az FT. Ezért a Goldman az árképzési képességgel bíró készleteket ajánlja, amelyek képesek a költségnövekedést a fogyasztókra átvinni anélkül, hogy ellensúlyoznák az értékesítés csökkenését.
Alternatív megközelítés a fent felsoroltakhoz hasonló készletek keresése, amelyek viszonylag elszigeteltek a költséginfláció, különösen a bérinfláció negatív hatásaitól. "Az alacsony munkaerőköltséggel rendelkező készleteknek szintén felül kell haladniuk az inflációs várakozások növekedését" - írja Goldman.
Az Align Technology kifejlesztette az Invisalign rendszert. A számítógépes 3D nyomtatási technológia tiszta, egyedi méretű, műanyag fogak kiegyenesítő tálcákat hoz létre, amelyek kozmetikai szempontból kiváló alternatíva a fogszabályozóknak. Világszerte több mint 6 millió ember használta az Invisalign-ot vállalatainként 2018. szeptemberig. A Goldman által közölt konszenzus becslések szerint 2019-ben 23% -os növekedést és 4% -os EPS-növekedést várnak el.
Körülbelül 300 millió ember élvezheti a fogak egyenesítésének előnyeit, de valószínűleg nem fog orvoshoz fordulni ", az Align Technology beadványa alapján, amelyet az USA Today idéz. Ez olyan versenytársakat hozott létre, mint a SmileDirectClub és a Candid, amelyek olcsóbb alternatívákat kínálnak közvetlenül a fogyasztók számára. Az Invisalign a fogszabályozási problémák széles spektrumával foglalkozik, de ezek az alternatívák csak kisebb vagy közepes mértékű problémákra alkalmasak.
A Monster Beverage az energiaitalok bővülő piacán van. A nettó árbevétel 2018 negyedik negyedévében 14, 1% -kal növekedett az előző évhez képest (YOY), míg az EPS 22, 7% -kal nőtt a vállalatonként. A Goldman által hivatkozott konszenzuson alapuló becslések szerint a teljes 2019-es év előrejelzett növekedési üteme 10% az értékesítésnél és 13% az EPS esetében, szemben a vonatkozó adatokkal, az S&P 500 medián állományának 4% -ával és 6% -ával.
A Coca-Cola Co. (KO) 17% -os részesedéssel rendelkezik a Monsterben, és annak fő forgalmazója. Az italpiac viszont viszonylag alacsony akadályokkal rendelkezik a belépéshez, kivéve a kiskereskedők polcának nyerését, és divatos. Valójában a Coke állítólag fejleszti saját energiaitalok sorozatát, amely szerint a Monster megsérti megállapodásaikat, a Beverage Daily oldalon.
Előretekintve
Míg Goldman alacsony munkaerőköltség-stratégiája értelme van az alacsony munkanélküliség és a növekvő bérek makrokörnyezetének függvényében, más tényezők elkerülhetetlenül befolyásolják ezen készletek teljesítményét. Például az Align Technology K + F-re és marketingre fordított kiadásai továbbra is gyorsan növekednek, csökkentve ezzel a megnövekedett árbevétel alsó hatását. Időközben a szörnyet alábecsülheti feltételezett partnere, Coke.
