Annak érdekében, hogy jobban megértsük az elolvasást, röviden megvizsgáljuk azokat a kifejezéseket, amelyekkel gyakran találkozunk a piaci hírekben - különösen akkor, amikor egy vállalat bejelenti bevételét. Ez a cikk bemutatja, hol láthatja ezeket a szavakat, mit jelentenek és mit jelentenek egy vállalat számára, egy kivételes társaságot, a "Hemlock Incorporated" beszámolót tartalmazó jövedelemjelentés kivonatainak felhasználásával.
Keresetjelentés
- Készpénz és pénzeszköz-egyenértéke 128 millió dollár. Az EBITDA 19% -kal nőtt a második negyedévhez képest. A szabad cash flow 35 millió dollár, szemben a második negyedév 32, 7 millió dollárjával. Az összes adósság 95 millióról 100 millió dollárra nőtt.
4 Általános feltételek
Nettó jövedelem: A legalapvetőbb meghatározásban a nettó jövedelem a társaság összes jövedelmére vagy nyereségére utal. Egyszerűen fogalmazva: a nettó jövedelem az a különbség, amelyet akkor számítanak ki, amikor az összes költséget (beleértve az adóköltségeket) kivonják a bevételből. Amikor a vállalat nettó jövedelme növekszik, ez általában a bevétel növekedésének vagy a költségek csökkentésének az eredménye. Magától értetődik, hogy a nettó jövedelem növekedését általában pozitív dolognak tekintik, és ez befolyásolja az állomány teljesítményét.
EBITDA: Az EBITDA a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt jelenti, és úgy számítják ki, hogy kivonják a működési költségeket a bevételekből, és visszaadják az értékcsökkenést és amortizációt a működési eredményhez (más néven EBIT). Az EBITDA felhasználható a szabad cash flow (FCF) proxyjának, mert elszámolja az értékcsökkenés és amortizáció nem pénzbeli költségeit.
Az eredménykimutatásban az EBITDA a nettó jövedelmet meghaladó sor, amely nem tartalmazza az egyéb nem működési költségeket, valamint a kamatköltségeket és az adókat. Néhányan azt állíthatják, hogy a nettó jövedelemhez képest az EBITDA a nyereségességről alig mutat képet. Míg az EBITDA néhány támogatója szerint a társaság pénzügyi helyzetét kevésbé bonyolult szemmel tekintik, sok kritikus kijelenti, hogy túl egyszerűsíti a bevételeket, ami félrevezető értékeket és a társaság jövedelmezőségének méréseit eredményezheti.
GAAP: Új befektetőként fontos ismerni a különbséget a hasonló mérések között, mivel a piac lehetővé teszi a cégek számára, hogy számukat más módon nem szabályozott módon hirdessék meg. Például gyakran a vállalatok nyilvánosságra hozzák számukat GAAP vagy nem GAAP mérésekkel. A GAAP, vagy az általánosan elfogadott számviteli alapelvek felvázolják a pénzügyi információk jelentésének szabályait és szabályait. Ez a módszer a pénzügyi kimutatások egységesítésére és a jelentések következetességének biztosítására.
Amikor egy társaság nyilvánosságra hozza bevételeit, és tartalmazza a nem GAAP szerinti adatokat, ez azt jelenti, hogy a befektetőknek vitathatóan pontosabb ábrázolást szeretnének adni a társaság állapotáról, például eltávolítani az egyszeri tételeket a jövedelem kiegyenlítése érdekében. Mindamellett minél távolabb van egy társaság a GAAP szabványoktól, annál több hely marad a kreatív könyvelésre és a manipulációra (mint az EBITDA esetében). Amikor a nem GAAP számokat közzétevő társaságot vizsgálják, az új befektetőknek óvatosan kell eljárniuk a pro-forma nyilatkozatokat illetően, mivel azok nagyban különbözhetnek attól, amelyet a GAAP elfogadhatónak tart.
EPS: Végül : az egy részvényre eső nyereség az egyik leggyakoribb dolog, amelyet a nyereségkimutatásban kiemeltek, és betekintést nyújt a befektetők társaságának jövedelem-helyzetéhez, és a bejelentést követően gyakran befolyásolja a részvényárfolyamát. Az EPS-t a nettó jövedelem kiszámításával, az előnyben részesített osztalékok kivonásával vonjuk le (az egyszerűség kedvéért feltételezzük, hogy a Hemlock Incorporated nem fizet osztalékot az elsőbbségi részvényekre), és figyelembe vesszük ezt a különbséget és osztjuk el a forgalomban lévő részvények átlagos számával.
A Hemlock esetében a jelenlegi negyedéves EPS-jét úgy számítják ki, hogy 250 millió dolláros nettó jövedelmét elosztják a vállalat 37 millió részvényeivel. Beszámoláskor az EPS-t általában összehasonlítják az előző negyedév vagy az előző pénzügyi év ugyanezen negyedévének bevételével (évről évre, vagy YoY). Az alapvető értékelési számításokban, például a P / E arányban is használják.
Készpénz, pénz a bankban
A legfrissebb hírek szerint a vállalkozások hogyan kezelik a pénzüket - pontosabban, mennyi a szabad pénzáramlás, az összes adósság, és milyen eszközök állnak rendelkezésre készpénzekvivalens formájában, például rövid távú államkötvények, amelyeket eladhatnak rendezze adósságait.
A Hemlock Inc. bejelentésében növekszik a szabad cash flow, ami azt jelenti, hogy miután minden költséget elkülönítettünk az üzleti folyamatos működésének fenntartása érdekében, növekszik a készpénz mennyisége. A Hemlock mérlegében a társaság 128 millió dollár készpénzt és annak egyenértékeit mutat be, amelyek szükség esetén készpénzre válthatók, különösen abban az esetben, ha teljes adósságuk növekszik és / vagy jövedelmük meghiúsul.
A vállalat negyedéves sikerének vagy kudarcának értékelésekor vegye figyelembe ezeket a feltételeket. Az, hogy egy vállalat hatékonyan kezeli a birtokában lévő készpénzt, és hogyan fizeti meg adósságait, egyaránt azt jelzi, hogy képes-e növekedni és növelni a részvényesi értéket.
Tervek és elvárások
Annak ellenére, hogy a Hemlock számos területen ugrott az elmúlt negyedévben, az a tény, hogy elmulasztotta az elemzők becsléseit, nem igazolja a befektetők bizalmát. A jövedelembecslések a jövedelemre vagy bevételre vonatkozó előrejelzések, amelyek előrejelzésein, modellein és a társaság működésével kapcsolatos kutatásokon alapulnak, és amelyeket a pénzügyi elemzők leggyakrabban tesznek közzé. Egyes vállalatok "iránymutatást" adnak a vezetés elvárásaival kapcsolatban a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
Még ha egy társaság is növeli a jövedelmezőséget, ha a tényleges keresetek a várt jövedelem alá esnek, akkor a piac gondoskodni fog arról, hogy a részvényárfolyam alkalmazkodjon az új információkhoz (olvasás: értékcsökkenés). Ennek oka az a tény, hogy a becslések szerint általában beépítik a részvény aktuális árába. Így amikor a befektetők meghallják, hogy egy társaság „elmulasztotta várakozásait” annak ellenére, hogy a bevételek magasabb voltak, a piac ennek megfelelően korrigálja a részvények árát.
Alsó vonal
Mint minden más életben, a pénzügyi piacok működésének megtanulása is időbe telik. A könnyebb megközelítés elfogadása és a tudatlanság szintjének fenntartása veszélyes lehet, különösen akkor, ha a társaság előjoga, hogy a lehető legtöbb pozitív érték felhasználásával növelje a befektetők bizalmát. Annak ismerete, hogy mit jelent az egyes kifejezések, miért használják őket, és annak megértése, hogy ezek hogyan befolyásolják a részvényárfolyamokat, csak néhány módszer lehet a kezdõk számára, hogy jobban megismerjék a pénzügyi piacokat, valamint kritikai gondolkodási készségeket a pénzügyi hírekkel kapcsolatban.
