Mi a híváshoz szükséges hozam?
A lehívási hozam (YTC) egy olyan pénzügyi kifejezés, amely arra a hozamra utal, amelyet a kötvénytulajdonos megkap, ha az értékpapírt a lehívási dátumig tartják fenn, még mielőtt az adósságinstrumentum lejár. Ez a szám matematikai úton kiszámítható olyan összetett kamatlábként, amelynél a kötvény jövőbeli kuponfizetéseinek és a vételi árnak a jelenlegi értéke megegyezik a kötvény aktuális piaci árával.
A lehívható hozam azokra a lehívható kötvényekre vonatkozik, amelyek azok az eszközök, amelyek lehetővé teszik a kötvénybefektetők számára, hogy a kötvényeket a hívás időpontjában ismert módon beválthassák. A definíció szerint a kötvény lehívási időpontja kronológiailag a lejárati dátum előtt fordul elő. Általánosságban elmondható, hogy a kötvények több év alatt lehívhatók, és általában enyhe felárral számolnak.
Kulcs elvihető
- A "lehívási hozam" kifejezés azt a visszatérítést jelenti, amelyet a kötvénytulajdonos megkap, ha az értékpapírt a lehívási dátumig tartják, az eszköz lejáratát megelőzően. A lehívható hozam alkalmazható a lehívható kötvényekre, amelyek olyan értékpapírok, amelyek lehetővé teszik a kötvénybefektetők számára a kötvények lehívásának napján történő visszaváltását a vételi áron. A lehívási hozam matematikai módon kiszámítható számítógépes programok segítségével.
LEÍRÁS Híváshoz hozam
Számos kötvény lehívható, különösen a vállalatok által kibocsátott kötvények. Az ilyen kötvények lehívására szolgáló hozam kiszámítása azért fontos, mert feltárja a befektetők megtérülési rátáját, feltételezve, hogy a következő pontok igazak:
- A kötvény lehívása a lehető leghamarabbA kötvény megvásárlása a jelenlegi piaci áronA kötvényt a lehívási napig tartják
Hozam-híváshoz számítási példa
Habár a meghívási hozam kiszámításához használt képlet első pillantásra kissé bonyolultnak tűnik, valójában meglehetősen egyszerű. A képlet összetevői a következők:
P = a jelenlegi piaci ár
C = az éves kuponfizetés
CP = a hívás ára
t = a hívás napjáig hátralévő évek száma
YTC = a hozam hozamhoz
A teljes képlet az hozam kiszámításához:
P = (C / 2) x {(1 - (1 + YTC / 2) ^ -2t) / (YTC / 2)} + (CP / (1 + YTC / 2) ^ 2t)
E képlet alapján a meghívási hozamot nem lehet közvetlenül megoldani. Egy iteratív eljárást kell felhasználni a hozam megkeresésére, ha a számítás kézzel történik. Szerencsére sok számítógépes szoftver rendelkezik egy „megoldás” funkcióval, amely egér kattintással képes kiszámítani ezeket az értékeket.
Példaként vegye figyelembe az olyan lehívható kötvényt, amelynek névértéke 1000 dollár, és félévenként 10% -ot fizet. A kötvény ára jelenleg 1, 175 USD, és opciója, hogy öt év múlva 1, 100 USD-t hívjon fel. Vegye figyelembe, hogy a lejáratig hátralévő évek nem számítanak ennek a számításnak.
A fenti képlet alkalmazásával a számítást a következőképpen állítanák be:
1 175 USD = (100 USD / 2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2 (5)) / (YTC / 2)} + (1100 USD / (1 + YTC / 2) ^ 2 (5))
Egy iteratív eljárással meghatározható, hogy a kötvény hozamához 7, 43% -ot kell hozni.
