A jenki kötvény egy külföldi egység, például bank vagy társaság által kibocsátott kötvény, amelyet az Egyesült Államokban bocsátottak ki és kereskednek, és dollárban denomináltak. A jenki kötvényeket az 1933-os értékpapír-törvény szabályozza, amely előírja, hogy a kötvényeket az Értékesítés és Értéktőzsde Bizottságnál (SEC) nyilvántartásba kell venni, mielőtt azokat eladásra kínálnák. A Yankee-kötvényeket gyakran részletekben bocsátják ki, nagyobb adósságkibocsátás vagy strukturált finanszírozási megállapodás egyedi részeiként, amelyek eltérő kockázati szintet, kamatlábakat és lejáratot mutatnak, és az ajánlatok rendkívül nagyok lehetnek, akár 1 milliárd dollár is.
Egy Yankee Bond lebontása
A Yankee-kötvények egyik hátránya a kibocsátók számára az, hogy eladásra kínálnak egy kötvényt. Az ilyen kötvények kibocsátására vonatkozó szigorú amerikai előírások miatt több mint három hónapot igénybe vehet az A Yankee kötvénykibocsátás jóváhagyása. A jóváhagyási folyamat magában foglalja a kibocsátó hitelképességének értékelését egy olyan hitelminősítő intézetnél, mint például a Moody's vagy a Standard & Poor's. A külföldi kibocsátók általában akkor részesítik előnyben a Yankee-kötvények kibocsátását, amikor az Egyesült Államokban alacsony kamatozású környezet áll fenn, mivel ez azt jelenti, hogy a kibocsátó alacsonyabb kamatfizetéssel kínálhatja a kötvényt.
A Yankee-kötvények előnyei a kibocsátók és a befektetők számára
A Yankee kötvények mind a kibocsátók, mind a befektetők számára előnyös lehet. Az A Yankee kötvénykibocsátók számára az egyik elsődleges potenciális előny az a lehetőség, hogy alacsonyabb költséggel finanszírozzanak tőkét, ha az Egyesült Államokban az összehasonlítható kötvénykamatlábak jelentősen alacsonyabbak, mint a külföldi társaság saját országában jelenleg érvényes kamatlábak. Az amerikai kötvénypiac mérete és az a tény, hogy az amerikai befektetők nagyon aktívan kereskednek azzal, előnyt jelent a kibocsátó számára, különösen, ha a kötvénykibocsátás nagy. Bár az Egyesült Államok szabályozási követelményei kezdetben akadályozhatják a külföldi kibocsátókat a kötvények felajánlására vonatkozó jóváhagyás megszerzése szempontjából, az Egyesült Államokban a hitelezés feltételei összességében továbbra is kevésbé szigorúak lehetnek, mint a kibocsátó saját országainak feltételei, lehetővé téve a kibocsátó számára a rugalmasabb kínálatot.
A Yankee-kötvényekben az amerikai befektetők számára jelentős előnye az, hogy az ilyen kötvények gyakran magasabb hozamot nyújtanak, mint az összehasonlítható, vagy még alacsonyabb besorolású kötvénykibocsátások esetén az amerikai kibocsátók által elérhető hozamok. További lehetséges előny az a tény, hogy a Yankee kötvények lehetőséget kínálnak a befektetők számára a diverzifikáció megszerzéséhez a kötvénybefektetések portfóliójában. A Yankee kötvények az amerikai befektetők számára is előnyt kínálnak a külföldi társaság székhelye szerinti külföldi társaságok kötvénykibocsátásaiba való befektetéshez képest. Mivel a Yankee-kötvények dollárban denomináltak, a külföldi kötvénybefektetésekkel általában összefüggő devizakockázat gyakorlatilag kiküszöbölésre kerül.
