Robert Shiller, a Yale Egyetemi közgazdaságtan professzora és a Nobel-díjas a CNBC-vel kapcsolatos észrevételei szerint bármikor, figyelmeztetés vagy nyilvánvaló ok nélkül, bármikor bevezetheti a tőzsdei korrekciót. Miközben sok befektető kíváncsi, mi okozza a 10% -os vagy annál nagyobb korrekciót, ha nem a teljes értékű medvepiac legalább 20% -os csökkenése következik be, Shiller azt mondta a CNBC-nek: "Nincs szüksége ravaszra, hanem a buborékok dinamikájából adódik. végül véget érnek."
Shiller azt is elmondta a CNBC-nek, hogy az Egyesült Államokban a hosszú bikapiac része a "világtörténetnek, amely ebben az időben a piacokat fellendíti". Így, ahogyan az optimális globális gazdasági helyzet fontos tényező volt az USA részvényeinek felfelé történő továbbításában, a bolygó bármely pontjáról származó negatív hírek bizalmi válságot válthatnak ki az amerikai befektetők körében. (További információ: 5 globális kockázat, amely 2018-ban kalapácsot okozhat .)
Frenzied vásárlás
Az S&P 500 index (SPX) értéke a korábbi, a 2009. március 6-i napközbeni kereskedelemben elért alacsonyabb medvepiaci értéknél több mint négyszeresére nőtt, 326% -ot nyerve. Az elmúlt három évben, a 2015. január 23-i bezárás óta, a növekedés 38% volt.
A konzervatív befektetők körében a félelmet kelő számos mutató között a lendületes befektetés egyre növekvő népszerűsége van, amelyben a legforróbb, legdrágább részvényeket az alapoktól függetlenül üldözik, és értéküket még szédítőbb magasságokba továbbítják. Azok, akiknek hosszú emlékei vannak, emlékezni fognak arra, hogy az 1990-es évek végén a dotcom-buborék növekedett a befektetők körében kialakult hasonló gondolkodás eredményeként. Valójában egy másik párhuzam a dotcom buborék és manapság között a befektetők zsákmányolása a gazdag árú tech részvényekbe. (További információ: Lásd még: Miért játsszák az alapbefektetők a kockázatos „lendületet” .)
'Csúnya meglepetés'
Miközben a részvényárakat erőteljes vállalati eredményjelentések és előrejelzések fellendítették, a párizsi Societe Generale SA elemzői saját figyelmeztetésüket mondták - jelentette a Bloomberg. Az S&P 500 mínusz a pénzügyi és energiakészletek levonásával megállapítják, hogy a működési cash flow növekedési üteme 2013 óta folyamatosan csökken, és 2018-ban az előrejelzett 0% -ra esik. A szűkítő hozamgörbével összhangban, amely általában a közelgő A recesszió következtében a cash flow e romlása azt jelenti, hogy "a részvénypiacok csúnya meglepetést szenvedhetnek el", ahogy Bloomberg idézi a SocGen jelentésből.
1929-es árnyalatok
Shiller leginkább a CAPE arány fejlesztőjeként ismert, amely összehasonlítja az S&P 500 értékét az átlagos EPS-vel az elmúlt 10 évben. A kockázatkerülő befektetők számára a riasztócsengőket elidegenítve a CAPE most magasabb szintű értékeléseket regisztrál, mint amelyek az 1929. évi nagy tőzsdei összeomlás előtt léteztek. Csak a dotcom buborék idején a CAPE még magasabbra emelkedett.
Másrészt a piackuru, Rob Arnott (Research Associates) rámutat arra, hogy a CAPE idővel növekedett, és azt állítja, hogy ezt a gazdasági alapok indokolják. Azt is megállapítja, hogy a CAPE ma jóval kisebb felfelé mutat eltérést a tendenciától, mint 1929-ben. A Financial Times eközben megjegyzi, hogy a CAPE nem veszi figyelembe a kamatlábakat. A mai alacsony, 1929-hez képest alacsony kamatlábak gazdaságilag ésszerűvé teszik a magas részvényértékelést, jelzi az FT. (További információ: Lásd még: Miért történhet meg az 1929. évi tőzsdei összeomlás 2018-ban .)
A házbuborék előrejelzése
Shiller hírneve részben az egyre növekvő amerikai lakásbuborék azonosításán alapszik, amelyet 2003-ban észleltek. Ezt követte a 2007-ben megkezdett másodlagos másodlagos kamatláb-visszaesés, amely viszont befolyásolta a 2008. évi pénzügyi válságot. Forbes szerint Shiller több közgazdász között figyelmeztette a lakásbuborékot 2003-ban, miközben a legjelentősebb személy, aki tagadta annak létezését, Alan Greenspan, az akkori szövetségi tartalék elnöke volt. A közelmúltban Greenspan riasztást adott ki a kötvénypiaci buborék miatt. (További információkért lásd: A részvények legnagyobb veszélye egy kötvény összeomlása: Greenspan .)
