A készletek és egyéb pénzügyi eszközök rekordszintre emelkedtek, ami nagymértékben növeli a befektetők személyes vagyonát. Ennek ellenére Joe LaVorgna, a Natixis CIB Americas vezető közgazdásza szerint, a CNBC jelentése szerint ez veszélyt jelenthet a gazdaságra. Megállapítja, hogy a háztartások nettó vagyonának és a rendelkezésre álló személyi jövedelemnek a hányadosa mindig is magas. A 2000-es és 2006-os korábbi csúcsokra vonatkozóan a CNBC által idézett ügyfeleknek írt megjegyzésében megjegyezte: "A recesszió négynegyedével kezdődött az előbbi csúcsától és nyolcnegyedét az utóbbi zenitjétől."
Szárnyaló eszközértékek
Mivel a nagy recesszió 2009 júniusában véget ért, az amerikai háztartások pénzügyi eszközeinek értéke megdöbbentően 33, 9 trillió dollárral növekedett, szemben a nem pénzügyi eszközök, például otthonok és autók 10, 9 trillió dolláros növekedésével, a LaVorgna által hivatkozott Federal Reserve adatok szerint, a CNBC szerint. A negyedik negyedévtől kezdve, ugyanazon források alapján, az amerikai háztartások nettó értéke összesen 98, 75 trillió dollár volt, ami rekordosan 6, 79-szerese a rendelkezésre álló összes jövedelmük 14, 55 trillió dollárnak.
Az arány korábbi magasságai 2000 első negyedévében 6, 12 voltak és 2006 első negyedévében 6, 51. Az 1940-es évek végétől az 1990-es évek végéig az arány 4, 5 és 5, 5 között volt, átlagban kb. ugyanazok a források.
Az utolsó medvepiac 2009. március 9-i záró napjától a 2018. március 21-i záró időszakig az S&P 500 index (SPX) 301% -kal növekedett. A LaVorga megjegyzi, hogy a nagy recesszió 2009 júniusában ért véget. Az abban a hónapban tapasztalt alacsony szintről, 2009. június 22-ig az S&P 500 204% -ot ért el.
Fed-indukált eszközinfláció
A pénzügyi eszközök értékének drámai növekedése a Federal Reserve és a világ többi központi bankja által végrehajtott mennyiségi enyhítés eredménye. Ez a program a kamatlábakat történelmileg alacsony, nullához közeli szintekre vezette az agresszív kötvényvásárlások révén, és célja a 2008-as pénzügyi válság felszámolása és a 2007-ben kezdődött nagy recesszió leküzdése volt.
Most a Fed vállalta, hogy megfordítja a irányt, csökkentve a hatalmas kötvényállományát, amelynek a kamatlábakat felfelé kell irányítania. Eközben Alan Greenspan, a Fed egykori elnöke figyelmeztette egy veszélyes kötvénypiac-buborékot, amelyet mennyiségi enyhítés hozott létre, és amely a program megszűnése után pop-uphoz kötött. (További információkért lásd: A részvények nagy veszélye egy kötvény összeomlása: Greenspan .)
Most a Fed meghúzódik
Március 21-én a Fed bejelentette a Fed Alap kamatának negyedpontos növekedését, egy új CNBC-jelentésben 1, 5% -ról 1, 75% -ra kitűzve egy új céltartományt. A 2015. december óta ez a hatodik emelkedés - tette hozzá a CNBC, megjegyezve azt is, hogy a piac 2018-ban további három emelkedésre számít.
"Figyelembe véve az eszközárak fontosságát a gazdaságban és a monetáris politika megfogalmazását, a Fed embereinek óvatosnak kell lenniük abban, hogy ne küldjenek túl nagyszerű üzenetet, amikor megemelik a hivatalos kamatlábakat" - írta LaVorgna CNBC-nként. Folytatta: "Powellnek szem előtt kell tartania a jelenlegi hátteret, és nem jeleznie kell az agresszív árfolyam-emelkedést. Ellenkező esetben a részvényárak és a gazdaság bajban vannak."
Több piros zászlók
Különböző egyéb mutatók is mutatják, hogy a tőzsde a csúcs közelében lehet, és a medvepiac küszöbön állhat. Az egyik az, hogy a Nobel-díjas Robert Shiller közgazdász által kidolgozott CAPE-mutató szerint az amerikai részvények értékelése jelenleg valaha a második legmagasabb szinten van, csak a Dotcom Bubble éveiben haladta meg. (További információ: Lásd még: Miért történhet meg az 1929. évi tőzsdei összeomlás 2018-ban .)
Másodszor, a forró készletek és a forró szektorok, nevezetesen a technológia, túlzsúfoltak. Még a régóta alkalmazott technológiai bika, Paul Meeks is látja a veszélyeket. (További információ: Lásd még: A Long-Time Tech Analyst az ágazatot túlértékelteti .)
Harmadszor, a lendületes befektetés egyre népszerűbbé vált. Azokat a készleteket, amelyek a legjobban emelkedtek, csak ezért indítják, az alapoktól függetlenül. (További információ: Lásd még: Miért játsszák az alapbefektetők a kockázatos „lendületet” .)
Negyedszer, a túlzott tőkeáttételű befektetők, amelyek rekordszintű fedezeti adósságot jelentenek, kockázatot jelentenek maguknak és a szélesebb piacnak - figyelmezteti Warren Buffett milliárd befektetési guru. A fedezeti adósság korábbi magasabb értéke a Dotcom buborékban volt. (További információkért lásd: Buffett figyelmezteti a befektetőket, hogy kerüljék el a pénz kölcsönzését készletek vásárlásához .)
Az ötödik, az FDIC volt vezetője, Sheila Bair azok között, akik félnek a 2008-as pénzügyi válság megismétlődésétől. Úgy találja, hogy a közelmúltban a bankok deregulációja rosszul időzített és rosszul tervezett, és látja a fogyasztók, a hallgatók és a szövetségi kormány közötti gyorsan növekvő adósság miatt problémákat. Más megfigyelők attól tartanak, hogy a válság okait soha nem sikerült rögzíteni. (További információ: Lásd még: A bankok deregulációja okozhatja a 2008-as válság megismétlését. )
Végül több jel is utal arra, hogy a világgazdaság növekedése csúcspontú lehet. A recesszió kezdete általában a medve piaci feltételeinek katalizátora. (További információ: Lásd még: A gazdasági „sokk” kikapcsolhatja a bika piacát .)
