Az Egyesült Államok lakáspiacának és a lakásállománynak az évtizeddel ezelőtti összeomlása egyes befektetők szkeptikusakvá teheti az ipar látszólag robusztus felépülését. A befektetőknek ahelyett, hogy megismételték volna a másodrendű másodlagos kockázatot, a befektetőknek a lakásépítők és az építőipari társaságok részvényeseinek folyamatos nyereségét kellene várniuk - jelentette Barron jelentése. "A ház a kilenc inningnyi játék harmadik vagy negyedik játékrészében van, " - mondta Bill Smead, az 1, 3 milliárd dolláros Smead Value Investor Fund (SMVLX) vezetője. "Ez általában egy ciklikus üzleti vállalkozás, szekuláris növekedési trendben" - tette hozzá.
A Barme's szerint a Smead alapja mindössze 28 részvényt tart, beleértve a Lennar Corp. (LEN) és az NVR Inc. (NVR) házépítők részvényeit is. A Barron's a másik két vonzó készletként idézi a Meritage Homes Corp.-t (MTH) és a háztartási cikkek kiskereskedõjét, az Lowe's Cos. (LOW) -ot.
Összeomlás és visszapattanás
A 2007. január 3-i zárástól a 2009. március 6-i zárásig mindezen készletek meredek hanyatlásnak szenvedtek a kibontakozó másodlagos másodlagos kamatlábak összeomlása és az azt követő 2008. évi pénzügyi válság fényében. E négy részvény tekintetében lásd az alábbiakban csökkenésüket visszatér a 2018. március 5-i záráshoz, és a jelenlegi határidős P / E arányok, a Yahoo Finance által igazított szoros adatok szerint:
- Lennar: -87%, + 930%, P / E 8, 5NVR: -47%, + 802%, P / E 13, 5Mörökség: -80%, + 393%, P / E 7, 7Lowe: -57%, +858 %, P / E 14, 0
Összehasonlításképpen az S&P 500 index (SPX) 52% -kal esett vissza, majd ugyanazon két időszak alatt 298% -kal emelkedett. A Investopedia Anxiety Index (IAI) az általános piaci nyereség mellett is rendkívül magas szintű aggodalomra ad okot az értékpapírpiacok iránt, világszerte több millió olvasónk körében.
Pozitív makró erők
Az alacsony munkanélküliség és az alacsony kamatlábak a fő makroerők, amelyek az erős iránti keresletet hajtják végre - jelzi Barron. Ezen túlmenően, bár a háztartási készletek a kereslethez viszonyítva alacsonyak, az éves áremelkedések általában viszonylag szerények, az egy számjegyű közepes arány mellett az elmúlt hat évben - tette hozzá Barron, amely hozzájárul a kereslet egészséges állapotának megőrzéséhez. Mindaddig, amíg ez a forgatókönyv fennáll, sok iparági szakértő úgy gondolja, hogy a lakáspiac fellendülése több évig folytatódhat - mondja Barron. A legnagyobb bizonytalanság az, hogy a kamatlábak emelkednek-e a jelzálogkölcsönöknél.
A növekvő kamatlábak miatt a házépítők, a lakásfelújítási kiskereskedők és az építőipari termékeket gyártó vállalatok részvényeinek eladása ösztönözte a Barron feljegyzéseit. Például az SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), amely ezeket a kategóriákat követi Barrononként, 13% -kal esik vissza a legutóbbi legmagasabb értékhez, január 22-ig, a március 5-i bezáráshoz viszonyítva.
Barron's azt jelzi, hogy a házépítők csoportként átlagosan 10-szeres értékelési szorzóval kereskednek, ami lényegesen a teljes S&P 500 teljesítménye körülbelül 17-es előrejelző P / E aránya. Ez annak ellenére történik, hogy az egy részvényre jutó jövedelem növekedési előrejelzései két számjegyűek Ennek eredményeként Barron hozzáteszi, hogy a bullish elemzők és befektetők 2018-ban 10% és 15% közötti részvényárfolyam-növekedést várnak el a csoport számára.
Nézzük meg azt a négy készletet, amelyek a legjobban profitálhatnak.
Meritage
A Meritage székhelye Arizonában található, és Texasban, Floridaban, Grúziában és a karolinákban is működik. A foglalkoztatás növekedése és a lakáskereslet erõsen néz ki ezeken a piacokon - jelzi Barron. Ugyanakkor a társaság azon döntése, hogy fejlesztéseinek 35–40% -át fókuszálja a belépő otthonoknak, jól illeszkedik ahhoz a tényhez, hogy a 25–34 éves korosztályban a fiatalok foglalkoztatása rekordmagasságon megy hozzá - tette hozzá Barron. A társaság két számjegyű jövedelemnövekedést tervez a következő néhány évben, Barrononként. Barron's szerint a Credit Suisse 60 USD-es célköve van az állományon, 38% -kal magasabb a március 5-i zárásnál.
Lennar
A Lennar székhelye Miami, de országszerte működik. Sandy Sanders, a John Hancock Alapvető Nagykapacitású Alap (TAGRX) vezető portfóliókezelője elmondta Barronnak, hogy a teljes lakhatás kezdete 25% -kal vagy annál több is emelkedhet, és Lennar "nagyon jó helyzetben van ahhoz, hogy megfigyelje ezt a növekedést, de az állomány nem elfogja. " Egy nemrégiben megszerzett akvizíciót követően, amelyből jelentős költségmegtakarítást vár el, Lennar a 30 legnagyobb amerikai lakáspiac 24 közül az első három építője lesz, a Barron által idézett JPMorgan kutatásai szerint. A Sanders árcélja 80 USD, 37% -kal magasabb, mint március 5-én.
NVR
A virginiai székhelyű NVR az elmúlt két évben körülbelül 35% -kal magasabb tőkehozamot (ROE) ért el, mivel sok versenytársaktól eltérően nem fejleszti sok földterületet, ami jelentősen csökkenti tőkekövetelményét, ahogy Smead mondta a Barronnak. Az NVR 14 államban működik, erőfeszítéseit a DC-ben a washingtoni Baltimore-folyosóra összpontosítva - mondja Barron, és hozzáteszi, hogy az elemzők 2018-ban és 2019-ben az éves jövedelem 20% -os növekedésére számítanak.
Lowe
A Lowe's lakásfelújítási üzletágának részvényei nemrégiben találatot szereztek, miután hiányoztak az elemzők becslései a negyedik negyedévi bevételről. A Barron jelentései szerint az Lowe's elmarad a rivális nagykereskedő lakásfelújítási és építőipari kiskereskedő, a Home Depot Inc. (HD) haszonkulcsa, a befektetett tőke hozama és az értékelési szorzó szempontjából. Eközben az aktivista fedezeti alap, a DE Shaw három testületi helyet nyert, és várhatóan szorgalmazza Lowe eredményeinek javítását - tette hozzá Barron. Ezek a fejlesztések természetesen hozzájárulhatnak Lowe részvényárfolyamának erősítéséhez.
