Az Apple Inc. (AAPL) felszabadíthatja a növekedést és növelheti részvényárfolyamát a Netflix Inc. (NFLX) rendkívül sikeres film- és TV-előfizetési modelljének másolásával, mondja Bernstein Toni Sacconaghi egy interjúban a CNBC-vel. A CNBC szerint a Sacconaghi új árcélja 195 dollár, ami körülbelül 13% -kal magasabb a részvények árán a napi kereskedelemben, ma dél után.
Évente az Apple részvényei 49% -kal emelkedtek, de a korai délutáni kereskedésben az elmúlt hónapban csaknem 1% -kal estek vissza. A részvény 18, 39 tizenkét hónapos ár-nyereség aránnyal (P / E arány) kereskedik, szemben a Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) 21.30 P / E arányával. (Lásd: Apple legyőzi a szkeptikákat és 27% -kal emelkedik: Guggenheim ).
Új modell a magasabb szorzóhoz
Sacconaghi szerint az Apple hatalmas kedvezménnyel kereskedik. Ha a társaság lemásolja a Netflix modelljét, azt állítja, hogy az állomány magasabb szorzatokkal kezdi el kereskedelmét. Ez azt jelenti, hogy az Apple-nak el kell hagynia jelenlegi „tranzakciós eladási modelljét”, és elfogadnia kell az „előfizetésen alapuló modellt” - állította a Bernstein elemzője a december 6-i CNBC történetében.
Nem világos, hogy a hardverek, például az iPhones és az iPads bérbeadása ugyanolyan sikeres lesz-e, mint a Netflix havi film- és TV-műsorok bérbeadása. A Netflix havi előfizetési szolgáltatásokat kínál, amelyek korlátlan hozzáférést biztosítanak a streaming video-tartalomhoz, és bármikor megszakíthatók.
Fokozni kell
Egyes befektetők számára vonzónak tűnhet az Apple jelenlegi üzleti modelljének újraértékelése. Oka: Az iPhone, az Apple támaszpontú terméke, szintén a leggyengébb növekedésű üzlet volt az elmúlt negyedévben. A CNBC szerint csupán 1, 5% -kal járult hozzá a technológiai óriás teljes növekedéséhez.
Az előfizetési modellt követve az Apple ügyfelei fizikai termékeket, például iPhones, iPads és Mac, bérelhetnek, valamint olyan szolgáltatásokat, mint az iCloud és az Apple Music. Mindez alacsony havi tagsági díj ellenében kínálható fel, amely magában foglalja a jövőbeli frissítéseket és a hardverfrissítéseket. Egy ilyen modell lehetővé tenné az Apple számára, hogy „rögzítse az ismétlődő bevételi forrásokat és befagyasztja a csereciklusok hosszát” - mondja Sacconaghi. (Hogy lásd: iPhone gazdaságossága (AAPL) ).
Noha az Apple számára előnyös lehet egy Netflix stílusú előfizetési modell elfogadása, kevés segítséget kaphatnak a republikánus adótervből. Sacconaghi becslése szerint ha a társasági adó mértéke 20% -ra csökken, a társaság részvényenkénti jövedelme 18% -kal növekedhet.
