A nettó eszközérték (NAV) az alap részvényenkénti piaci értékét képviseli. Ez az az ár, amellyel a befektetők egy alaptársaságtól vásárolnak ("vételár") alapok részvényeit, és eladják azokat ("visszaváltási ár") egy alap társaságnak. Ezt úgy számítják ki, hogy az alap portfóliójában lévő összes készpénz és értékpapír összértékét el kell osztani az esetleges kötelezettségekkel levonva a forgalomban lévő részvények számával. A NAV kiszámítását minden kereskedési nap végén egyszer végzik a portfólió értékpapírjainak záró piaci ára alapján.
Tegyük fel például, hogy a befektetési alap 45 millió dollárt fektetett értékpapírokba és 5 millió dollárt készpénzben, összesen 50 millió dollár értékben. Az alap kötelezettségei 10 millió dollár. Ennek eredményeként az alap teljes értéke 40 millió dollár lenne.
A teljes érték száma fontos a befektetők számára, mivel innen származik az az alap befektetési jegyének ára. Ha az alap teljes értékét elosztjuk a fennálló részvények számával, akkor megmarad az egységenkénti ár - ez a mérési forma, amelyben általában a NAV-t jegyzik.
Előző példánkra építve, ha az alap 4 millió részvényével rendelkezik, a részvényenkénti ár 40 millió dollár lesz, osztva 4 millióval, ami egy részvényenkénti 10 dollár nettó eszközértékkel egyenlő.
Kulcs elvihető
- A nettó eszközérték (NAV) az alap részvényenkénti piaci értékét képviseli. A nettó eszközérték kiszámításához az alap portfóliójában szereplő összes készpénz és értékpapír összértékét el kell osztani az esetleges kötelezettségekkel, a fennálló részvények számával. A nettó eszközérték kiszámítása fontos, mivel azt mondja nekünk, hogy mennyit ér az alap egy részvénye.
A befektetési alapok értéke a részvények értékével szemben
A befektetési alapok részvényeinek kereskedelmekor alkalmazott NAV árképzési rendszer jelentősen különbözik a társaságok által kibocsátott és a tőzsdén jegyzett törzsrészvényeknél vagy részvényeknél.
A társaság véges számú részvényt bocsát ki egy kezdeti nyilvános vételi (IPO) és esetlegesen későbbi további részvények útján, amelyekkel azután olyan tőzsdékön vesznek részt, mint például a New York-i Értéktőzsde (NYSE). A részvények árait a piaci erők vagy a részvények kereslete és kínálata határozza meg. A részvények érték- vagy árazási rendszere kizárólag a piaci keresletre épül.
Másrészről, a befektetési alap értékét az határozza meg, hogy mennyi beruházást végeznek az alapba, valamint az alap működtetésének költségei és a fennmaradó részvények. A NAV azonban nem nyújt teljesítménymutatót az alap számára. Mivel a befektetési alapok szinte teljes jövedelmüket és realizált tőkenyereségüket elosztják a részvényesek számára, a befektetési alap NAV-ja viszonylag lényegtelen az alap teljesítményének felmérésében. Ehelyett a befektetési alapot a legjobban annak teljes hozama alapján lehet megítélni, amely magában foglalja az alapul szolgáló értékpapírok eredményességét, valamint az esetlegesen kifizetett osztalékokat.
Advisor Insight
Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL
A nettó eszközérték a befektetési alap részvényenkénti ára. A nap folyamán nem változik, mint a részvényár; minden kereskedési nap végén frissíti. Tehát a jegyzett NAV-ár valójában az a tegnapi záró ár. De az Ön által megadott megbízás a PÉNZÜGY kereskedési nap végén a frissített NAV-n alapul. Ennek eredményeként lehet, hogy nem ismeri a pontos NAV-ot, amikor részvényeket vásárol vagy ad el.
Például, ha 10 000 dollár értékű ABCDX befektetési alapot akar vásárolni, és a tegnapi lejáratkor a nettó eszközérték 100 dollár volt, ez azt jelentené, hogy 100 részvényt vásárol. Ha azonban a nettó eszközérték drámaian növekszik a vásárlás napján, akkor valójában többet vásárolna, mint az eredetileg tervezett 100 részvény. A kibocsátás megelőzése érdekében részvények helyett dollárban is vásárolhat vagy eladhat.
