A műszaki és pénzügyi innovációk összetett pénzügyi eszközök és globális megközelítésű kereskedelmi stratégiák bevezetéséhez vezettek. Ezen fejlesztések némelyike eredményeként az átláthatóság, az eljárások és az ellenőrzés veszélybe kerülnek. Az illegális tevékenység megakadályozása egyre nagyobb kihívást jelent a szabályozók számára, és az opciók, mivel bonyolult eszközök, sokkal több réteggel egészítik ki a szükséges szabályozást, változó brókerköltségekkel, bonyolult struktúrákkal és megengedett tőkeáttételi szintekkel magas kockázattal., megvitatjuk az Egyesült Államok opciós piacának alapszabályait, irányító testületeit és tevékenységeiket.
A szabályozott pénzügyi piac elsődleges célja a közös befektető jogainak és érdekeinek védelme a megkövetelt protokollok végrehajtásával. Az USA-ban az opciók szabályozói létrehozják, regisztrálják, szabványosítják, módosítják vagy szükség szerint felülvizsgálják az Egyesült Államokban folytatott opciók kereskedelmére vonatkozó szabályokat, beleértve:
- Opciós láncok az adott sztrájkárhoz és lejárati dátumhozTratulációs egységekLot sizePozíciótartási korlátokKizárások a fedezett pozíciók korlátozásaihozBiztonsági mechanizmusokRendelmek jelentésének és kivételkezelésének szabályaiA tőzsdei opció nélküli ügyletekre vonatkozó szabályokA tőkeáttételi és fedezeti korlátok meghatározásaRövid eladási szabályok.
Ezen túlmenően a szabályozók előírásokat állapítanak meg a kereskedelem bejelentésére, a vitakezelő mechanizmusokra és a fegyelmi intézkedésekre a nem megfelelő egyének és vállalkozások ellen. E szabályok és szabályok nagy részét brókercégek útján vezetik be.
Az opciós szerződések részvényeken / indexeken vagy deviza / nyersanyag / határidős határidős kereskedésen alapulhatnak. Különböző amerikai szervezetek szabályozzák ezeket a kategóriákat. Az összes részvény / index felett kereskedett opciós szerződést az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) és a Pénzügyi Szabályozó Hatóság (FINRA) felügyeli; míg a deviza / nyersanyag / határidős ügyletekkel kapcsolatos opciós szerződéseket az Áruforgalmi Futures Trading Bizottság (CFTC) és a National Futures Association (NFA) felügyeli.
Az értékpapír- és tőzsdei bizottság
Az 1934-ben alapított SEC küldetése „a befektetők védelme, a tisztességes, rendezett és hatékony piacok fenntartása, valamint a tőkeképzés megkönnyítése”. Szabályzatokat hoz annak biztosítására, hogy a piacokon a tisztességes gyakorlatot teljes átláthatósággal kövessék. A SEC opciós kereskedési szabályok teljes listája itt érhető el.
Pénzügyi ágazat szabályozó hatósága
A 2007-ben létrehozott FINRA egy nem kormányzati szerv, amely szabályozáson keresztül szenteli a befektetők biztonságát és a piac megbízhatóságát. Fő hangsúlya a biztonsági cégek és brókerek szabályok betartásának, valamint a piac átláthatóságának biztosítása. A FINRA műveleteket négy részre lehet osztani:
- A közvélemény oktatása a befektetésekről, a pénzkezelésről, a csalásokról és a kockázatkezelésről a weboldalán elérhető képzési modulokon keresztül. Kötelező bróker-kereskedő regisztráció: Az Egyesült Államokban az értékpapír-ügyletekkel foglalkozó összes vállalkozásnak regisztrálnia kell a FINRA-nál, és engedélyezett bróker-kereskedővé kell válnia. Ha nem, akkor szankciókkal, jogi lépésekkel vagy akár leállítással szemben is kiszabhatják őket. Értékpapír-licencek és vizsgák. Fegyelmi eljárások nyilvántartása.
A FINRA opcionális szabályozásai megtalálhatók a részletes opciós szabályozási útmutatóban. A tagcsere javaslatait gondosan ellenőrzik a hatásvizsgálat céljából, és amennyiben megfelelőnek találják, a szabálymódosításokat a SEC-nek megfelelően hajtják végre. (További információ: Investopedia magyarázata - Hogyan kapcsolódik a FINRA az SEC-hez.)
Az árutőzsdei határidős kereskedési bizottság
Az 1974-ben alapított CFTC egy kormányzati szerv, amely segíti a jövőbeli kereskedelmet olyan különféle ágazatokban, mint a mezőgazdaság, a globális piacok, az energia- és a környezetvédelmi piacok. Szabályozása célja „a piaci szereplők és a nyilvánosság védelme a csalásokkal, manipulációkkal, visszaélésekkel és a származékos termékekkel kapcsolatos rendszerszintű kockázatokkal szembeni védelme” célja. A CFTC mechanizmusokat kínál az egyes kereskedők számára panasz benyújtására, valamint bejelentő programot is.. Az alábbiakban felsoroljuk a CFTC által ellenőrzött cserék listáját:
1. Chicago Board Options Exchange
2. Chicagói Kereskedelmi Tanács
3. Chicagói Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. USA határidős tőzsde
6. A Kansas City Kereskedelmi Igazgatósága
7. Minneapolis gabonacsere
8. New York Mercantile Exchange
9. A New York-i Kereskedelmi Tanács
10. OneChicago
Nemzeti Futures Association (NFA)
A Nemzeti Futures Association (NFA) az „elsődleges független szolgáltató hatékony és innovatív szabályozási programok számára, amelyek megvédik a származékos piacok integritását” (beleértve az opciókat is). Részletes szabályozási útmutató (beleértve az opciókat) elérhető az NFA hivatalos weboldalán. Minden NFA-tag a következő kötelezettségekkel rendelkezik:
- Az NFA tőzsdén jegyzett / regisztrált tagja legyen. Tartsa be az alapvető tőkekövetelményeket. Nyilvántartás vezetése és jelentéstétel, amelynek minden ügylet és kapcsolódó üzleti tevékenység esetében kimerítőnek kell lennie.
Az Egyesült Államok legfontosabb opciós szabályzata
Íme néhány a legfontosabb rendeletek az Egyesült Államokban:
- Az opcionális kereskedőknek az Egyesült Államokban a vonatkozó szabályozó által előírt korlátokon belül kell kereskedniük. Mivel az opciók rövid kereskedése gyakran elveszítheti a forgalmazott összeget, a tőkeáttételi korlátok, a fedezeti követelmények és a rövid pozíciók szabályozzák a legtöbb szabályozást a befektetők és a kereskedők védelme érdekében az ismeretlen kockázatoktól. Az opciós kereskedőknek kötelesek fenntartani a meghatározott minimális fedezeti összeget a bróker által a szabályozás alapján.A rövid devizaopciók esetén a feltételezett tranzakciós érték összegét és a kapott opciós prémiumot biztonsági letétként kell fenntartani.Minden hosszú opciók esetén a teljes opciós prémiumot betétként kell igénybe venni.Elsőként, elsőként -out (FIFO) szabály megakadályozza a hasonló opciós pozíciók tartását.
Alsó vonal
Az, hogy a szabályozók mennyire biztosítják a zökkenőmentes működést a bevezetett rendeletek, szabályok és vitarendezési mechanizmusok révén, kiteszi az adott piac valódi hatékonyságát. Noha mindig izgalmas a komplex pénzügyi eszközökkel, például opciókkal és más származtatott termékekkel folytatott kereskedelem a jobb profit érdekében, ügyelni kell a piacok, a résztvevők és az ügynököket működő cégek megfelelő szabályozására.
