Egy adott társaság adósságráta feltárja, hogy van-e kölcsönök vagy sem, és ha igen, akkor milyen módon hasonlítja össze a hitelfinanszírozása az eszközeivel. Ezt úgy számítják, hogy az összes kötelezettséget elosztják az eszközökkel, a magasabb adósságarányok pedig az adósságfinanszírozás magasabb fokát mutatják. Az adósságráták felhasználhatók az egyének, vállalkozások vagy kormányok pénzügyi helyzetének leírására. A befektetők és a hitelezők a társaság adósságrátáját a fő pénzügyi kimutatásukból számolják, ugyanúgy, mint más számviteli mutatók esetében.
Az adósságráta jó-e vagy sem a környezeti tényezőktől függ; nehéz abszolút számot felállítani.
Mit jelent az egyes adóssághányadok?
Tiszta kockázat szempontjából az alacsonyabb (0, 4 vagy annál alacsonyabb) mutatók jobb adósságrátáknak tekinthetők. Mivel az adósság kamatát az üzleti jövedelmezőségtől függetlenül kell megfizetni, túl sok adósság veszélyeztetheti az egész műveletet, ha a pénzforgalom kiszárad. Azokat a vállalatokat, amelyek nem tudják kiszolgálni a saját adósságukat, arra kényszeríthetik, hogy eszközöket adjon el, vagy csődöt hirdessenek.
A magasabb adósságráta (0, 6 vagy magasabb) megnehezíti a pénz kölcsönzését. A hitelezők gyakran adósságrátával rendelkeznek, és nem nyújtanak további hitelt olyan vállalatoknak, amelyek túlsúlyban vannak. Természetesen vannak más tényezők is, mint például a hitelképesség, a fizetési előzmények és a szakmai kapcsolatok.
Másrészről, a befektetők ritkán akarnak megvásárolni egy rendkívül alacsony adósságarányú társaság részvényeit. A nulla adóssághányad azt jelzi, hogy a vállalkozás egyáltalán nem finanszíroz finanszírozott megnövekedett tevékenységeket hitelfelvétel révén, ami korlátozza a realizálható és a részvényeseknek átadható teljes hozamot.
Noha az adósság / saját tőke arány jobban méri az alternatív költségeket, mint az alapvető adóssághányad, ez az elv továbbra is érvényes: fennáll bizonyos kockázat a túl kevés adóssággal kapcsolatban.
Kulcs elvihető
- Az, hogy az adósságráta "jó"-e-e vagy sem, a kontextustól függ: a vállalat ipari szektorától, az uralkodó kamatlábatól stb. Általában sok befektető arra törekszik, hogy egy társaság adósságrátája 0, 3 és 0, 6 között legyen. Tiszta kockázatból kilátásuk szerint a 0, 4-es vagy annál alacsonyabb adósságrátákat tekintik jobbnak, míg a 0, 6-os vagy annál magasabb adósságráták megnehezítik a pénz kölcsönfelvételét. Bár az alacsony adósságráta nagyobb hitelképességre utal, fennáll annak a kockázata is, hogy egy olyan társaság, amely túl kevés adósságot hordoz.
A pénzügyi erő kihasználása
Általánosságban elmondható, hogy a nagyobb és megalapozottabb társaságok képesek a könyveik forrásoldalát tovább tolni, mint az újabb vagy kisebb vállalatok. A nagyobb társaságok általában szilárdabb pénzáramlással rendelkeznek, és valószínűbb, hogy átruházható kapcsolatokat is ápolnak hitelezőikkel.
Az adósságráta szintén érzékeny a kamatlábakra; minden kamatozó eszköznek kamatkockázata van, akár üzleti kölcsönök, akár kötvények. Ugyanaz a tőkeösszeg drágább, ha 10% -os kamatlábat fizet, mint 5%.
A magas kamatlábak idején a jó adósságráta általában alacsonyabb, mint az alacsony kamatlábak esetén.
Van értelme, hogy minden adósságráta elemzést társaságokonként kell elvégezni. Az adósság kettős kockázatának - a hitelkockázat és az alternatív költség - kiegyensúlyozása minden vállalatnak meg kell tennie.
Egyes ágazatok inkább hajlamosak a nagy mértékű eladósodásra, mint mások. A tőkeigényes vállalkozások, például a gyártás vagy a közművek, kissé magasabb adósságrátákkal szabadulhatnak meg, amikor tevékenységüket bővítik. Fontos az iparági szabványok és a múltbeli teljesítmény értékelése az adósságszintekhez viszonyítva. Sok befektető arra törekszik, hogy egy társaság adósságrátája 0, 3 és 0, 6 között legyen.
Advisor Insight
Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC
Az adósságráták az egyének pénzügyi helyzetére is vonatkoznak. Természetesen az egyes személyek körülményei eltérőek, de hüvelykujjszabályként különféle típusú adósságráták vannak, amelyeket felül kell vizsgálni, többek között:
- Nem jelzálogkölcsön-adósság / jövedelem arány: Ez jelzi a jövedelem hány százalékát a nem jelzálogkölcsönökkel kapcsolatos tartozások kiszolgálására. Ez összehasonlítja az összes fogyasztói tartozás kiszámításához szükséges éves kifizetéseket - a jelzálog-kifizetések kivételével - a nettó jövedelmével elosztva. Ennek a nettó jövedelem legfeljebb 20% -ának kell lennie. A 15% -os vagy annál alacsonyabb arány egészséges, 20% vagy annál magasabb figyelmeztető jelnek tekinthető. A jövedelem / jövedelem aránya: Ez a bruttó jövedelemnek a házköltségekhez viszonyított százalékát jelzi. Ez magában foglalja a jelzálog-fizetést (tőke és kamat), valamint a vagyonadót és a vagyonbiztosítást osztva a bruttó jövedelmével. Ennek a bruttó jövedelemnek legfeljebb 28% -ának kell lennie. Összarány: Ez az arány határozza meg az összes ismétlődő adósságfizetés (ideértve a jelzálog, hitelkártyák, autókölcsönök stb.) Kifizetésére fordított jövedelem százalékát a bruttó jövedelemmel osztva. Ennek a bruttó jövedelemnek legfeljebb 36% -ának kell lennie.
