Az aranyozott szélű kötvény egyszerűen magas színvonalú adósságtípus. Milyen blue-chip részvények a normál részvények, az aranyozott szélű kötvények a szokásos kötvénykibocsátásokhoz. Mint minden kötvény esetében, a szövetségi vagy a vállalati kibocsátó meghatározott időtartamra meghatározott kölcsönös kamatlábbal kölcsönt vesz fel a befektetõktõl.
A aranyozott szélű kötvények alapjai
A "aranyozott" kifejezés brit eredetű, és aranyozott éllel eredetileg az Anglia Bank által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra utaltak, amelyek 1694-ben adták ki az első értékpapírokat. A Bank of England kibocsátásaival együtt az Egyesült Királyság és a Brit Nemzetközösség (például India, Dél-Afrika és Észak-Írország) kormányai által kibocsátott adósságok aranyozott szélű kötvényeknek is ismertek. A "aranyozott" kifejezés, amely a XIX. Századból származik, beceneveként merült fel a brit államkötvények számára, és továbbra is a befektetők számára a rövidítésük számukra.
Ugyanakkor a "aranyozott szélű kötvények" kifejezés tovább fejlődött, és általános kifejezéské vált a magas színvonalú adósságokra. Most leírja a globális kötvényeket, amelyeket olyan vállalatok vagy kormányok bocsátottak ki, amelyek bizonyították a hosszú távú pénzügyi stabilitást - nevezetesen az erőteljes jövedelemszerzés, a fizetésképtelenség elkerülésének és a kötvénytulajdonosoknak a menetrend szerinti folyamatos kifizetése képességének - szinonimája a kiemelkedő befektetési osztályú adósságnak.
"Befektetési osztály": az adóssághoz olyan főbb független hitelminősítő szolgálatok, mint például a Moody's és a Standard & Poor's, az adóssághoz rendelt besorolások. Ezek a cégek megvizsgálják a kötvénykibocsátók pénzügyi helyzetét, ideértve az önkormányzati kötvények kibocsátóit, és besorolják a felajánlott kötvényeket. A kötvényminősítés segít a befektetőknek a hitelminőség értékelésében más kötvényekkel összehasonlítva. Ahhoz, hogy egy kötvényt például a „Standard & Poor's” minősítési skálán „aranyozott élű” kategóriába lehessen sorolni, annak a négy legjobb besorolási osztály egyikébe - AAA, AA, A vagy BBB - kell esnie, lehetőleg az első két osztályba. A BB, B, CCC, CC, C vagy D besorolása spekulatívabbnak, a "D" szint esetén pedig alapértelmezettnek minősül.
Aranyozott élű kötvények és normál kötvények
A "rendszeres kötvény" egy nagyon általános kifejezés, amely leírja a vállalati, önkormányzati, magas hozamú, jelzálogkölcsön, magánkézpapír és államkötvényeket. Az ebbe a kategóriába tartozó kötvények magukban foglalhatják magas színvonalú kötvényeket, például aranyozott szélű, de a spekulatívabb és kockázatosabb kötvényeket is, amelyek a befektetési osztály alá esnek.
Az aranyozott szélű kötvényt a következő legbiztonságosabbnak tekintik az Egyesült Államok kincstári kötvényeinél. Ez a biztonság természetesen árral jár: Az alacsony kockázat alacsony hozamhoz vezet. Az aranyozott szélű kötvények gyakran olyan hozamot kínálnak, amely jóval elmarad az összehasonlítható lejáratú, de spekulatívabb kötvények hozamától. Például 2019. január 23-án az Egyesült Királyság tízéves kötvénye - az egyik közvetlen aranyozás - 4, 25% -os kamatozású kamatlábbal 1, 2% -ot hozott. Ezzel szemben a tízéves háromszoros C-besorolású kötvények (amelyek a vállalati kötvények legalacsonyabb besorolását kapják) átlagosan 12% -os kamatláb és 5, 13% hozamot mutattak ugyanazon a napon.
Mint ilyen, az aranyozott szélű kötvények a legjobban megfelelnének a portfóliónak a tőkemegőrzésre előirányzott részéhez vagy az állandó, ha szerény jövedelemforrást kereső befektetők számára. Az agresszívabb befektetők, akik képesek kockázatot vállalni és nagyobb megtérülést keresnének, jobban megfelelnének az alacsonyabb besorolású adósságinstrumentumoknak.
