Tartalomjegyzék
- Mi a gazdasági árok?
- Egy ökonómiai várárok megértése
- Szemléltető példa
- Gazdasági árok létrehozása
Mi a gazdasági árok?
A Warren Buffett által népszerűsített gazdasági árok kifejezés az üzleti vállalkozás azon képességére utal, hogy fenntartsa versenyelőnyeit versenytársaival szemben, hogy hosszú távú nyereségét és piaci részesedését megvédje a versenytársaktól. Csakúgy, mint egy középkori kastély, a várárok az erőd belsejét és gazdagságukat a kívülállók ellen is megvédik.
Egy ökonómiai várárok megértése
Ne feledje, hogy a versenyelőny lényegében minden olyan tényező, amely lehetővé teszi a társaság számára, hogy a versenytársak által kínált termékekhez vagy szolgáltatásokhoz hasonló szolgáltatást nyújtson, és ezzel egyidejűleg profitot haladjon meg e versenytársaknál. A versenyelőny jó példája az alacsony költségű előny, például a nyersanyagokhoz való olcsó hozzáférés. Az olyan nagyon sikeres befektetők, mint a Buffett, képesek voltak olyan társaságokat találni, amelyek szilárd gazdasági helyzettel rendelkeznek, de viszonylag alacsony részvényárakkal rendelkeznek.
A modern közgazdaságtan egyik alapelve azonban az, hogy adott időben a verseny minden vállalkozás versenyelőnyeit rontja. Ez a hatás akkor fordul elő, mert ha egy vállalkozás megállapítja a versenyelőnyöket, akkor a magasabb szintű tevékenysége megnövekedett nyereséget generál magának, ezáltal erőteljes ösztönzést biztosítva a versengő vállalkozások számára, hogy megismételjék a vezető cég módszereit, vagy még jobb működési módszereket keressenek.
Moat: Kedvenc pénzügyi időszakom
Szemléltető példa
Térjünk vissza az olcsó előny példájához. Tegyük fel, hogy úgy döntött, hogy szerencséjét limonádé-állvány futtatásával hajtja végre. Tudomásul veszi, hogy ha minden reggel helyett hetente egyszer ömlesztve vásárolja meg a citromot, 30% -kal csökkentheti kiadásait, lehetővé téve ezzel, hogy alákínáljon a versengő limonádé-állványok árain. Az alacsony árak növelik annak az ügyfeleknek a számát, akik limonádét vásárolnak tőled (és nem a versenytársaktól). Ennek eredményeként növekedni fog a profit. Valószínűleg azonban nem sok időbe telik, amíg a versenytársak észreveszik a módszert, és magukat alkalmazzák. Ezért rövid idő alatt nagy haszon haszonnal jár, és a helyi limonádé-ipar ismét visszatér a normál körülményekhez.
Tegyük fel azonban, hogy kifejlesztett és szabadalmaztatott egy olyan gyümölcscentrifuga technológiát, amely lehetővé teszi, hogy 30% -kal több juice-t kapjon az átlagos citromból. Ennek ugyanaz a hatása lenne, ha csökkentené az üveg pohár limonádéjának átlagos költségét. Ezúttal a versenytársak nem fogják megismételni a módszereket, mivel a versenyelőnyt a szabadalom védi. Ebben a példában a gazdasági árok a szabadalom, amellyel birtokolja a szabadalmaztatott technológiáját. Ebben az esetben, ha limonádáddal foglalkozó vállalata állami társaság volt, akkor a törzskészlet hosszú távon valószínűleg felülmúlja a versenytársait.
Mint láthatja, a társaság gazdasági átruházása annak minőségi mérését jelenti, amely lehetővé teszi a versenytársak hosszabb ideig tartózkodását. Ez a jövőben hosszabb nyereséget jelent. A gazdasági válogatást nehéz mennyiségileg kifejezni, mivel nincs nyilvánvaló dollárértéke, de nélkülözhetetlen minőségi tényező a vállalat hosszú távú sikeréhez vagy kudarcához, valamint az állományok kiválasztásához.
Gazdasági árok létrehozása
Számos mód van arra, hogy a társaság olyan gazdasági ágat hozzon létre, amely lehetővé teszi számottevõ elõny megszerzését versenytársaival szemben. Az alábbiakban néhány különféle módszert vizsgálunk, ahogyan a várárok létrejönnek.
Költség előnye
Amint azt a limonádé-példa tárgyalja, egy nagyon hatékony gazdasági árok lehet a költség-előnye, amelyet a versenytársak nem tudnak megismételni. A jelentős költségelőnyökkel rendelkező vállalatok alá tudják vonni az olyan versenytársak árait, amelyek megpróbálnak belépni az iparába, vagy arra kényszerítve a versenytársat, hogy távozzon az iparból, vagy legalábbis akadályozzák annak növekedését. A fenntartható költségelőnyökkel rendelkező vállalatok fenntarthatják iparának nagyon nagy piaci részesedését azáltal, hogy kiszorítanak minden új versenytársat, akik megpróbálnak beköltözni.
Méret előnye
A nagy méret néha önmagában gazdasági ágat hozhat létre egy vállalat számára. Egy adott méretnél egy cég méretgazdaságosságot ér el. Ebben az esetben akkor lehet több árut vagy szolgáltatást elkészíteni nagyobb méretekben, alacsonyabb bemeneti költségek mellett. Ez csökkenti a rezsiköltségeket olyan területeken, mint a finanszírozás, a reklám, a termelés stb. Az adott iparágban versenyben álló nagyvállalatok általában uralják az adott iparág alapvető piaci részesedését, míg a kisebb szereplők kénytelenek elhagyni az iparágat, vagy elfoglalni kisebb "rést". "szerepek.
Magas váltási költségek
A tó nagy halakának további előnyei vannak. Ha egy vállalat képes letelepedni egy iparágban, akkor a beszállítók és az ügyfelek magas váltási költségekkel küzdenek, ha új versenytársakkal folytatnak üzletet. A versenytársaknak nagyon nehéz időben el kell távolítaniuk a piaci részesedést az iparág vezetőjétől ezen nehézkes váltási költségek miatt.
immateriális
Egy másik típusú gazdasági árok létrehozható egy cég immateriális javain keresztül, amelyek olyan tárgyakat tartalmaznak, mint például szabadalmak, márkanév elismerés, kormányzati engedélyek és mások. Az erõs márkanév elismerése lehetõvé teszi, hogy az ilyen típusú társaságok díjakat számítsanak fel termékeikért más versenytársak áruihoz képest, ami növeli a profitot.
Lágy árok
Néhány ok, amelyet egy vállalkozásnak gazdasági árokodása lehet, nehezebb azonosítani. Például, a lágy árok kivételes menedzsmenttel vagy egyedülálló vállalati kultúrával állíthatók elő. Noha nehéz leírni, az egyedülálló vezetés és a vállalati környezet részben hozzájárulhat a vállalat elhúzódó gazdasági sikeréhez.
A gazdasági várárok általában nehéz pontosan meghatározni a létrehozásuk idején. Hatásaikat sokkal könnyebben lehet utólag megfigyelni, miután egy vállalat nagy magasságokba lépett fel.
A befektető szempontjából ideális a növekvő vállalatokba fektetni, miközben elkezdenek kihasználni a széles és fenntartható gazdasági árok előnyeit. Ebben az esetben a legfontosabb tényező a várárok hosszú élettartama. Minél hosszabb ideig képes egy társaság nyereséget termelni, annál nagyobb előnye származik neki és részvényeseinek.
