A JPMorgan Chase & Co. (JPM), az Egyesült Államok legnagyobb bankja ötszörösére emelkedett a 2008-as pénzügyi válság mélysége óta, amikor Jamie Dimon vezérigazgatója átalakította a társaságot. Néhány elemző szerint azonban a JPMorgan növekedése egyelőre csúcspontot mutathat, mivel a gazdaság lassul, és az adócsökkentések pozitív hatása csökken.
Lassú növekedés
Tehát nem csoda, hogy a JPMorgan kevesebb, mint lenyűgöző számot jeleníthet meg, amikor július közepén számolja be a második negyedéves bevételt. A bank várhatóan egy részvényenkénti 2, 54 dolláros eredményt eredményez, ami 11% -os növekedést jelent az előző évhez képest, ami a felszínen lenyűgözőnek tűnik. A bevétel növekedése azonban enyhe lesz, becslések szerint 2, 9% -kal 29, 2 milliárd dollárra növekszik. A számok nagy kontrasztot mutatnak az első negyedévhez képest, amikor a bank rekord nettó jövedelmet könyvelhetett el.
Ez a kilátás az egyik oka annak, hogy sok befektető óvatossá vált a bankok részvényeivel szemben, ideértve a JPMorgan-et is, amely kissé elmaradt a bankcsoport 12, 1% -os nyereségétől és az S&P 500 index 16, 7% -os növekedésétől a mai napig.
„Ahogyan a tőzsde a pénzügyi válság előtt indokolatlanul optimista volt a JPMorgan és a csoport iránt, ez alkalmatlanul pesszimista is” - mondta Mike Mayo, Wells Fargo elemzője a Barron'snak egy legújabb borítójában.
Amit a befektetők figyelni fognak
Amikor Dimon és csapata eredményekről számol be, a befektetők meg akarják tudni, hogyan tervezi növelni a nyereséget, mivel a gazdaság lassul, és ha a készletek belépnek a medvepiacra, ami csökkentené a kulcsfontosságú üzletágak volumenét, és súlyosan befolyásolja a bank eredményeit.
A második negyedévben a JPMorgan potenciális szélsebessége magában foglalja a kamatlábak és egy fordított hozamgörbe lehetséges nyereségre gyakorolt hatását. A közelmúltban a kamatlábak folyamatos emelkedése lehetővé tette a pénzügyi óriások számára, hogy többet számítsanak fel a hitelfelvevőktől, és ezért nagyobb haszonkulcsot jelentenek a betéteseknek fizetett összegnél. De egy enyhébb Fed megzavarhatja a nyereséget egy sorozattal vagy kamatcsökkentéssel.
A hangsúly két nagy területre fog összpontosítani: a JPMorgan fogyasztói bankja, amely a jövedelmek 45% -át teszi ki, és magában foglalja a hitelkártyákat és a jelzálogkölcsönöket; valamint a vállalati és a befektetési bank, ahol kereskedési üzletének székhelye található, amely Barrononként 35% -ot vagy nyereséget biztosít.
Nagy aggodalomra ad okot, hogy az alacsonyabb kamatlábak több alapvető üzleti vállalkozás nyereségét elfogyasztják - mondja Barron -, bár a jelzálogkamatok könnyebbé válása révén elősegíthetik az otthoni hiteleket. A JPMorgan hitelek növekedése mérséklődött és az első negyedévben 4% volt. Dimon vezérigazgatója azt is jelezte, hogy hajlandó csökkenni a hitelnövekedést a szükségtelen kockázat elkerülése érdekében. A befektetők azt is megvizsgálják, vajon a Dimon képes-e megállítani a kereskedelem bevételének zuhanását, amely 17% -kal esett az első negyedévben.
Az Outlook elsötétítése
A JPMorgan jövője természetesen elválaszthatatlanul a gazdasághoz kötődik. A múlt hónapban a JPMorgan közgazdászai élesen vágták el a második negyedévre vonatkozó kilátásaikat, kiemelve a globális gazdasági fejlõdés veszélyét és a kereskedelmi háborúknak az üzleti érzelmekre és tevékenységre gyakorolt hatását, CNBC-nként. Saját elemzése szerint ez egy nagy szélszél, amely visszatartja a bank nyereségét és a részvény árat.
A JPMorgan jelentése július 16-án.
