A működő tőke megértése
Működő tőke a vállalkozás forgóeszközei és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbséget képviseli. A működőtőke, más néven nettó működőtőke, az a pénzösszeg, amely a társaságnak rendelkezésre áll rövid távú költségeinek fedezésére.
A pozitív forgótőke akkor fordul elő , amikor egy vállalatnak több forgóeszköze van, mint rövid lejáratú kötelezettségeinek, vagyis a társaság teljes mértékben fedezi rövid lejáratú kötelezettségeit, mivel esedékesek a következő 12 hónapban. A pozitív forgótőke a pénzügyi erő jele. Ugyanakkor, ha hosszú ideig túlzott a forgótőke, az azt jelezheti, hogy a társaság nem kezeli vagyonát hatékonyan.
A negatív forgótőke az, amikor a rövid lejáratú kötelezettségek meghaladják a forgóeszközöket, és a forgótőke negatív. A működőtőke átmenetileg negatív lehet, ha a vállalatnak nagy pénzköltsége lenne a gyártók termékeinek és szolgáltatásainak jelentős megvásárlása eredményeként.
Ha azonban a forgótőke hosszabb ideig negatív, bizonyos típusú társaságok számára aggodalomra adhat okot, jelezve, hogy küzdenek a cél elérése érdekében, és működőképességük finanszírozásához kölcsönökre vagy tőzsdei kibocsátásokra kell támaszkodniuk. főváros.
A cash flow megértése
Pénzforgalom a társaságon belül és onnan átutalt készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek nettó összege.
A pozitív cash flow azt jelzi, hogy a társaság likvid eszköze növekszik, lehetővé téve adósságainak rendezését, újból befektetését az üzleti életbe, pénzt visszaadni a részvényeseknek, költségeket fizetni és puffert biztosítani a jövőbeli pénzügyi kihívásokkal szemben.
Negatív pénzforgalom akkor fordulhat elő, ha a működési tevékenységek nem generálnak elegendő pénzt ahhoz, hogy folyékony maradjanak. Ez akkor fordulhat elő, ha a nyereséget lekötik a követelésekre és a készletekre, vagy ha egy társaság túl sok költe t fordít a beruházásokra.
A cash flow kimutatás megértése - amely kimutatja a működési cash flow-t, a befektetési cash flow-t és a cash flow finanszírozását - elengedhetetlen a társaság likviditásának, rugalmasságának és általános pénzügyi teljesítményének értékeléséhez.
Hogyan befolyásolja a forgótőke a készpénzt?
A működőtőke változásai tükröződnek a cég cash flow kimutatásában. Íme néhány példa arra, hogyan lehet befolyásolni a készpénzt és a működő tőkét.
Ha egy tranzakció megegyező összeggel növeli a forgóeszközöket és a rövid lejáratú kötelezettségeket, akkor a működőtőke nem változik. Például, ha egy társaság pénzt kapott rövid lejáratú adósságból, amelyet 60 nap alatt kell kifizetni, akkor növekszik a cash flow kimutatás. A működőtőke azonban nem növekszik, mivel a kölcsönből származó bevétel forgóeszköz vagy készpénz lenne, és a fizetendő értékpapír rövid lejáratú kötelezettség lenne, mivel ez egy rövid lejáratú kölcsön.
- Ha egy társaság állóeszközt , például épületet vásárolna , a vállalat cash flow-ja csökkenne. A társaság forgótőkéje szintén csökkenne, mivel a forgóeszközök készpénzrészét csökkentenék, de a rövid lejáratú kötelezettségek változatlanok maradnának, mert hosszú lejáratú adósság lenne. Ezzel szemben egy állóeszköz eladása növeli a cash flow-t és a működőtőkét. Ha egy társaság készpénzt vásárolt készpénzzel, akkor a működő tőke nem változna, mivel a készlet és a készpénz egyaránt forgóeszköz. A készpénzvásárlások azonban csökkentik a cash flow-t.
Az alábbiakban az Exxon Mobil (XOM) mérlege látható a társaság 2017. évi 10K kimutatásából. A folyó eszközök 47, 1 milliárd dollár (kék) és a rövid lejáratú kötelezettségek 57, 7 milliárd dollár (piros).
- Zöld színnel kiemelve a készpénz 3, 1 milliárd dollár, a készlet pedig 4, 1 milliárd dollár. Ha az Exxon úgy döntött, hogy további 3 milliárd dollárt költ a készlet vásárlására, akkor a készpénz 3 milliárd dollárral csökken, az anyagok és a készletek pedig 3 milliárd dollárval 7, 1 milliárd dollárra növekednek. nem változna a működő tőke, de a működési cash flow 3 milliárd dollárral csökkenne.
Képzelje el, ha az Exxon további 20 milliárd dollárt kölcsönözne hosszú lejáratú adósságként, a jelenlegi 24, 4 milliárd dolláros (a vörös árnyékolt terület alatt felsorolt) összeg 44, 4 milliárd dollárra növelve. A pénzforgalom 20 milliárd dollárral növekszik. A működő tőke szintén 20 milliárd dollárral növekszik, és hozzáadódik a forgóeszközökhöz, anélkül, hogy a rövid lejáratú kötelezettségekhez tartozás lenne; mivel a rövid lejáratú kötelezettségek rövid lejáratúak vagy egy év vagy annál rövidebbek.
Alsó vonal
A társaság működő tőkéje a napi működésének finanszírozásának alapvető része. Fontos azonban elemezni a vállalkozás működő tőkét és cash flow- ját annak meghatározása érdekében, hogy a pénzügyi tevékenység rövid vagy hosszú távú esemény. A cash flow és a működő tőke fellendülése esetleg nem lesz jó, ha a vállalat olyan hosszú lejáratú adósságot vállal, amely nem generál elegendő cash flow-t a kifizetéshez. Ezzel szemben a pénzforgalom és a működő tőke jelentős csökkenése nem feltétlenül lenne olyan rossz, ha a társaság a bevételt hosszú távú állóeszközökbe fekteti be, amelyek az elkövetkező években eredményt hoznak.
