Mit jelent a nettó működési eredmény adózás után?
Az adózás utáni nettó működési eredmény (NOPAT) a vállalat potenciális készpénzbevétele, ha tőkésítése nem lenne aktív, vagyis ha nem lenne adóssága. A NOPAT-ot gyakran használják a gazdasági hozzáadott érték (EVA) kiszámításához. A NOPAT a tőkeáttétellel működő vállalatok működési hatékonyságának pontosabb áttekintése, és nem tartalmazza az adómegtakarításokat, amelyeket sok vállalat megkap a meglévő adósság miatt.
Nettó működési eredmény adózás után (NOPAT)
A nettó működési eredmény adózás utáni (NOPAT) megértése
A nettó működési eredmény adózás után azt mutatja, hogy a társaság teljesítménye teljesül-e az alaptevékenységén, az adókat levonva. Ez a szám nem tartalmazza az egyszeri veszteségeket vagy díjakat; ezek nem adják meg a társaság valódi jövedelmezőségének valódi ábrázolását. Ezeknek a díjaknak tartalmazhatnak egyesüléssel vagy felvásárlással kapcsolatos díjakat, amelyek - figyelembe véve - nem feltétlenül mutatnak pontos képet a társaság működéséről, annak ellenére, hogy azok befolyásolhatják a társaság alsó sorát abban az évben.
Az elemzők sokféle teljesítménymutatót vizsgálnak meg, amikor egy társaságot befektetésként értékelnek. A teljesítmény leggyakrabban használt mutatói az értékesítés és a nettó jövedelem növekedése. Az értékesítés a teljesítmény legmagasabb szintjét méri, de nem beszél a működési hatékonyságról. A nettó jövedelem tartalmazza a működési költségeket, de az adósságmegtakarításokat is tartalmazza. Az adózás utáni nettó működési eredmény egy hibrid számítás, amely lehetővé teszi az elemzők számára, hogy a tőkeáttétel befolyása nélkül összehasonlítsák a vállalat teljesítményét. Ilyen módon a tiszta működési hatékonyság pontosabb mértéke.
Nettó működési eredmény adózás után
Az adózás utáni nettó működési nyereséget úgy számolják, hogy a működési jövedelmet megszorozzák az egyszor, mínusz az adó mértéke:
NOPAT = működési jövedelem x (1 - adó mértéke)
A működési jövedelemre a kamat és adózás előtti bevételnek (EBIT) is hivatkozunk. Például, ha az EBIT 10 000 dollár, és az adó mértéke 30%, akkor a számítás 10 000 dollár x (1 - 0, 3) vagy 0, 7, ami megegyezik 7000 dollárral. Ez az adózás utáni cash flow-k közelítése az adósság adókedvezménye nélkül. Vegye figyelembe, hogy ha egy vállalatnak nincs adóssága, akkor az adózás utáni nettó működési eredmény megegyezik az adózás utáni nettó jövedelemmel. Az adózás utáni nettó működési eredmény kiszámításakor az elemzők szeretnek összehasonlítani az azonos iparág hasonló vállalataival, mivel egyes iparágak költségei magasabbak vagy alacsonyabbak, mint másoknál.
A NOPAT és a felhasználás értelmezése
Amellett, hogy az elemzők rendelkezésére bocsátják az alapvető működési hatékonyságot az adósság, fúziók és felvásárlások befolyása nélkül, az elemzők az adózás utáni nettó működési eredményt is felhasználják. Ezt használják arra, hogy kiszámítsák a szabad cash flow-t a vállalatra (FCFF), amely egyenlő az adózás utáni nettó működési nyereséggel, levonva a forgótőke változásait. Ezt használják a vállalkozásnak nyújtott gazdasági szabad cash flow kiszámításához is, amely egyenlő az adózás utáni nettó működési nyereséggel, levonva a tőkét. Mindkettőt elsősorban az akvizíció célját kereső elemzők használják, mivel a felvásárló finanszírozása felváltja a jelenlegi finanszírozási megállapodást. Az adózás utáni nettó működési eredmény kiszámításának másik módja a nettó jövedelem plusz nettó adózás utáni kamatkiadás, vagy a nettó jövedelem plusz nettó kamatkiadás, szorozva 1-vel, levonva az adó mértékét.
