A variációs együttható (COV) meghatározhatja a befektetés volatilitását. A COV az adatkészlet szórása és a várt átlag közötti arány. A tőzsdén történő alkalmazás segít meghatározni a volatilitás mértékét a befektetés várható megtérülési rátájához viszonyítva. A volatilitást vagy a kockázatot a befektetés várható hozamának abszolút értékével elosztva meghatározzuk a COV-t.
Tegyük fel, hogy egy kockázatkerülő befektető három befektetési tétel összehasonlítja a CoV-t, és meg akarja határozni, melyik nyújtja a legjobb kockázat / haszon arányt. A három különféle lehetséges befektetési tétel az XYZ részvény, a széles piaci index DEF és az ABC kötvény.
Tegyük fel, hogy a XYZ részvény volatilitása vagy szórása 15%, és várható hozama 19%. A COV értéke 0, 79 (15 %–19%). Tegyük fel, hogy a széles DEF-index 8% -os szórással és 19% -os hozammal várható. A variációs együttható 0, 42 (8% ÷ 19%). A harmadik befektetés, a kötvény, az ABC, 5% -os volatilitással és 8% -os hozammal várható. Az ABC kötés variációs együtthatója 0, 63 (5% ÷ 8%).
A kockázatkerülő befektető úgy dönt, hogy a széles piaci indexbe (DEF) fektet, mivel a legjobb kockázat / haszon arányt és a legkevesebb volatilitási százalékot adja meg hozamegységenként. A befektető nem kívánja befektetni az XYZ részvényekbe, mert ingatagabb, mint az index; azonban mindkettőnek ugyanaz a várható hozama. A Bond ABC a legkevesebb kockázatot hordozza, de a várt hozam nem kedvező.
