Walter Schloss minden idők egyik legsikeresebb befektetője volt, ám az értékbefektető közösség kis részén kívül senki sem ismeri a nevét. Schloss úr Benjamin Graham mellett tanult a Columbia Egyetemen, majd végül Graham-ba ment a Graham Newman Partnerséghez.
1955-ben Schloss egyedül lépett fel, és összeállította a befektetés történetének egyik legjobb eredményeit. Egy 50 éves időszak alatt évente átlagosan 20% -os bruttó hozamot szerzett. Módszere azt hangsúlyozta, hogy szilárd pénzügyi eszközökkel olcsó részvényeket vásárolnak és azokat addig tartják, amíg túlértékeltnek tekintik. Schloss úr az ár-könyv szerinti értéket hangsúlyozta a vállalat értékének legjobb mércéjeként, és a könyv szerinti érték alatt forgalmazott részvényeket részesítette előnyben.
1994-ben Walter Schloss leült és felvázolta azon elgondolásait, hogy a piacokon hogyan lehet pénzt keresni, hogy útmutatást mutasson újabb befektetőknek vagy azoknak, akik nem rendelkeznek mélyreható ismeretekkel az értékbefektetési folyamatról. Az eredmény egy gépelt oldal volt, amely felsorolta a tőzsdén való pénz megszerzéséhez szükséges 16 tényezőt. (Kapcsolódó betekintést nyújt a munkához a Wall Street-en.)
A siker beruházásának 16 tényezője
A befektetési siker 16 tényezője, amelyet Walter Schloss állította:
- Az ár a legfontosabb tényező, amelyet az értékhez viszonyítva kell használni. Próbáljuk meg megállapítani a vállalat értékét. Ne felejtse el, hogy a készletek részaránya egy vállalkozás részét képezi, és nem csupán papírdarab. Használjon könyv szerinti értéket kiindulási pontként a vállalkozás értékének megállapításához. Ügyeljen arra, hogy az adósság nem egyenlő a saját tőke 100% -ával. A készletek nem növekednek azonnal.Ne vásároljon tippeket, vagy egy gyors lépést. Ha ezt tudják, akkor ezt tegyék a szakemberek. Ne adjon el rossz híreket. Ne félj magányosnak lenni, de ügyeljen arra, hogy helyesen ítéli meg. Nem lehet 100% -ban biztos, de próbáljon megkeresni a gondolkodás gyengeségeit. Vásároljon skálán, és adjon el skálán fel.Márjon bátorságot a meggyőződésén, miután döntést hozott.Vegye be a befektetési filozófiát, és próbálja követni azt. Ne siess túl sokat eladni. Ha a részvény eléri azt az árat, amely szerinte tisztességesnek bizonyul, akkor eladhatja, de gyakran azért van, mert az állomány növekszik, mondjuk 50% -kal, az emberek azt mondják, eladja, és felveszi a profitját. Értékesítés előtt próbáljon újra átértékelni a társaságot, és nézd meg, hol értékesítik a részvények könyv szerinti értékéhez viszonyítva. Légy tudatában a tőzsdei szintnek. A hozamok alacsonyak és a P / E arány magas? A készlet vásárlásakor hasznosnak tartom az elmúlt évek legalacsonyabb szintjéhez való vásárlást. A készlet akár 125-re is elmehet, majd 60-ra csökkenhet, és úgy gondolja, hogy vonzó. Három évvel azelőtt, hogy a 20-ban eladták a tőzsdét, ami azt mutatja, hogy van némi sebezhetőség. Próbáljon eszközöket diszkontálva vásárolni, nem pedig a jövedelem vásárlásakor. A keresetek rövid idő alatt drámaian változhatnak. Az eszközök általában lassan változnak. Sokkal többet kell tudni a vállalatról, ha jövedelmet vásárol. Hallgassa meg az Ön által tiszteletben tartott emberek javaslatait. Ez nem azt jelenti, hogy el kell fogadnia őket. Ne feledje, hogy ez a pénzed, és általában nehezebb pénzt megtartani, mint megszerezni. Miután elveszített egy csomó pénzt, nehéz visszaszerzni. Próbáljon meg ne hagyja, hogy érzelmei befolyásolják megítélését. A félelem és a kapzsiság valószínűleg a legrosszabb érzelmek, amelyek az állományok vételével és eladásával kapcsolatosak. Ne feledje, hogy az összetett szó. Például, ha tudsz évente 12% -ot keresni, és újra befektetni a pénzt, akkor hat év alatt megduplázod a pénzt, az adókat nem számítva. Ne felejtse el a 72. szabályt. A 72-be történő megtérülési ráta megmutatja, hány éven keresztül megkétszerezheti a pénzét. Előnyben részesítse a részvényeket a kötvények felett. A kötvények korlátozzák a nyereséget, az infláció pedig csökkenti a vásárlóerejét. Vigyázzon a tőkeáttételre. Ez ellen állhat. (Kapcsolódó betekintést nyújt az értékbefektetés értékéről.)
Egyszerű szabályok a kiemelkedő sikerhez
Ezek a szabályok egyszerűsíthetők, de elősegítették a tőzsdei történelem egyik legnagyobb tapasztalatainak megteremtését. Walter Schlossnak egyszobás irodája volt, amely valójában a sokkal nagyobb értékű befektetési társaság, Tweedy Brown irodájában található. Soha nem használt számítógépet, ahelyett, hogy a Standard and Poor's Készletek útmutatójára és az Értéktáblára támaszkodott volna, hogy megtalálja részvény ötleteit. Nem támaszkodott bonyolult algoritmusokra vagy képletekre. Nem beszélt a vállalatirányítással, mivel sokkal jobban bízott a számokban, mint az emberek, amikor egy társaságot vásároltak. (Ha többet szeretne megtudni az értékbefektetésről, olvassa el a híres értékű befektetőket.)
Alsó vonal
A Walter Schloss értékbefektetés megközelítését azelőtt fejlesztették ki, hogy először Benjamin Graham alatt tanultak, majd azután dolgoztak. Több mint 50 éve működött, és alapelveinek gondos alkalmazása lehetővé tenné a befektetők számára, hogy tőzsdei nyereséget szerezzenek még a mai bonyolultabb pénzügyi piacokon is.
