Mi a változó arány írása?
A változó arányú írási opció egy olyan stratégia, amelyet egy befektető vagy kereskedő határoz meg, amely hosszú pozíciót tart fenn az alapul szolgáló eszközben, miközben egyszerre több vételi opciót ír meg változó sztrájkárakkal. Ez lényegében arányos vétel-írási stratégia.
A változó arányú írások korlátozott profitpotenciállal rendelkeznek, mivel a kereskedő csak a vételi opciókért fizetett díjakat szeretné rögzíteni. Ezt a stratégiát leginkább a kevés várható volatilitással rendelkező részvényeknél lehet használni, különösen a közeljövőben.
Változó arány írások magyarázva
A hívásírás arányában az arány a mögöttes részvényben lévő 100 részvényre eladott opciók számát képviseli. Ez a stratégia hasonló az arányos hívásíráshoz, de a pénzbeli hívások írása helyett a kereskedő mind a pénzben, mind a pénzhívásokban egyaránt ír. Például egy 2: 1 változó arányú írással a kereskedő a mögöttes részvények hosszú 100 részvénye lesz. Két hívást írnak: az egyik pénzből kifolyólag, a másik pénzéből fakad. A kifizetés változó arányú írással hasonló a fordított fojtogatáshoz.
Befektetési stratégiaként a változó arányú írási technikát kerülni kell a tapasztalatlan opciós kereskedők számára, mivel ennek a stratégiának korlátlan kockázati lehetősége van. Mivel a veszteségek akkor kezdődnek, amikor a tőzsdei árfolyam erőteljesen mozog a felső és az alsó töréspont fölött lévő fejjel vagy lefelé, a változó arányú írási pozíciónál nincs korlátozás a lehetséges legnagyobb veszteségre. Bár úgy tűnik, hogy a stratégia jelentős kockázatokat rejt magában, a változó arányú írási technika valóban rugalmasságot kínál a kezelt piaci kockázattal, ugyanakkor vonzó jövedelmet biztosít a tapasztalt kereskedők számára.
Két változó pont van a változó arányú írási pozícióhoz. Ezek a törött pontok a következőkben találhatók:
Felső Breakeven-pont = SPH + PMPLower Breakeven-pont = SPL – PMPhol: SPH = Magas sztrájk rövid hívásáraiPMP = A maximális profit pontjai
Példa a változó arány írására a valós világban
Vegyünk hipotetikus példát egy olyan befektetõ számára, aki úgy gondolja, hogy az XYZ részvényeinek (amelyek 100 USD-vel kereskednek) valószínûleg nem mozog nagyon sok a következõ két hónapban. Befektetőként valószínűtlen, hogy hozzáadja vagy csökkenti részvényállását, ahol 1000 XYZ részvény tulajdonosa. Ennek ellenére továbbra is pozitív hozamot hozhat, ha előrejelzése helyes, ha változó arányú írást kezdeményez azáltal, hogy eladja az XYZ 110 sztrájkhívásából 30-at, amelyek két hónapon belül lejárnak. A 110 felhívás opciós prémiumja 0, 25 dollár, így befektetőnk 750 dollárt fog beszerezni az opciók eladásából.
Két hónap elteltével, ha az XYZ részvényei valóban 110 dollár alatt maradnak, akkor a befektető nyereségként könyveli el a teljes 750 dolláros prémiumot, mivel a hívások értéktelenek lesznek. Ha azonban a részvények meghaladják a törött 110, 25 dollárt, akkor a hosszú részvény állomány nyereségét inkább ellensúlyozzák a rövid hívások által elszenvedett veszteségek, amelyek miatt többet értékesített (a XYZ 3000 részvényét képviselte), mint amennyire birtokol.
