Mi az a kamatláb-származékos termék?
A kamatláb-származékos termék olyan pénzügyi eszköz, amelynek értéke a kamatlábak változása alapján növekszik és csökken. A kamatláb-származékos ügyleteket gyakran intézményi befektetők, bankok, vállalatok és magánszemélyek használják fedezeti ügyletekként, hogy megvédjék magukat a piaci kamatlábak változásaival szemben, de felhasználhatók a tulajdonos kockázati profiljának növelésére vagy finomítására is.
A kamatlábszármazék lebontása
A kamatderivatívák az egyszerűtől a nagyon összetettig terjedhetnek; felhasználhatók a kamatkockázat csökkentésére vagy növelésére. A kamatderivatívák leggyakoribb típusai között szerepelnek a kamatcsere-ügyletek, a felső korlátok és a küszöbök.
Kamatláb-csere
A sima vanília kamatcsere a kamatderivatívák legalapvetőbb és leggyakoribb típusa. A csere két félnek létezik: az egyik fél az úszó kamatláb alapján kapja a kamatfizetések folyamát, és rögzített kamat alapján fizet a kamatfizetések folyamát. A második fél a rögzített kamatláb-kifizetéseket és az úszó kamatú fizetéseket folyósítja. Mindkét fizetési folyamat ugyanazon elméleti tőkén alapul, és a kamatfizetéseket nettósítják. A pénzáramok ezen cseréje révén a két fél célja a bizonytalanság és a piaci kamatlábak változásából adódó veszteség csökkentése.
A csere felhasználható az egyén vagy intézmény kockázati profiljának növelésére is, ha a rögzített kamatot kapják és változó fizetést választanak. Ez a stratégia a leggyakoribb azoknál a vállalatoknál, amelyek olyan hitelminősítéssel rendelkeznek, amely lehetővé teszi számukra kötvények alacsony rögzített kamatlábbal történő kibocsátását, de inkább változó kamatlábra cserélnek, hogy kihasználják a piaci mozgásokat.
Sapkák és padlók
Az a változó kamatozású kölcsönű társaság, amely nem akarja a fix kamatra cserélni, de bizonyos védelmet akar, vásárolhat kamatkorlátot. A felső korlátot a legmagasabb kamatlábra kell beállítani, amelyet a hitelfelvevő fizetni kíván; Ha a piac e szint felett mozog, a felső korlát tulajdonosa időszakos kifizetéseket kap a felső korlát és a piaci kamatláb különbsége alapján. A díj, amely a felső korlát költsége, azon alapul, hogy a védelmi szint mennyire haladja meg az akkori piacot; a határidős kamatláb-görbe; és a sapka lejárata; a hosszabb időszakok többet fizetnek, mivel nagyobb a esélye, hogy pénzbe kerüljön.
A változó kamatozású kifizetéseket folyósító társaságok megvásárolhatnak egy padlót, hogy megvédjék a csökkenő kamatlábakat. Mint a sapka, az ár a védelmi szinttől és az érettségtől is függ. A felső határ vagy a padló eladása, nem pedig a vásárlás növeli az árfolyamkockázatot.
Egyéb hangszerek
A kevésbé általános kamatderivatívák közé tartoznak az eurokristák, amelyek határidős határidők az europénznemű betéti piacon; csereügyletek, amelyek a birtokos számára jogot biztosítanak, de nem kötelesek csereügyletet kötni, ha egy adott kamatlábat elérték; és kamatláb-felhívási opciók, amelyek feljogosítják a birtokosot a változó kamatláb alapján történő fizetési patak fogadására, majd rögzített kamaton alapuló kifizetések végrehajtására.
