Tartalomjegyzék
- Több rugalmasság a kivonásoknál
- „Dinamikus megközelítés”
- Két másik alternatíva
- Töltse fel a magas hozamokat
- Tanács: Maradjon rugalmas
- Alsó vonal
- Alsó vonal
Mióta a kaliforniai William P. Bengen nevű pénzügyi tervező 1994-ben javaslatot tett, a nyugdíjasok arra támaszkodtak, hogy az úgynevezett 4% -os szabályt alkalmazzák - ha kivonják a fészektojásaik 4% -át az első nyugdíjba vonulási évben, és ezt az összeget azután az inflációhoz igazítják, pénzük legalább 30 évig tartana.
Kulcs elvihető
- Ökölszabálysá vált, hogy a nyugdíjasoknak évente meg kell törekedniük nyugdíjba vonuló vagyonuk 4% -ának megélhetésére. Ez a szabály a nyugdíjasok számára folyamatos jövedelem-áramot kíván biztosítani, miközben fenntartja a számlaegyenleget is, amely a jövedelmet a nyugdíjba vonuláskor tartja fenn..Az elmúlt évtizedben azonban ezt a 4% -os szabályt támadás érte, mivel érvényességét megkérdőjelezték a jelenlegi nagy recesszió utáni gazdaságban.
A 4% -os szabály kérdéses
Bengen uralmát azonban a közelmúltban támadás érte. Úgy fejlesztették ki, amikor a kötvényindex befektetési alapok kamathozamai 6, 6% körül mozogtak, nem a mai 2, 4% körül, és egyértelmű kérdéseket vettek fel azzal kapcsolatban, hogy a kötvények miként tudják-e támogatni a 4% -os szabályt. Az egyik tudományos cikk, amelyet ebben az év elején jelentettek meg a Journal of Financial Planningben, azt fogalmazta meg: „A 4 százalékos szabály nem biztonságos alacsony hozamú világban.”
Michael Finke, Wafe Pfau és David M. Blanchett írói azt írták, hogy ha a jelenlegi kötvények visszatérése nem tér vissza a történelmi átlaghoz, csak tíz év múlva, a fészektojások akár 32% -a elpárolog korán. A befektetési alapkezelők T. Rowe Price és a Vanguard Group, valamint az online bróker Charles Schwab mind az irányelvet nemrégiben újraértékelte.
Az ilyen becslések alapvető fontosságúak ahhoz, hogy az emberek kitalálják, mennyi megtakarítást igényelnek nyugdíjba vonulásukból pénzt elfogyasztva. A Morningstar, a befektetési kutatóintézet szerint ezek ahhoz a tényhez kapcsolódnak, hogy 1926 óta a hosszú távú hozamok 10% -ot tesznek a részvények és 5, 3% -ot a kötvények számára.
Több rugalmasság a kivonásoknál
A befektetők természetesen nem számíthatnak arra, hogy ezek a hozamok évente megvalósulnak, mivel a piaci árak, különösen a részvények, kiszámíthatatlanul növekednek. Ennek eredményeként némi visszavonási arány becslésre van szükségük a jövőbeli piaci hozamok számítógépes szimulációi alapján.
Annak ellenére, hogy egyes befektetési vállalkozások továbbra is támogatják a 4% -szabályt, néhányuk azt javasolja, hogy a nyugdíjasok legyenek rugalmasak és „dinamikus” stratégiát alkalmazzanak azáltal, hogy a piacoktól függően évente megváltoztatják kivonásaikat. A Pénzügyi Tervezés Cikk három szerzője által készített Morningstar tanulmány megállapította, hogy egy 40% -os törzstojással rendelkező nyugdíjas kezdetben csak 2, 8% -ot tudott kivonni, és továbbra is 90% -os esélye van a 30 éves nyugdíjba vonulásra.
Egy interjúban Blanchett szerző különbséget tulajdonított az éves alapkezelési díjak hatásának, valamint az alacsonyabb részvények és kötvények várható jövőbeli hozamának.
Ezzel szemben a T. Rowe Price, amely nyugdíjjövedelem-kalkulátort kínál, továbbra is úgy gondolja, hogy „a 4% nagy valószínűséggel eredményez sikert” - mondta Christine Fahlund, a Baltimore, Md-ben működő befektetési alapok vezető pénzügyi tervezője. A 2013. őszi hírlevélben a cég szerint a 60% -os részvények és 40% -os kötvények keverékével rendelkező ügyfelek - viszonylag kockázatos profil - 4, 3% -os kezdeti kivonási arányt használhatnak.
Használhatnak még magasabb 5, 1% -ot, ha nem veszik figyelembe a megélhetési költségek növekedését az évek során, amikor portfólióik pénzt veszítettek - mondta T. Rowe Price. Az összes kötést tartalmazó fészektojásokkal járó, kockázat szempontjából kedvezőtlen nyugdíjasoknak alacsonyabb kezdeti kivonási arányt kell alkalmazniuk 2, 8% -ban.
„Dinamikus megközelítés”
Októberben a Vanguard Group közzétett egy frissítést, amely - T. Rowe Pricehez hasonlóan - egy „dinamikusabb megközelítést” is javasolt, amelynek keretében a kivonásokat felfelé vagy lefelé lehet módosítani a piac teljesítményétől függően.
Vanguard szerint azok a befektetők, akiknek fészektojása egyenletesen oszlik meg a részvények és a kötvények között, akik kezdetben 3, 8% -ot vontak ki az infláció növekedésével, még mindig 15% esélyt jelentenek a pénz elfogyására 30 éven belül.
A Vanguard becslése szerint egy 80% -os részvényekkel és 20% -os kötvényekkel rendelkező befektető 4% -ot vonhat le ugyanazon 85% -os sikerességi arány mellett. Vanguard azonban figyelmeztette, hogy a konzervatív befektetőnek, amelynek részvényei csak 20%, a kezdeti kivonást 3, 4% -ra kell korlátoznia, hogy 30 év alatt ugyanannak a sikernek az esélye legyen.
Két másik alternatíva
A hagyományos bengeni modell mellett - egy meghatározott százalékkal kezdve és évente kiigazítva az inflációt - Vanguard két alternatívát javasol.
Az egyik az, hogy egy meghatározott százalékot, például évi 4% -ot vonnak vissza, de ahelyett, hogy a kiindulási dollár összeget és az inflációt évente megtartanák, a befektető a százalékot állandó értéken tartja, és lehetővé teszi, hogy a kivonási dollár összege az egyenlegtől függően ingadozzon.
Noha ez a módszer biztosítja, hogy a fészek tojása soha nem merüljön le, Vanguard figyelmeztette: „Ez a stratégia szorosan kapcsolódik a tőkepiacok teljesítményéhez.” Mivel a kiadási szintek kizárólag a befektetések megtérülésein alapulnak, „a rövid távú tervezés problémás lehet”. amint a kifizetési összegek visszapattannak.
Középpontban Vanguard azt javasolta, hogy a kezdeti kivonási összeg éves kiigazításai 2, 5% -kal csökkenjenek az előző évhez képest, amikor a piacok visszaestek, és 5% -kal növekedjenek, amikor a piacok megnövekedtek. Így ha a dollár kezdeti kivétele 50 000 dollár lenne, akkor 1250 dollárra eshet, ha a piacok az első évben visszaesnek, vagy 2500 dollárral növekedhet, ha a piacok felmegynek. Ez a módszer lehetővé teszi a heterier 4, 9% -os kivonási arányt a fele- és félkötvény-portfólióról, 85% -os sikerességi rátával egy 30 éves horizonton.
Töltse fel a magas hozamokat
Colleen Jaconetti, a Vanguard vezető befektetési elemzője, aki mindkét tanulmány társszerzője elmondta, hogy mivel a jelenlegi kötvénykamatlábak és a részvények osztalékhozamai egyaránt elmaradnak a 4% -otól, egyes befektetők, akik „nem akarnak költeni tőkéből” töltse fel a magasabb hozamú értékpapírokat.
Ehelyett azt ajánlja a befektetőknek, hogy „tartson fenn diverzifikált portfóliót” és „töltsön fel felértékelődéstől”, azaz bármilyen árfolyamnyereséget jelent a részvényekre vagy kötvényekre.
Az online brókernél, Charles Schwabnál, a nyugdíjjövedelem-tervező elemzővel, Rob Williams-rel a vállalkozás jelenlegi piaci megtérülési várakozásai alapján elmondható, hogy a 3% -os kezdeti kiadási arány „megfelelőbb” lehet azoknak a befektetőknek, akiknek „szigorú kiadási szabályra” és magas annak a bizalomnak a mértéke, hogy pénzük tartós lesz.
Tanács: Maradjon rugalmas
Williams úr azonban hozzáteszi, hogy még a 4% -os kiadási ráta is „túl alacsony” azoknak a befektetőknek, akik rugalmasak maradhatnak, alacsonyabb konfidenciaszint mellett részesülnek, és arra számítanak, hogy a jövőbeli piaci hozamok közelebb állnak a múltbeli átlaghoz.
A két szempont kiegyensúlyozása érdekében Schwab azt javasolja, hogy a befektetők maradjanak rugalmasak, és rendszeresen frissítsék tervüket. Schwab azt sugallja, hogy a 90% -os sikerességi rátával rendelkező terv túlságosan konzervatív lehet, és a 75% -os konfidenciaarány megfelelőbb lehet.
A Bank of America Merrill Lynch Wealth Management egységének két befektetési elemzője, David Laster és Anil Suri szerint a 4% -os szabály túlságosan egyszerűsíthető, de nem túl messze.
Javasolják továbbá a nyugdíjazás utáni 30–40% -os részvényallokációt, amely alacsonyabb, mint néhány versenytársnál, hogy csökkentsék a katasztrófaesés kockázatát, amelyet a nyugdíjazás korai szakaszában bekövetkező meredek piaci visszaesés okozhat.
Alsó vonal
Mivel a nők általában hosszabb ideig élnek, mint a férfiak, a Merrill elemzői szerint az átlagos 65 éves nő kezdetben csak 3, 9% -ot tudott kivonni évente, a megélhetési költségek növekedésével, míg az azonos korú férfi magasabb, 4, 2-nél kezdheti elvonulását. %, mert várhatóan nem fogja ilyen hosszú ideig élni.
Hasonló logikát használva hozzáteszik, hogy az 50 éves korukban fiatalabb nyugdíjasoknak kb. 3% -kal kell elkezdeniük a kiadásokat, míg a 70-es éveseknek 5% -ot kell költeniük.
