A határidős kamatlábak kiszámításához, még a Microsoft Excelben is, rendelkeznie kell a nullakupon hozamgörbével. Amint a görbe mentén a spot kamatlábak ismertek (vagy kiszámíthatók), kiszámolja az alapul szolgáló befektetések értékét a kamat felhalmozása után, és hagyja az egyik cellában. Ezután kapcsolja össze ezt az értéket egy másodlagos határidős képletbe. Ez határidős kamatlábat hoz létre két befektetési időszak között.
Az alapul szolgáló befektetés kiszámított értéke
Tegyük fel, hogy kétéves 100 dolláros befektetést keres 7% -os éves kamatlábbal. Egyéves kamatlába mindössze 4%. Mindegyik esetben könnyű kiszámítani a végső értéket az Excel programban.
A beruházás egyéves végső értékének 100 x 1, 04-nek kell lennie. Ezt egyébként "= (100 x 1, 04)" -vel írhatjuk az Excelben. Ennek 104 dollárt kell nyernie.
A kétéves végső érték három szorzásból áll: a kezdeti befektetésből, az első év kamatlábából és a második évben a kamatlábból. Így az Excel képlet megjeleníthető: "= (100 x 1, 07 x 1, 07)". A végső értéknek 114, 49 USD-nek kell lennie.
Forward Rate formula
A határidős kamatláb az a kamatláb, amelyet egy befektetőnek garantálni kell az első befektetési futamidő és a második lejárat között, hogy közömbös legyen (legalább a hozam szempontjából) a rövidebb vagy hosszabb szedés között.
Más szavakkal: olyan képletre van szüksége, amely olyan kamatlábat eredményezne, amely két egymást követő egyéves futamidőt ugyanazon hozammal eredményez, mint a kétéves futamidő. Tudod, hogy az első egyéves lejárati érték 104 USD, a két éves lejárat pedig 114, 49 USD.
Ehhez használja a (= 114.49 / 104) -1 képletet. Ennek 0, 10086-nak kell lennie, de a cellát formázhatja úgy, hogy százalékban ábrázolja a választ. Ekkor 10, 09% -ot kell mutatnia. Ez az információ segít meghatározni a befektetési horizontot, vagy gazdasági mutatóként szolgálhat.
