A magánvállalat részvénytulajdonát általában meglehetősen nehéz felbecsülni, mivel a részvényekre nem áll rendelkezésre nyilvános piac. Ellentétben az állami társaságokkal, amelyek részvényeinek ára széles körben elérhető, a magánvállalatok részvényeseinek különféle módszereket kell alkalmazniuk részvényeik hozzávetőleges értékének meghatározására. Az értékelés általános módszerei között szerepel az értékelési arányok összehasonlítása, a diszkontált cash flow elemzés (DCF), a nettó tárgyi eszközök, a belső megtérülési ráta (IRR) és még sokan mások.
Hogyan értékelem a magántulajdonban lévő részvényeket?
A leggyakoribb módszer, és a legegyszerűbben megvalósítható, ha összehasonlítja a magánvállalat értékelési mutatóit a hasonló állami társaság arányaival. Ha megtalál egy viszonylag azonos méretű és hasonló üzleti művelettel rendelkező vállalkozást vagy vállalatcsoportot, akkor elvégezheti az értékelési szorzókat, például az ár / jövedelem arányt, és alkalmazhatja azt a magánvállalatra.
Tegyük fel például, hogy a magánvállalkozás készít widget-eket, és egy hasonló méretű állami vállalat készít widget-eket. Nyilvános társaságként hozzáféréssel rendelkezik a társaság pénzügyi kimutatásaihoz és értékelési arányaihoz. Ha az állami társaság P / E aránya 15, ez azt jelenti, hogy a befektetők hajlandóak fizetni 15 dollárt a társaság részvényenkénti jövedelmének minden egyes dollárjára. Ebben az egyszerűsített példában ésszerűnek találhatja ezt az arányt a saját vállalatánál. Ha társaságának 2 dollár / részvény keresete lenne, akkor szorozzad meg 15-gyel, és a részvény ára 30 dollár / részvény lenne. Ha 10 000 részvényed birtokolja, akkor a tőkéje körülbelül 300 000 dollár lenne. Ezt számos típusú mutatónál megteheti: könyv szerinti érték, bevétel, működési jövedelem stb. Egyes módszerek többféle arányt használnak a részvényenkénti értékek kiszámításához, és az összes érték átlagát veszik körül a tőkeérték közelítéséhez.
A DCF-elemzés népszerű módszer a tőkeértékeléshez is. Ez a módszer a pénz időértékének pénzügyi tulajdonságait használja ki azáltal, hogy előrejelzi a jövőbeni szabad cash flow-t, és diszkontálja az egyes cash flow-kat egy bizonyos diszkontrátával a jelenértékének kiszámításához. Ez összetettebb, mint egy összehasonlító elemzés, és végrehajtása sokkal több feltevést és "kitalált kitalálást" igényel. Konkrétan előre kell jeleznie a jövőbeni működési cash flow-kat, a jövőbeni tőkeköltségeket, a jövőbeli növekedési ütemeket és a megfelelő diszkontrátát. (Tudjon meg többet a DCF-ről a DCF-elemzés bevezető részében.)
A magán részvények értékelése gyakran gyakori előfordulás a részvényesek vitáinak rendezésekor, amikor a részvényesek öröklés és sok más ok miatt kívánják kilépni az üzletből. Számos olyan vállalkozás működik, amelyek a magánvállalkozások tőkeértékelésére szakosodtak, és gyakran alkalmazzák a tőkeértékkel kapcsolatos szakmai véleményt a felsorolt kérdések megoldása érdekében.
További információ: A befektetések gyors elemzése az arányokkal .
Erre a kérdésre Joseph Nguyen válaszolt.
