Tartalomjegyzék
- Kezdje el a naptáratáblákat
- Hosszú naptár terjed
- A kereskedelem tervezése
- Kereskedelmi tippek
- Korlátozottan fejjel a korai szakaszban
- Vigyázzon a lejárati időpontokra
- Idő egy belépési kút
- Alsó vonal
Kezdje el a naptáratáblákat
Amikor a piaci feltételek összeomlanak, az opciók értékes eszköz a befektetők számára. Egyes befektetők remegnek az „opciók” szó említéséről, ám számos opciós stratégia áll rendelkezésre a piaci volatilitás kockázatának csökkentésére. A naptári árrés az egyik módszer, amelyet bármilyen piaci helyzetben alkalmazni lehet.
Kulcs elvihető
- Kereskedelem akár bullish, akár medve stratégiaként.Ha nyereséget generál, az idő múlásával csökken. A nettó adósság kockázatát csökkenti.Használja a volatilitás növekedését.Hozzon további tőkeáttételt a többlethozam eléréséhez.Használja a veszteségeket, ha a részvényárfolyam drámai módon mozog.
A naptárak felosztása nagyszerű módja annak, hogy a felárak és az irányítási opciók előnyeit ugyanabban a helyzetben egyesítsék. Attól függően, hogy egy befektető hogyan valósítja meg ezt a stratégiát, feltételezhetik az alábbiakat:
- Piaci szempontból semleges pozíció, amelyet néhányszor ki lehet hozni a felár költségeinek fedezésére, miközben kihasználják az időbomlást. Rövid távú piaci semlegesség, hosszabb távú irányított torzítással, korlátlan nyereségpotenciállal felszerelve
Akárhogy is, a kereskedelem számos előnnyel járhat, amelyet egy egyszerű régi hívás vagy eladás önmagában nem tud biztosítani.
Az opciók hozzájárulnak a piaci volatilitás kockázatának csökkentéséhez.
Hosszú naptár terjed
A hosszú naptári árrés - amelyet gyakran időbeli eloszlásnak is neveznek - a vételi opció vétele és eladása, vagy egy eladási opció vétele és eladása azonos lehívási árral, de eltérő lejáratú hónapokkal. Lényegében, ha egy kereskedő rövid lejáratú opciót árusít, és hosszabb lejáratú opciót vásárol, az eredmény nettó adósság a számlán. A rövid lejáratú opció eladása csökkenti a hosszú lejáratú opció árát, ami a kereskedelmet olcsóbbá teszi, mint a hosszú lejáratú opció végleges megvásárlása. Mivel a két lehetőség különböző hónapokban jár le, ez a kereskedelem a lejárati hónapok elteltével sokféle formát ölthet.
Kétféle hosszú naptár-felosztás létezik: hívás és eladás. Az értékesítési naptár hívásnaptárral szembeni kereskedelmében rejlő előnyök vannak, de mindkettő könnyen elfogadható. Az, hogy egy kereskedő hívásokat kezdeményez vagy -hívásokat kezdeményez, a mögöttes befektetési eszköz érzetétől függ. Ha egy kereskedő bullish, akkor a naptárhívás-felosztást vásárolná. Ha egy kereskedő medve, akkor a naptár felvásárlását megvásárolnák.
A hosszú naptári árrés jó stratégia abban az esetben, ha az árak várhatóan a lekötési ár értékén járnak le, amellyel a befektető kereskedik az első hónapos opció lejártakor. Ez a stratégia ideális olyan kereskedők számára, akiknek rövid távú hangulata semleges. Ideális esetben a rövid lejáratú opció pénzéből fog lejárni. Ha ez megtörténik, a kereskedő hosszú opciós pozícióval rendelkezik.
Ha a kereskedő továbbra is semleges előrejelzéssel rendelkezik, akkor dönthetnek úgy, hogy egy másik opciót eladnak a hosszú pozíció ellen, és egy másik spredumba lépnek. Másrészt, ha a kereskedő úgy érzi, hogy az állomány elkezdi mozogni a hosszabb távú előrejelzés irányába, akkor a kereskedő elhagyhatja a hosszú pozíciót a játékban, és kihasználhatja a korlátlan profitpotenciál előnyeit.
A kereskedelem tervezése
A kereskedelem megtervezésének első lépése a piaci hangulat azonosítása és a következő néhány hónap piaci előrejelzése. Tegyük fel, hogy egy kereskedőnek látszólagos kilátása van a piacon, és az általános hangulat nem mutat változások jeleit az elkövetkező néhány hónapban. Ebben az esetben a kereskedőnek mérlegelnie kell egy naptári felosztást.
Ez a stratégia alkalmazható részvény, index vagy tőzsdei kereskedési alapra (ETF). A legjobb eredmény elérése érdekében azonban a kereskedő fontolóra vehet egy folyékony járművet, amelynek szűk különbsége van az ajánlattételi és az eladási árak között. Példánkra a DIA-t használjuk, amely az ETF, amely nyomon követi a Dow Jones ipari átlagát.
Ezen az ötéves diagramon (1. ábra) a legutóbbi áremelkedés a fej és a vállak néven ismert fordított mintát mutat. Az árak megerősítették ezt a mintát, ami azt sugallja, hogy folytatódik a visszaesés.
Az egyéves diagramban az árak túllicitálódnak, és az árak rövid távon konszolidálódnak. Ezen mutatók alapján a naptár-felosztás megfelelő lenne. Ha az árak rövid távon konszolidálódnak, akkor a rövid lejáratú opciónak a pénzből ki kell számolnia. A hosszabb lejáratú opció értékes eszköz lenne, ha az árak megkezdenék a csökkenő tendenciát.
A DIA ábráján feltüntetett ár, amely 113, 84 USD, áttekintjük a 113 júliusi és augusztus árait. Így néz ki a kereskedelem:
- A DIA 113 szeptemberben vásárolt: - 4, 30 USD Eladott DIA 113 július: + 1, 76 $ Nettó adósság: 2, 54 USD
A kereskedelem belépésekor fontos tudni, hogy hogyan reagál. Általában a spredek lassabban mozognak, mint a legtöbb opciós stratégia, mivel rövid távon mindegyik pozíció kissé ellensúlyozza a másikot. Ha a DIA júliusi lejáratkor 113 dollár felett marad, akkor a júliusi eladás értéktelenné válik, és a befektetõt hosszú idõre hagyja el a szeptember 113-i eladáskor. Ebben az esetben a kereskedő azt akarja, hogy a piac a lehető legnagyobb mértékben lefelé lépjen. Minél tovább mozog, annál jövedelmezőbb lesz ez a kereskedelem.
Ha az árak nem érik el a 113 dollárt, akkor a befektető dönthet úgy, hogy az adott pozíciót kibontja, ami azt jelenti, hogy visszavásárolnák a július 113-i eladást és eladnák a augusztus 113-os eladást. Ha a kereskedő abban az időben egyre inkább medve a piacon, akkor inkább hosszú pozícióban hagyhatják el a pozíciót.
Ebben a folyamatban az utolsó lépés a kereskedő számára a kilépési terv kidolgozása és a kockázatok megfelelő kezelése. A megfelelő pozícióméret hozzájárul a kockázat kezeléséhez, de a kereskedőnek azt is meg kell győződnie, hogy a kilépési stratégiát szem előtt tartja-e a kereskedelem során. A jelenlegi kereskedelemben a legnagyobb veszteség 2, 54 dollár nettó adósság.
Kereskedelmi tippek
Néhány kereskedési tippet kell figyelembe venni, amikor a naptár terjed.
Válasszon lejárati hónapokat, mint egy lefedett híváshoz
Naptári árfolyama kereskedésekor a stratégiát fedezett felhívásnak kell tekinteni. Az egyetlen különbség az, hogy a befektető nem birtokolja az alapul szolgáló részvényt, de a befektetőnek joga van az alapul szolgáló részvény megvásárlásához.
Ha ezt a kereskedelmet fedezett hívásként kezeli, a kereskedő gyorsan kiválaszthatja a lejárat hónapjait. A hosszú opció lejárati idejének kiválasztásakor a kereskedőnek ésszerű, hogy az előrejelzésétől függően legalább két-három hónapot vegyen ki. A rövid sztrájk kiválasztásakor azonban helyes gyakorlat, hogy mindig adjuk meg a rendelkezésre álló legrövidebb dátumú opciót. Ezek az opciók a leggyorsabban veszítik értéküket, és a kereskedelem élettartama alatt hónapról hónapra bevezethetők.
Láb egy naptár terjedése
Azoknak a kereskedőknek, akiknek hívásaik vannak, vagy részvényeket vetnek fel, eladhatnak egy opciót e pozíció ellen, és bármikor bekerülhetnek egy naptárba. Például, ha egy kereskedő birtokában van egy adott részvényre vonatkozó felhívás, és ez jelentős lépést tett a fejjel felfelé, de a közelmúltban kiegyenlítette. A kereskedő eladhat egy hívást e készlet ellen, ha rövid távon semlegesek. A kereskedők ezt a lábtételt stratégiájukban felhasználhatják arra, hogy felfelé haladó részvényekkel kilépjenek a mélyedésekből.
Terv a kockázat kezelésére
A végső kereskedési tipp a kockázat kezelése. A kereskedőnek a pozíció méretét a kereskedelem maximális vesztesége körül kell megterveznie, és meg kell próbálnia a veszteségeket rövidre csökkenteni, amikor megállapították, hogy a kereskedelem már nem tartozik az előrejelzés hatálya alá.
Korlátozottan fejjel a korai szakaszban
A naptárkereskedés korlátozott fejjel van, amikor mindkét láb játékban van. Ugyanakkor, ha a rövid opció lejár, a fennmaradó hosszú pozíció korlátlan profitpotenciállal rendelkezik. E kereskedelem korai szakaszában semleges kereskedelmi stratégia. Ha a készlet a vártnál jobban mozog, ez korlátozott nyereséget eredményezhet.
Vigyázzon a lejárati időpontokra
A lejárati idő újabb kockázatot jelent. Ahogyan a rövid opció lejárati ideje közeledik, intézkedéseket kell hozni. Ha a rövid opció pénzéből lejár, akkor a szerződés értéktelen. Ha az opció pénzben van, a kereskedőnek mérlegelnie kell az opció piaci áron történő visszavásárlását. Miután a kereskedő intézkedést tett a rövid opcióval, a kereskedő eldöntheti, hogy a pozíciót gördíti-e.
Idő egy belépési kút
A kereskedési naptár terjedésekor elkerülhető utolsó kockázat a korai bejegyzés. A piaci időzítés sokkal kevésbé kritikus, ha a kereskedelem szétterjed, de egy rosszul időzített kereskedelem nagyon gyorsan a maximális veszteséget eredményezheti. Egy bölcs kereskedő felméri a teljes piac állapotát, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a részvény alaptrendek irányában kereskednek-e.
Alsó vonal
A hosszú naptári árrés semleges, és bizonyos esetekben irányított kereskedési stratégiát alkalmaz, amikor a kereskedő rövid távon fokozatos vagy oldalirányú mozgást vár, és a hosszabb idejű opció élettartama során több irányelvi torzulást mutat. Ezt a kereskedelmet rövid lejáratú opció eladásával és hosszabb lejáratú opció megvásárlásával hozzák létre, nettó adósságot eredményezve. Ezt a felosztást hívásokkal vagy felhívásokkal hozzák létre, és ezért bullish vagy medve stratégia lehet. A kereskedő azt akarja, hogy a rövid lejáratú opció gyorsabban csökkenjen, mint a hosszabb lejáratú opció.
