Mi a nem alárendelt adósság?
Az alá nem rendelt adósság, más néven elsődleges értékpapír vagy elsődleges adósság, olyan típusú kötelezettségre utal, amelyet minden egyéb adósság formája előtt vissza kell fizetni. Tehát a nem alárendelt adósságtulajdonosok az első követeléssel élnek a társaság vagyonával vagy jövedelmével szemben, ha az adós csődbe kerül vagy fizetésképtelen. Mivel a nem alárendelt adósság visszafizetési garanciával jár, ezeket kevésbé kockázatosnak tekintik, mint a többi típusú adósságot.
Kulcs elvihető
- A nem alárendelt adósság olyan kötelezettség, amelyet bármilyen más típusú adósság visszafizetése előtt vissza kell fizetni, ha az adós csődbe kerül vagy fizetésképtelen. A nem alárendelt adósság nagy részét általában biztosíték fedezi.Ez az adósságtípus elsődleges értékpapír vagy elsődleges adósságként is ismert.Típusok a nem alárendelt adósságok között szerepelnek a tőzsdén forgalmazott bankjegyek, biztosítékkal fedezett értékpapírok és letéti igazolások.
Hogyan működik a nem alárendelt adósság
Amikor egy társaság csődbe vagy fizetésképtelenségbe kerül, rendszerint létezik egy olyan hitelezői lánc vagy rangsor, akik meghatározott sorrendben fizetnek kifizetést. Az alá nem rendelt adósság hitelezőit először a társaság teljes mértékben kifizeti. Az ilyen típusú adósságok többségét általában biztosíték fedezi.
A legtöbb pénzügyi intézmények által nyújtott kölcsön és bizonyos magas színvonalú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, például a jelzálogkötvények elsőrendű adósságnak minősülnek. A hiteleket szintén alárendelhetetlennek tekintik az egyenleg és a fennálló hátralévő idő alapján más hitelekhez viszonyítva.
Mivel az elsődleges adósság viszonylag biztonságos követeléssel rendelkezik, kevésbé kockázatosnak tekintik. Mint ilyen, alacsonyabb kamatot fizet, mint más típusú adósságok. Ez azt jelenti, hogy a hitelezők hajlandók kompenzálni az alacsonyabb kamatlábakat azzal, hogy nagyobb prioritást élveznek a hitelfelvevő eszközeivel szemben, mivel ezeket először visszafizetik egy felszámolási esemény során.
Mivel bizonyos biztonsággal jönnek, az alá nem rendelt adósság-hitelezők általában alacsonyabb kamatlábakat számítanak fel adósoknak.
A nem alárendelt hitelviszonyt megtestesítő hitelezők kifizetése után a fennmaradó pénz az elsőbbségi részvényeseknek, az alárendelt kölcsönöknek, majd a közös részvényeseknek kerül.
A nem alárendelt adósság típusai
A nem alárendelt adósságokra példa a tőzsdén forgalmazott értékpapírok (ETN), a biztosítékkal ellátott értékpapírok és a letéti igazolások (CD-k). A biztosítékkal ellátott értékpapírok, például a jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) számos részlettel vannak felépítve, amelyek különböző kockázatokat, kamatlábakat és futamidőket viselnek. Azok a tranzakciók, amelyeknél magasabb a mögöttes eszközökkel szemben támasztott követelés, biztonságosabbak, mint a második zálogjoggal rendelkező junior transzferek. Az idősebb részletek szintén magasabb hitelminősítéssel rendelkeznek, mint a junior részletek, és azokat először fizetik ki.
Nem alárendelt és alárendelt adósság
A nem alárendelt adósság ellentétes az alárendelt adóssággal. Az ilyen típusú hitelviszonyt megtestesítő eszköz a társaság összes elsődleges adóssága alá tartozik. Az alárendelt adósságot másodlagos adósságnak is nevezik, és nemteljesítés vagy csőd esetén alárendelt alá tartozik.
Amikor a társaság eszközeit felszámolják adósságkötelezettségeik teljesítése érdekében, az alárendelt adósságtulajdonosok fizetést kapnak az összes alá nem rendelt adósság-hitelező és az előnyben részesített részvényesek kifizetése után. Bizonyos esetekben nem marad készpénz a nem alárendelt hitelezők kifizetése után, azaz minden más hitelező fizetésképtelen marad.
Mivel nagyobb a kockázata az alárendelt adósságnak, ezek a hitelezők általában magasabb kamatot számítanak fel az alá nem rendelt adóssághoz képest.
