Mi az értékpapír-univerzum?
Az értékpapírok univerzuma általában olyan értékpapírok sorozatára utal, amelyeknek közös vonása van. A biztonsági univerzumok különféle célokra használhatók. Intézményi alapon a befektetési menedzser általában az értékpapírok egyetemét határozza meg, amely meghatározza a kezelt alap befektetési paramétereit. Általánosságban elmondható, hogy a befektetők dönthetnek úgy, hogy személyes portfóliójuk különböző részeit különféle biztonsági univerzumok alapján osztják el, eltérő kockázat-haszon tulajdonságokkal.
Például az amerikai befektető számára a széles tőzsdei készlet magában foglalja az összes tőzsdén jegyzett társaságot, mind a nagy, mind a kisvállalkozásokat, és lehetnek alternatív vitarendezésként jegyzett külföldi társaságok is. Egyes befektetők számára szűkebb univerzumot lehet alkalmazni, amely csak az értékpapírokra korlátozódik, vagy azok számára, amelyek piaci felső korlátja meghaladja a minimális küszöböt.
Az értékpapírok univerzumának megértése
Az értékpapírok egyeteme a megadott paraméterek alapján széles vagy szűk lehet, és a befektetők vagy a portfóliókezelők között változhat. A befektethető egység vagy „piaci portfólió” magában foglalja az összes forgalomképes eszközt. A valóságban a legtöbb befektető nem fektet be ilyen széles körben, így az értékpapírok egyeteme általában jellemzően egy adott eszközosztályba tartozó összes értékpapírt felölelhet. Az eszközosztályokon belül a világegyetemeket jellemzően olyan paraméterekre összpontosítják, mint például a tőkésítés vagy az ipar.
A befektetők sokszínű portfólió kiépítésekor gyakran az értékpapírok széles skálájára törekszenek. Ebben a forgatókönyvben a befektető szétválaszthatja az univerzumokat fix jövedelem és saját tőke alapján. A konzervatív kockázati toleranciával rendelkező befektető hajlandó bármilyen típusú fix kamatozású biztosítékot megfontolni portfóliójának fix jövedelmű részén, mivel a fix kamatozású befektetések veszteség kockázata általában alacsonyabb, mint más piaci befektetéseknél. Az enyhén magasabb hozamot és kockázatot kereső befektető érdemes a teljes részvények univerzumára összpontosítani.
Kulcs elvihető
- Az értékpapír-univerzum az értékpapírok teljes készletére vonatkozik, amelyeknek közös vonása vagy jellemzői vannak. Az értékpapírok univerzumának meghatározásához használt jellemzők tág vagy korlátozottak lehetnek az egyes befektetők céljaitól és preferenciáitól függően.Az értékpapírok univerzuma gyakran kezdődik az eszközosztály szintjét, majd szűkül a paraméterek, például a társaság méretének, hitelminőségének, a társaság típusának vagy ágazatának szűrésével, és így tovább.
Rögzített jövedelmű univerzumok
A fix kamatozású eszközosztályon belül számos univerzumot kell figyelembe venni. Számos befektető és kezelt alapkezelő szétválasztja a fix jövedelmet évenkénti lejáratra. Általában a rövidebb lejáratú kamatlábak alacsonyabb, míg a hosszabb lejáratú kamatlábak magasabbak. A rögzített jövedelmű egyéb univerzumok közé tartozhat a kormányzati, az önkormányzati; vagy vállalati. A további elkülönítés a hitelminőség vagy földrajzi helyzet alapján univerzumokat is létrehozhat. Gyakran egy adott index alapozza meg az értékpapírok sokaságát is
Equity Universes
A részvénypiac sok különböző szegregációs paraméterrel rendelkezik az univerzumok számára. A részvényeket általában piaci kapitalizáció szerint osztják fel, amely nagy, közepes és kis kapitalizációjú univerzumokat hozhat létre. Más univerzumok magukban foglalhatják a földrajzi elhelyezkedést, a növekedést, az értéket vagy az ágazatot. A részvénypiacon az indexeket is gyakran használják az értékpapírok sokaságának alapjául.
Univerzum-elemzés
Az értékpapír-univerzumok általában a kutatások és elemzések középpontjában állnak, amelyek mindenféle befektető támogatását elősegíthetik. Az aktív kereskedők, amelyek befektetési stratégiáikat bizonyos univerzumokra összpontosítják, gyakran elemzik az értékpapírok univerzumának történelmi jellemzőit, hogy betekintést nyújtsanak a jövőbeni kereskedelemhez és a kereskedelem elemzéséhez.
Vegyünk például egy műszaki kereskedőt, amely a kis kapitalizációjú részvényekre koncentrál. Ez a kereskedő az elemzését elsősorban a kis kapitalizációjú részvények univerzumára kívánja összpontosítani, nem pedig egy olyan széles piaci univerzumra, mint az S&P 500 vagy a Russell 3000. A kis kapitalizációjú univerzum elemzéséhez történelmi idősor-elemzéseket végezhetnek a Russell 2000 különféle jellemzők és regressziós tendenciák azonosítása. A kereskedők számára különféle előrejelző szoftverek is elérhetők előretekintő előrejelzett értékpapír-árak kidolgozására, amelyek szintén támogathatják kereskedési stratégiájukat.
