A kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) gyakori jelenség. A magánvállalatok IPO-kat tartanak, vagy nyilvános részvényeket bocsátanak ki azzal, hogy tulajdonuk egy részét átruházják a vásárló felekre, befektetési jegyeikkel vagy adósságaikkal való befektetés útján. Ugyanakkor fordított forgatókönyv fordulhat elő, amikor egy állami társaság átruházza állami tulajdonát magánérdekekre.
Egy nyilvános-magán piaci tranzakció során a befektetők egy csoportja vásárolja meg az állami társaság fennálló részvényeinek nagy részét. Ez a tranzakció ténylegesen magántulajdonba hozza a társaságot azáltal, hogy tőzsdei tőzsdei tőzsdei jegyzékből kivezetik. Noha a társaságokat számos okból lehet privatizálni, ez az esemény leggyakrabban akkor fordul elő, amikor egy társaságot a nyilvános piacon jelentősen alábecsülik.
Kulcs elvihető
- A magán- és közszféra között a befektetők felvásárolják a társaság fennmaradó részvényeinek nagy részét, áthelyezzék őket egy állami társaságból magánra. A társaság magántulajdonba került, mivel a befektetők csoportjától történő felvásárlás eredményeként a társaság nyilvános tőzsdén jegyzik.A nyilvános-magán részvétel kevésbé gyakori, mint az ellenkezője, ahol egy társaság nyilvánosak lesz, általában egy kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) útján. Általában a piacon alulértékeltnek tekintett társaság a magántulajdonba lép, bár más okok lehetnek az ilyen fellépés.
Privatizáció
Az állami társaság magántulajdonba helyezése egy viszonylag egyszerű manőver, amely általában kevesebb szabályozási akadályt von maga után, mint a magán-köztársaságok közötti átmenetek. Például egy magáncsoport felajánlhatja egy társaság megvásárlását, meghatározva azt az árat, amelyet hajlandó fizetni a társaság részvényeiért. Ha a szavazati joggal rendelkező részvényesek többsége elfogadja az ajánlatot, akkor az ajánlattevő fizeti az egyetértő részvényeseknek a vételárat minden birtokukban lévő részvényért.
Például, ha egy részvényes 100 részvényt birtokol, és a vevő részvényenként 26 dollárt kínál, akkor a részvényes 2600 dollár nyereséget nettósít meg pozíciójának lemondása miatt. Ez a helyzet tipikusan kedvező a részvényesek számára, mivel a magántulajdonosok általában prémiumot kínálnak a részvények jelenlegi piaci értékénél.
Számos közismert társaság létezésének különféle pontjaiban törölték a listát egy nagy tőzsdéről, köztük a Dell Inc., a Panera Bread, a Hilton Worldwide Holdings Inc., a HJ Heinz és a Burger King. Néhány társaság törli a listát, hogy magántulajdonba kerüljön, majd egy másik IPO-val rendelkező állami társaságként térjen vissza a piacra.
A privatizáció jó áldást jelenthet a jelenlegi állami részvényesek számára, mivel a vállalkozást magántulajdonba hozó befektetők általában a piaci értékhez viszonyítva prémiumot kínálnak a részvény árán.
A privatizáció iránti érdeklődés
Egyes esetekben egy állami társaság vezetése proaktív módon megpróbálja a társaságot magántulajdonba helyezni. A TESLA egy példa erre. 2018. augusztus 7-én a Tesla (TSLA) alapítója és vezérigazgatója, Elon Musk tweetelt, hogy fontolóra veszi a társaság részvényenkénti 420 dolláros magántulajdonba helyezését - ami jelentős növekedést jelent a részvény akkori kereskedési árán.
Bejelentése után a részvények több mint 10 százalékkal emelkedtek, és a bekövetkező hírek miatt a kereskedelem megállt. Munkavállalói levélben Musk a következő üzenettel indokolta szándékát:
Nyilvánosan működő részvénytársaságként a részvényárfolyamok vad ingadozásoknak vannak kitéve, amelyek komoly figyelmen kívül hagyhatják a Tesla munkatársait, akik mind részvényesek. A nyilvánosság a negyedéves jövedelemciklusnak is alávet minket, amely óriási nyomást gyakorol a Teslara az olyan döntések meghozatalakor, amelyek adott negyedévre helyesek lehetnek, de hosszú távon nem feltétlenül helyesek.
Alsó vonal
Noha a magántulajdonban lévő nagy állami társaságok csaknem olyan gyakran fordulnak elő, mint az állami részvénytársaságok, a piaci történelem során példák léteznek. 2005-ben a Toys "R" Us híresen magántulajdonba került, amikor egy beszerző csoport részvényenként 26, 75 USD-t fizetett a társaság részvényeseinek.
Ez az ár több mint kétszerese volt a részvény 12, 02 dolláros záró árának a New York-i tőzsdén 2004. januárban. Ez a példa azt mutatja, hogy a részvényesek gyakran jól kompenzáltak, amikor részvényeiket magántulajdonba adják.
