Mi volt a problémás eszköz-segélyprogram (TARP)?
A problémás eszköz-segélyprogram (TARP) az Egyesült Államok Kincstára által létrehozott és működtetett kezdeményezés volt, amelynek célja az ország pénzügyi rendszerének stabilizálása, a gazdasági növekedés helyreállítása és az árverések enyhítése a 2008-as pénzügyi válság nyomán. A TARP ezeket a célokat a bajba jutott társaságok vagyonának és részvényeinek megvásárlásával kívánta elérni.
Hogyan működött a problémás eszköz-segélyprogram (TARP)
A globális hitelpiacok majdnem leálltak 2008 szeptemberében, mivel számos nagyobb pénzügyi intézmény, például Fannie Mae, Freddie Mac és az American International Group (AIG) súlyos pénzügyi problémákat tapasztalt, és mások, mint például a Lehman Brothers, csődbe ment - az előző évben megkezdődött másodlagos jelzálogkölcsön-válság következményei. A Goldman Sachs és a Morgan Stanley befektetési társaságok megváltoztatták alapszabályukat kereskedelmi bankokká, hogy tőkehelyzetüket stabilizálják.
Kulcs elvihető
- Az USA kincstára által a 2008. évi pénzügyi válságot követően létrehozott és működtetett problémás eszköz-segélyprogram (TARP) a pénzügyi rendszer stabilizálására irányuló erőfeszítésekből állt, amelyek arra késztetik a kormányt, hogy jelzáloggal fedezett értékpapírokat és banki részvényeket vásároljon. A TARP 2008 és 2010 között működött. 426, 4 milliárd dollárt fektetett be a cégekbe, és 441, 7 milliárd dollárt keresett vissza.TARP akkoriban ellentmondásos volt, és hatékonyságáról továbbra is vitatkoznak: Az ügyvédek szerint ez megmentette az amerikai pénzügyi rendszert és lerövidítette a válságot, míg a kritikusok vádja csak a Wall Street-t feleslegesnek ítélte meg., húr nélküli húzás.
Annak megakadályozása érdekében, hogy a helyzet teljesen elkerülhesse az ellenőrzést, Henry Paulson kincstár-titkár úttörője volt a problémás eszköz-segélyprogramnak (TARP). A törvényt George W. Bush elnök 2008. október 3-án írta alá a sürgősségi gazdasági stabilizációs törvény elfogadásával.
A TARP eredeti célja: a pénzpiacok és a másodlagos jelzálogpiacok likviditásának növelése a jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) megvásárlásával, ezáltal csökkentve az azokat birtokló intézmények potenciális veszteségeit. Később célja kissé módosult annak lehetővé tétele érdekében, hogy a kormány tőkét vásároljon bankokban és más pénzügyi intézményekben. A TARP kezdetben 700 milliárd dollár vásárlóerőt adott a Kincstárnak; a Dodd-Frank Wall Street-i reform- és fogyasztóvédelmi törvény (egyszerűen Dodd-Frank-nek nevezik) később a 700 milliárd dolláros engedélyt 475 milliárd dollárra csökkentette.
A TARP alapok bankok, biztosítótársaságok és autógyártók részvényeinek vásárlására, valamint pénzeszközök kölcsönbe adására a pénzügyi intézmények és a háztulajdonosok számára.
Az amerikai kormány nyolc bankban vásárolt preferált részvényeket: a Bank of America / Merrill Lynch, a New York Mellon Bank, a Citigroup, a Goldman Sachs, a JP Morgan, a Morgan Stanley, a State Street és a Wells Fargo. A bankoknak 5% -os osztalékot kellett adniuk a kormánynak, amely 2013-ban 9% -ra növekszik, ösztönözve a bankokat, hogy öt éven belül vásárolják meg az állományt. A program kezdetétől 2010. október 3-ig (az alapok meghosszabbításának határideje) 245 milliárd dollár a bankok stabilizálására, 27 milliárd dollár a hitelképesség javítását célzó programokhoz, 80 milliárd dollár az amerikai autóiparhoz (konkrétan a GM és a Chryslerhez) ment., 68 milliárd dollár ment az AIG stabilizálásához, és 46 milliárd dollár került a kizárás-megelőző programokhoz, például a ház megfizethetővé tételéhez.
A TARP rendelkezései megkövetelték az érintett társaságoktól, hogy veszítsenek bizonyos adókedvezményeket, és sok esetben korlátozták a vezetői kompenzációt, és megtiltották az alapok kedvezményezettjeinek, hogy bónuszokat ítéljenek meg a 25 legjobban fizetett vezetőiknek. Ennek ellenére 2009-ig a kiszabott cégek mintegy 20 milliárd dollárt fizettek a kulcsfontosságú személyzet számára - ezt szardonikusan TARP-bónusznak nevezték.
A TARP öröksége
2013 decemberében a Kincstár befejezte a TARP-t, és a kormány arra a következtetésre jutott, hogy befektetései több mint 11 milliárd dollárt keresnek az adófizetők számára. Pontosabban: a TARP a befektetett 426, 4 milliárd dollárból összesen 441, 7 milliárd dolláros pénzeszközöket behajtott. A kormány azt is állította, hogy a TARP megakadályozta az amerikai autóipart a kudarcot, és több mint egymillió munkahelyet ment meg, elősegítette a bankok stabilizálását, és helyreállította a magánszemélyek és vállalkozások hitelképességét.
Ennek ellenére a közgazdászok, politikusok és pénzügyi szakemberek továbbra is vitatják a TARP érdemeit, és azon gondolkodnak, vajon szükséges volt-e. A programot kritizáló kritikusok alig segítettek a lakáspiacok segítésében, amelyek évek óta nyomottak maradtak. Egyesek szerint ez nem ment túl messzire - hogy a kormánynak ragaszkodnia kellett volna tőzsdei részesedéshez a pénzügyi vállalkozásokban, amelyeket kikerült, hogy segítse a jövőbeli gyakorlataik ellenőrzését. Ehelyett azt mondják, hogy a TARP hitelei alapvetően jutalomként szolgáltak a rossz magatartásért, üzenetet küldtek „felelőtlenül viselkedjünk, és mi segítünk ki” -, és létrehozzák a függőség veszélyes precedensét.
A TARP nem engedte el a kormányt az amerikai közvélemény számára, amely szerint a Wall Street haszonélvezői - beleértve azokat a hírhedt bónuszokat -, és visszatérnek a jövedelmezőségbe, még akkor is, amikor az egyének a nagy recesszió nyomán adóssággal, munkanélküliséggel és pénzügyekkel küzdenek.
