Mi az a billenés?
A billenés lényeges nem nyilvános információ nyújtása a nyilvánosan forgalmazott társaságról vagy értékpapírról olyan személy számára, aki nem jogosult az információ megszerzésére. Mindaddig, amíg az információ pontos, a lerakás hatalmas nyereséget hozhat egy befektetõ számára, aki az értékpapír-ügylet végrehajtása során így cselekszik. A legtöbb esetben ez a tisztességtelen nyereséghez is vezet a billenőkocsi számára, mivel a kereskedelmi nyereség megosztására előzetesen megállapodtak. A sajtolás szorosan kapcsolódik a bennfentes kereskedelemhez.
Kulcs elvihető
- A billenés az a cselekmény, amikor valaki titkos információkat közöl valamelyik nyilvános kereskedelemmel rendelkező vállalatról vagy egy olyan értékpapírról, amely motiválhatja őket egy ügylet végrehajtására. A tippezés ezekben az esetekben illegális: a bennfentes információt megkapó személy vagy tudja, vagy azt gyanítja, hogy a billenőkocsi megsérti a bizalmi kötelesség; a billenőkocsi haszonként részesül a billenésből; a billenőkocsi továbbadja azt, azzal a elvárással, hogy a címzett megpróbál profitálni belőle. Amíg az információk pontosak, a billenés hatalmas nyereséget hozhat egy befektető számára, aki az értékpapír-ügylet végrehajtása során cselekszik.
Hogyan működik a billenés?
Billenés történhet személyesen, telefonon, e-mailben, e-mailben vagy az interneten keresztül. A döntetlen illegális ilyen esetekben: az a személy, aki a bennfentes információt megkapja, vagy tudja, vagy azt gyanítja, hogy a buktató megsérti bizalmi kötelezettséget; a billenőkocsi haszonként részesül a billenésből; a billenőkocsi továbbadja a hegyet azzal a elvárással, hogy a címzett megpróbálja profitálni belőle.
Noha a lerakás ritka, a befektetési bankárok és ügyvédek gyakran rendelkeznek lényeges nem nyilvános információkkal, amelyek felhasználhatók a lerakáshoz. Az egyesülések és felvásárlások (M&A) bejelentések gyakran az érintett társaságok részvényeinek jelentős ármozgásait eredményezik.
Ezen potenciális M&A-ügyletek közül sokon hetekkel vagy hónapokkal dolgoznak, mielőtt azokat nyilvánosságra hozzák. Számos magas rangú bankár, könyvelő, ügyvéd és fiatal munkatársuk (akár adminisztratív alkalmazottak) is ismeri ezeket a közelgő ügyleteket, ám ezeket a szigorú titoktartási szabályok kötelezik. Az információk nem felhatalmazott személyeknek való közzététele esetén a billenőkocsit elbocsátják, és valószínűleg sokkal rosszabb jogi következményekkel kell számolniuk.
Birtoklás is megtörténhet a társaság bejelentése előtt.
Büntetések a billenésért
Ha egy magánszemélyt azzal vádolnak, hogy egy rokonát vagy egy barátot bocsát ki, és aki azután az értékpapírokkal a bennfentes információ alapján kereskedik, akkor az adott személyt a nyereség vagy elkerült veszteség háromszorosáig is elszámoltathatóvá lehet tenni, plusz a kereskedési nyereség eltorzulása, ha az ügyvéd nem tud fizetni.
Billenési példa
Tegyük fel, hogy a társaságon belül van egy pénzügyi elemző, aki segít negyedéves bevételi jelentések összeállításában. Az elemző megtudja, hogy a részvényenkénti eredmény (EPS) váratlan hiányát bejelenti a társaság eredménybejelentésének napján. Ezt az információt megosztja egy barátjával, miközben együtt söröznek egy bárban. Az elemző barátja ezt követően nagy számú vételi opciót vásárol a cég részvényein anyja online számláján.
A társaság eredménybejelentésének napján az állomány zuhan, hatalmas nyereséget hozva a tippee számára (az elemző barátja). A tippee a profit egy részét megosztja barátjával, a billenőgéppel. Amikor a főügyészi iroda megtudja a megsemmisítés eseteit, mindkét személyt a munkaadók elbocsátják és bennfentes kereskedelem elé indítják, amely végül a kereskedési nyereség megszűnését eredményezi.
