Mi az időzítési kockázat?
Az időzítési kockázat az a spekuláció, amelyet a befektető vállalkozik, amikor a jövőbeni előrejelzések alapján megpróbál részvényeket vásárolni vagy eladni. Az időzítési kockázat megmagyarázza a kedvező ármozgások hiányát az időzítési hiba miatt. Ez károsíthatja a befektetői portfólió értékét, ha a túl magas vagy túl alacsony eladást eredményez.
LEJÁTSZÁS LEJÁRAT Időzítési kockázat
Vita folyik az időzítés megvalósíthatóságáról. Egyesek szerint lehetetlen a piacot következetesen időzíteni; mások szerint az átlag feletti hozam kulcsa a piaci időzítés. Ebben a témában az uralkodó gondolat az, hogy jobb, ha "van idő a piacon", mint megpróbálunk "időt adni a piacra". A pénzügyi piacok időbeli növekedése ezt alátámasztja, csakúgy, mint az a tény, hogy sok aktív menedzser nem képes legyőzni a piaci átlagot, miután figyelembe vették a tranzakciós költségeket.
Például egy befektető az időzítési kockázatnak van kitéve, ha piaci korrekciót vár el, és úgy dönt, hogy teljes portfólióját felszámolja annak reményében, hogy visszavásárolja a részvényeket alacsonyabb áron. A befektető kockáztatja annak esélyét, hogy a részvények növekedjenek, mielőtt visszavásárolná.
Időzítési kockázat és teljesítmény
A befektetői magatartást elemző tanulmány megállapította, hogy a 2014. októberi hanyatlás során minden ötödik befektető csökkentette az állományok, a tőzsdén forgalmazott alapok és a befektetési alapok kitettségét, és a befektetők körülbelül 1% -a csökkentette portfólióját legalább 90% -kal.
További elemzés szerint a befektetők, akik portfólióik nagy részét eladták, jelentősen alulteljesítették azokat a befektetőket, akik a korrekció során kevés vagy semmilyen intézkedést nem tettek. Azok a befektetők, akik részesedéseik 90% -át adták el, a augusztus óta -19, 3% -os 12 hónapos hozamot realizáltak. A csekély vagy cselekvés nélkül tevékenykedő befektetők ugyanezen időszak alatt -3, 7% -ot hoztak vissza. (További információ: A piac időzítése pénzgyártóként nem működik .)
Időzítési kockázatok
- Magasabb kereskedési költségek: Azok a befektetők, akik folyamatosan próbálják a piacot időben meghatározni, gyakrabban vásárolnak és adnak el terméket, ami növeli a díjakat és a jutalékokat. Ha a befektető rossz piaci időzítési hívást kezdeményez, akkor a további kereskedési költségek rossz eredményt eredményeznek. További adóköltségek: Minden alkalommal, amikor egy részvényt vásárolnak vagy adnak el, adóköteles esemény merül fel. Ha egy befektető nyereséges pozíciót tart egy részvényben, és alacsonyabb áron történő újbóli felvásárlás céljából értékesíti, akkor a tőkenyereséget rendszeres jövedelemként kell kezelnie, ha a két ügylet 12 hónapos időszakon belül történt. Ha a befektető több mint 12 hónapig tartja a pozíciót, akkor alacsonyabb tőkenyereség-adóval adóztatják. (További információkért lásd: tőkenyereség-adó 101. )
