Mi az a portfólióbiztosítás?
A portfólióbiztosítás annak a stratégiának a célja, hogy egy részvényportfóliót rövid lejáratú részvényindex határidőkkel fedezzen a piaci kockázat ellen. Ez a technika, amelyet 1976-ban fejlesztettek ki Mark Rubinstein és Hayne Leland, célja annak korlátozása, hogy a portfólió milyen veszteségeket szenvedjen el, mivel a készletek ára csökken, anélkül hogy a portfólió kezelőjének el kellene adnia ezeket a részvényeket. Alternatív megoldásként a portfólióbiztosítás utalhat brókerbiztosításra is, például a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) részéről.
Kulcs elvihető
- A portfólióbiztosítás egy olyan fedezeti stratégia, amelyet arra használnak, hogy korlátozzák a portfólió veszteségeit, amikor az állomány értéke csökken, anélkül, hogy részvényeket eladni kellene. Ezekben az esetekben a kockázatot gyakran korlátozza a tőzsdeindex határidős ügyletek rövid eladása. A portfólióbiztosítás brókerbiztosításra is vonatkozhat.
A portfólióbiztosítás megértése
A portfólióbiztosítás olyan fedezeti technika, amelyet az intézményi befektetők gyakran használnak, amikor a piaci irány bizonytalan vagy ingatag. A rövid lejáratú index határidős ügyletek ellensúlyozhatják a visszaeséseket, de akadályozzák a nyereségeket is. Ez a fedezeti módszer az intézményi befektetők kedvence, ha a piaci feltételek bizonytalanok vagy rendellenesen ingatagok.
Ez a befektetési stratégia olyan pénzügyi eszközöket, mint például részvényeket, adósságokat és származékos eszközöket használ, kombinálva oly módon, hogy védje a lefelé mutató kockázatot. Ez egy dinamikus fedezeti stratégia, amely hangsúlyozza az értékpapírok időszakos vételét és eladását a portfólióérték korlátozásának fenntartása érdekében. Ennek a portfólióbiztosítási stratégianak az működését az index eladási opciók vezérlik. Ezt megteheti a felsorolt indexbeállítások használatával is. Hayne Leland és Mark Rubinstein 1976-ban feltalálta a technikát, és gyakran társul az 1987. október 19-i tőzsdei összeomláshoz.
A portfólióbiztosítás szintén a SIPC-től beszerezhető biztosítási termék, amely brókeri ügyfeleknek 500 000 dollár fedezetet nyújt a cég birtokában lévő készpénz és értékpapírok fedezésére.
A SIPC-t nonprofit tagsági társaságként hozták létre az értékpapír-befektetők védelméről szóló törvény alapján. A SIPC felügyeli azon bróker-kereskedők felszámolását, amelyek bezáródnak, amikor a piaci feltételek miatt a bróker-kereskedő csődbe kerül, vagy súlyos pénzügyi problémákba kerülnek, és hiányzik az ügyfelek eszköze. Az értékpapír-befektetők védelméről szóló törvény szerinti felszámolás során a SIPC és a bíróság által kinevezett vagyonkezelő az ügyfelek értékpapírjainak és készpénzének a lehető leggyorsabb visszatérítésére törekszik. Korlátozottan a SIPC felgyorsítja a hiányzó ügyféltulajdon visszatérítését azáltal, hogy minden ügyfelet 500 000 dollár értékű értékpapírok és készpénz ellen védi (beleértve a 250 000 dolláros limitet csak készpénz esetén). A Szövetségi Betétbiztosító Társaságokkal (FDIC) ellentétben a SIPC-t a Kongresszus nem bízta meg csalás elleni küzdelemmel. Annak ellenére, hogy szövetségi törvény alapján hozták létre, ez sem az Egyesült Államok kormányának ügynöksége vagy intézménye. Nem rendelkezik hatáskörrel, hogy kivizsgálja vagy szabályozza tagja bróker-kereskedőit. A SIPC nem az FDIC értékpapír-világértékének megfelelő.
A portfólióbiztosítás előnyei
Váratlan fejlemények - háborúk, hiányok, pandémiák - akár a lelkiismeretes befektetőket is meglephetik, és az egész piacot vagy egyes ágazatokat szabadba eshetnek. Akár a SIPC biztosításon keresztül, akár egy piaci fedezeti stratégiában való részvétel révén, a rossz piaci ingadozásokból adódó veszteségek nagy része vagy egésze elkerülhető. Ha egy befektető fedezi a piacot, és továbbra is erős lesz, az alapul szolgáló részvények értéke tovább növekszik, akkor a befektető hagyhatja, hogy a szükségtelen eladási opciók lejárnak.
