Az információs technológiai készleteket egy évvel ezelőtt széles körben úgy tekintették, mint veszélyesen felülbecsülve, ám 2009 óta vannak a legjobb éveik, és 2019. november 20-i záráshoz képest 40% -kal növekednek, szemben az S&P 500 24% -ával. "Itt hosszú távon növekszik, így mindig nagyon jó ajánlatot fog kapni" a tech részvényekre - mondta Katie Nixon, a Northern Trust Wealth Management befektetési igazgatója (CIO) a The Wall Street Journal-nak. az alábbiakban összefoglaló részletes jelentésben.
A technikai részvények az utóbbi időben felülmúltak, még akkor is, amikor az értékpapírok újból növekedtek. Sőt, azok a tech-készletek, amelyek különösen nagy haszonnal járnak, változatos csoportot alkotnak. Néhány példa az YTD nyereségükkel: FAAMG tagjai Apple Inc. (AAPL) + 67%, és a Microsoft Corp. (MSFT) + 47%, hitelkártya-óriások a Visa Inc. (V) + 38%, és a Mastercard Inc. (MA), + 51%, valamint az Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, az ASML Holding NV (ASML), + 73%, és a Lam Research Corp. (LRCX), + 101%, mind ebből három a félvezető gyártók által használt tőkeberendezéseket gyártja.
Kulcs elvihető
- A technikai készletek széles mozgástérrel vezetik a piacot 2019-ben. Ennek ellenére a tech a 2019. harmadik negyedévi jövedelem legrosszabb ágazatai között van. Az értékelések továbbra is magasak, és növelik a kockázatokat.
Jelentőség a befektetők számára
"Ez egy olyan környezet, ahol lehetőségeket találunk." - mondja Eric Wiegand, az US Bank magántőke-divíziójának portfóliókezelője. Cége a szoftver- és szolgáltató cégekre összpontosított technológiai részesedéseiben.
A FAANG részvényei között vegye figyelembe, hogy a Facebook Inc. (FB), a Netflix Inc. (NFLX) és a Google szülői Alphabet Inc. (GOOGL) 2018-ban az információs technológiai ágazatból az új kommunikációs szolgáltatási ágazatba került, amely 27-nél több. % YTD. Az Amazon.com Inc. (AMZN) a fogyasztói diszkrecionális szektorban működik, mivel a kiskereskedelem a fő tevékenysége.
A technikai készletek szárnyalnak a jelentős figyelmeztető jelek ellenére. Az S&P 500 11 ágazata közül az információs technológiának gyengébb növekedése volt az 2019 harmadik negyedévéhez képest (yoy), mint nyolc másik ágazatnál, a FactSet kutatórendszerekenkénti 5, 4% -os csökkenéssel. Ez azonban javulást jelent az elemzők által még június 30-án megfogalmazott alacsonyabb várakozásokkal szemben, amikor a konszenzus 9, 4% -os csökkenést követelt.
A kommunikációs szolgáltatások haladnak a harmadik negyedéves bevételek jelentésekor, amelyek nagyjából megegyeznek YOY-val, míg a fogyasztók diszkrecionális jövedelme mintegy 2% -kal csökken. Az S&P 500 egészében a harmadik negyedéves jövedelemcsökkenés 2, 3% -ra emelkedik.
Egy másik probléma az, hogy a technológia néhány legnagyobb, széles körben megnevezett neve csökkentett lendületet mutat. Az Amazon.com több mint két év alatt bejelentette első negyedéves jövedelmének csökkenését, míg a Netflix második egyenes negyedévében nem teljesítette az előfizetői növekedésre vonatkozó céljait.
A FAANG-állományok közül csak az Apple és az ábécé, + 25% -kal több, mint az YTD, elérte az új csúcsot az elmúlt hónapokban. Az Amazon piaci lemaradás, 14% -os éves növekedéssel, a Netflix + 13% -kal. Időközben a Facebook 51% -kal növekszik annak ellenére, hogy Washingtonban az intenzív vizsgálat középpontjában áll.
Előretekintve
A technikai készletek továbbra is drágák. Az informatikai szektor előre jelzett P / E aránya körülbelül 21-szerese a tervezett jövedelemnek a 12 hónapban, szemben az S&P 500 egészének 18-szorosával a FactSet-enként. A kommunikációs szolgáltatásokat szintén durván 18-szor értékelik a következő 12 havi előrejelzés szerint. Az információs technológiára vonatkozó ilyen értékelési felár arra utal, hogy a profit növekedése folytatódni fog. Ha ez nem történik meg a közeljövőben, akkor az ágazat esni lehet.