Mi a szuper PO?
A szuper tőkekövetelmény csak a tőkével szembeni jelzálogbiztosítás, amely a vevőnek pénzösszeget biztosít a mögöttes kölcsönök főösszegéből. A társbiztonság célja az, hogy támogassa a prioritást élvező részleteket egy lényeges biztosítékkal fedezett jelzálogkötelezettség (CMO) keretein belül. A szuper termelői szervezeteknek a névértékhez mély diszkont ára van, és a befektetők teljes kifizetési sorozaton keresztül kapják meg a teljes névértéket.
A szuper PO-árak érzékenyek a kamatlábak változására.
SZÜKSÉGES LEJÁTSZÁS Super PO
A szuper PO-k támogatást nyújtanak a jelzáloggal fedezett értékpapírok szélesebb csomagjaihoz, úgynevezett biztosítékolt jelzálogkölcsön-kötelezettségeknek (CMO). A KPSZ olyan jelzálogkölcsönök gyűjteménye, amelyeket értékpapírosítottak annak érdekében, hogy a befektető számára rendszeres jövedelmet biztosítsanak az alapul szolgáló jelzálogkölcsönökből. Egy tipikus közös piacszervezés szekvenált részleteket tartalmaz, amelyek egy meghatározott sorrendben fizetnek.
A szuper termelői szervezetek támogatást nyújtanak a közös piacszervezés tervezett amortizációs osztályának (PAC) és célzott amortizációs osztályának (TAC). Ezt úgy csinálják, hogy felszívják a hitelfelvevők többletfizetéseit vagy hiányait az alapul szolgáló jelzáloglevelekből. A kamatlábak változásai vezetik a fizetések változékonyságát. A kamatlábak növekedésével a hitelfelvevők hajlamosak nem előre fizetni, és ennek eredményeként a szuper termelői szervezetek lassan kapnak pénzeszközöket, ami csökkenti a szuper tőke értékét. Ha a kamatlábak csökkennek, a szuper PO gyorsabban fizet a befektetőknek, és a társ részlet értéke növekszik.
Egy másik részlet a célzott amortizációs osztály (TAC). A TAC célzott kamatot fizet a befektetőnek, nem pedig a tervezett dollárösszegnek, mint a PAC. A hitelfelvevő előlegének ingadozása a TAC magasabb vagy alacsonyabb mértékű kifizetését vonhatja maga után, ha a KPSZ úgy strukturálódik, hogy a PAC-részlet kifizetését a TAC-et részesíti előnyben.
Szuper PO-k és más kísérő részletek
A KPSZ, amely Super PO értékpapírokat tartalmaz, szintén tartalmaz csak kamatot (IO), a kiemelt részletekből származó többlet- vagy hiánykamat kifizetések elszámolására. A kamatlábak a csak kamatbiztosítás (IO) értékét is meghatározzák. Az IO növekszik a kamatlábak emelkedésével, mivel ez az előrefizetések lelassulását okozza. Az IO-értékpapírok fedezetként használják a kamatlábkockázatot, amely beépül a kizárólag tőkeinstrumentumba.
A KPSZ tartalmazhat olyan változó kamatozású részlegeket is, amelyekhez olyan kamatláb tartozik, mint például a LIBOR, és fedezeti ügyletként szolgálnak a kamatlábkockázat ellen is. A maradványok a társ-részlet legalacsonyabb formája. A fennmaradó részletekben az összes többi részlet teljesítése után fennmaradó cash flow-kat kapják. Ez általában magában foglalja mind a tőkét, mind a kamatot, megnehezítve ennek a részletnek az adó státusát.
