A Chicago Board Options tőzsdei volatilitási indexe, más néven VIX néven ismerteti a kereskedőket és a befektetőket a valós idejű kapzsiság és a félelem szintjével szemben, miközben áttekintést ad a piac volatilitására vonatkozó várakozásáról a következő 30 kereskedési napban. A CBOE 1993-ban vezette be a VIX-et, tíz évvel később kibővítette annak meghatározását, és 2004-ben hozzáfűzött egy határidős szerződést. (További információ: Pénzügyi piacok: Amikor a félelem és a kapzsiság átveszi ).
A 2009-ben és 2011-ben bevezetett volatilitás-alapú értékpapírok rendkívül népszerűnek bizonyultak a kereskedelemben mind a fedezeti, mind az irányadó játék szempontjából. Ezeknek az eszközöknek a felvásárlása és eladása viszont jelentős hatást gyakorolt az eredeti index működésére, amelyet lemaradásból vezető mutatóvá alakítottak át.
Konvergencia-divergencia kapcsolatok
Az aktív kereskedőknek mindig valós idejű VIX-t kell tartaniuk a piaci képernyőn, összehasonlítva az indikátor tendenciáját a legnépszerűbb index határidős szerződések árfolyamával. Az ezen eszközök közötti konvergencia-divergencia kapcsolatok számos várakozást generálnak, amelyek segítenek a kereskedelem tervezésében és a kockázatkezelésben. (További információkért lásd: Olvassa el a piaci trendeket a konvergencia-divergencia elemzéssel ). Ezek az elvárások magukban foglalják:
- Növekvő VIX + növekvő S&P 500 és Nasdaq 100 indexfutók = medve eltérés, amely előrejelzi a csökkenő kockázati étvágyat és a lefelé mutató visszafordítás magas kockázatát.
- Növekvő VIX + csökkenő S&P 500 és Nasdaq 100 index határidős ügyfelek = medve konvergencia, amely növeli az esélyt egy lefelé mutató trend napra
- Csökkenő VIX + csökkenő S&P 500 és Nasdaq 100 index határidős ügyletek = bullish divergencia, amely előrejelzi a növekvő kockázatvállalási hajlandóságot és a magas felfelé fordulás esélyét.
- Falling VIX + növekvő S&P 500 és Nasdaq 100 index határidős ügyletek = bullish konvergencia, amely esélyeket teremt egy emelkedő trend napra.
- Az S&P 500 és a Nasdaq 100 index határidős ügyletek közötti eltérő fellépés csökkenti a prediktív megbízhatóságot, gyakran ostorfűrészeket, zavart és tartományhoz kötött feltételeket eredményezve.
A VIX ábrázolása
A VIX napi diagram inkább egy elektrokardiogram, mint árkijelző, amely függőleges tüskeket generál, amelyek tükrözik a magas stressz periódusát, amelyet gazdasági, politikai vagy környezeti katalizátorok indukálnak. A legjobb az abszolút szinteket nézni, ha megpróbáljuk ezeket az egyenetlen mintákat értelmezni, és fordulásokat keresünk. nagy kerek számok, például 20, 30 vagy 40, és az előző csúcsok közelében. Vegye figyelembe a mutató és az 50 és 200 napos EMA közötti kölcsönhatásokat is, ezeknek a szinteknek támogatást vagy ellenállást kell kifejteniük. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Pont lendület fegyelemmel ).
A VIX lassan mozgó, de kiszámítható trend cselekvésre helyezkedik el az időszakos stresszorok között, az árszint az idő múlásával lassan fel- vagy lefelé. Ezeket az átmeneteket egy havi VIX diagramban jól láthatja, amely ábrázolja a 20 hónapos SMA-t. Vegye figyelembe, hogy a mozgóátlag a 2008–2009-es medvepiacon 33 körüli csúcsot ért el, annak ellenére, hogy a mutató 90-re emelkedett. Míg ezek a hosszú távú trendek nem segítik a rövid távú kereskedelem felkészülését, rendkívül hasznosak a piaci időzítési stratégiákban, különösen olyan pozíciókban, amelyek legalább 6-12 hónapig tartanak. (További információkért olvassa el: Hogyan használható egy mozgó átlag a készletek vásárlásához) .
A rövid távú kereskedők csökkenthetik a VIX zajszintet és javíthatják a napközbeni értelmezést egy 10 bar-os SMA-val, amelyet a 15 perces mutató tetejére helyeznek. Vegye figyelembe, hogy a mozgó átlag hogyan őröl magasabbra és alacsonyabbra egy sima hullámmintázatban, amely csökkenti a hamis jelek esélyét. Ideje újraértékelni a pozicionálást, amikor a mozgó átlag megváltoztatja az irányt, mert előre megjósolja mind a fordított irányokat, mind pedig az árak ingadozását mindkét irányban. Az ársor indító mechanizmusként is használható, ha az átlép a mozgó átlag fölé vagy alá.
Kereskedelmi eszközök
A VIX határidős ügyfelek a legtisztább kitettséget mutatják a mutató emelkedéseinek és lejtéseinek, ám a részvényderivatívák az utóbbi években erőteljesen követik a kiskereskedelmi tömeget. Ezek a tőzsdén forgalmazott termékek (ETP-k) összetett számításokat használnak, amelyek több hónapos VIX határidős ügyleteket képeznek rövid és középtávú várakozásokba sorolva. A jelentős volatilitási alapok a következők:
- S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős ügyletek (ETX (VXX))
Ezeknek az értékpapíroknak a rövid távú nyereség elérése érdekében történő kereskedelme csalódást okozhat, mivel olyan strukturális torzítást tartalmaznak, amely arra kényszeríti az állandó visszaállást a romló határidős prémiumokra. Ez a contango elidegeníti a nyereséget az ingatag piacokon, aminek eredményeként a biztonság jelentősen alulteljesíti a mögöttes mutatót. Ennek eredményeként ezeket az eszközöket leginkább hosszú távú stratégiákban lehet fedezeti eszközként használni, vagy védelmi opciókkal kombinálva. (A témáról bővebben lásd: 4 módszer a VIX kereskedelméhez ).
Alsó sor
Az 1990-es években létrehozott VIX mutató sokféle származékos terméket hozott létre, amelyek lehetővé teszik a kereskedők és a befektetők számára, hogy kezeljék a stresszes piaci feltételek által okozott kockázatot.
