John Stoltzfus, az Oppenheimer fő befektetési stratégiája továbbra is makacsul bulizik a részvényekkel, mivel sok befektető attól tart, hogy a kilenc éves bikapiacot kicsúsztathatják geopolitikai válságok, a gazdasági növekedés csúcspontja, az inflációs nyomás és az emelkedő kamatlábak. Stoltzfus ragaszkodik az előrejelzéséhez, miszerint az S&P 500 index (SPX) 2018-ban ér véget 3000 értéken, ami 12, 3% -os előrehaladást jelentene az április 23-i záráshoz képest, állítja a CNBC. A kulcsfontosságú hajtóerők a "folyamatosan növekvő jövedelem, a jobb bevételek és egy olyan gazdaság, amely a fenntarthatóságot 2, 5% körüli vagy talán jobb szint mellett mutatja" - mondta a CNBC-nként.
A keddi fõbb tőzsdeindexek nagymértékben figyelmen kívül hagyták a negyedév erõs eredményességi teljesítményét, mivel az olyan társaságok, mint az Alphabet Inc. (GOOGL) szerint a nyereség meghaladta a becsléseket, de a növekvõ költségek és a csökkenõ haszonkulcsok szintén számoltak be. Az S&P, a Dow Jones ipari átlag (DJIA) és a legfontosabb tech-indexek eladásra kerültek.
Ez a volatilitás a mai piac egyik legfontosabb gyengeségét tükrözi. A bikapiac az S&P 500 értékét 295% -kal megemelte, a 2009. március 9-i bezárástól a 2018. április 23-i bezárásig mérve. Ennek a nyereségnek jelentős része a szárnyaló értékelések eredménye. Ugyanebben az időszakban az S&P 500 előre jelzett P / E aránya a jövedelem tízszeresétől 16, 4-szeresére növekedett, a Yardeni Reseach Inc.-nél. Míg ez az arány 2018 elején a jövedelem 18, 5-szerese, a Yardeni szintén is csökkent., továbbra is történelmileg magas tartományban marad, különös tekintettel azokra a kockázatokra, amelyek magukban foglalják a feszültségeket Észak-Koreával és a Közel-Keleten, az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi konfliktusokat, valamint a kamatlábak emelésének kilátásait a Federal Reserve által.
„Figyelemre méltó ellenálló képesség”
A CNBC interjújában megjegyezve, hogy a részvények "figyelemre méltó ellenálló képességet mutattak", Stoltzfus kifejtette: "A készletek viszonylag jó állapotban vannak az időszakban, figyelembe véve, hogy két különálló 10% -os visszaesésünk volt, és a közöttük rövid helyreállítási hely volt." Amikor a tőzsdei árakat súlyosító geopolitikai aggályokat, például a kereskedelem feszültségeit kérdezték, elismerte, hogy ezek befolyásolják a befektetők hangulatát. De Stoltzfus szerint ez egy átmeneti "közjáték a piacon".
Miután a befektetők ismét olyan alapvető tényezőkre összpontosítanak, mint a jövedelmek és bevételek, Stoltzfus biztos abban, hogy a részvényárak visszatérnek nyereségükhöz. Azon megfigyelőkkel szemben, akik úgy érzik, hogy az adóreform gyorsan kimerült erővé válik, elmondta a CNBC-nek, hogy a jogszabályok pozitív hatásai továbbra is a gazdaság felé mutatnak. Stoltzfus az április 20-i zárás után beszélt a CNBC-vel. Eközben a Wharton Iskola régóta bátyja, Jeremy Siegel "nagyon semleges" a 2018. év készletein. (További információ: Lásd még: Piac az ütközési pályán, Says Longtime Stock Bull .)
Figyelem: Stock Crash előre
A főkönyv másik oldalán a medve prognosztikusok egyre növekvő kórusa tőzsdei árfolyamok akár 40% -os csökkenését követeli meg. Közülük Daniel Pinto, a JPMorgan Chase & Co. társigazgatója, Scott Minerd, a Guggenheim Partners befektetési igazgatója és Mark Mobius, a feltörekvő piacok alapkezelője. A befektetési igazgató, John Hussman egy jobbkal jár, előrejelzi a brutális 60% -os orvosi szedést, amelyet az elkövetkező évek elhanyagolható, ha nem negatív hozama követ. (További információ: Mark Mobius kontrar, 30% -os részvényesedést lát .)
Most csatlakozik ehhez a csoporthoz Rainer Michael Preiss, a Taurus Wealth Advisors ügyvezető igazgatója, április 24-én a CNBC-n. A tőzsdei visszahúzódást 30–40% -ra becsüli, amire a növekvő kamatlábak vezetnek, de nem kínál ütemtervet ennek bekövetkezésére. A növekvő kamatlábak - megjegyzi - csökkenteni fogja a részvényekkel szemben az adóssághoz viszonyított vonzerejét, ugyanakkor növeli a vállalatok tőkeköltségét, és esetleg lelassíthatja a gazdasági növekedést is. "Fontos, hogy áttekintsük a portfólió felépítését, és potenciálisan csökkentsük a passzív ETF-expozíciót" - mondta a CNBC-nek. Mark Mobius azok között is, akik figyelmeztetik, hogy a passzív ETF-ek pánikba eső eladása valószínűleg súlyosbítja a meredek piaci visszaesést.
