Nézzünk szembe a tényekkel. Nagyon izgalmas lehet hallani, hogy a tulajdonod egy részét felosztják. Nem, ez valójában nem teszi értékbe beruházását. De ha a társaság úgy dönt, hogy újra felosztja részvényeit, akkor a részvényár valószínűleg emelkedett - és ez önmagában pozitív.
A kezdeti büszkeség érzését azonban néha zavart követik, mivel a befektetők azon gondolkodnak, hogy az állományeloszlás hogyan befolyásolja a fennálló piaci megbízásokat, az osztalék kifizetéseket és akár a tőkenyereség-adót.
A jó hír az, hogy az elektronikus korszakban a legtöbb szükséges kiigazítást elvégzik az Ön számára. Ennek ellenére jó ötlet megérteni, hogyan működik a felosztás, és hogyan befolyásolhatja - vagy nem befolyásolja - befektetési stratégiáját.
Készletfelosztás 101
A részvények felosztásának oka általában az, hogy a vállalat részvényeinek ára drágának tűnik. Tegyük fel, hogy az XYZ Bank néhány évvel ezelőtt 50 dollárért eladott egy részvényt, de 100 dollárra emelkedett. A befektetők kétségtelenül nagyon boldogok.
De tegyük fel, hogy a pénzügyi szektor többi részvénye jóval a fenti érték alatt kereskedik. Ezek a többi részvények nem feltétlenül jobb értéket képviselnek, de az alkalmi befektetők ezt néha teszik. A reakció elfojtása érdekében a vállalatok valamikor új részvényeket bocsátanak ki, amelyek arányosan csökkentik a részvényárfolyamot.
Ha az XYZ Bank 2: 1 részvény-felosztást hirdetett meg (ezenkívül két-egyre osztást is létrehozott), akkor egy további részvényt ad a befektetőknek minden már meglévő részvényéért. Most mindegyik 100 dollár helyett 50 dollárba kerül. A felosztás további érdeklődést válthat ki a társaság részvényei iránt, de papíron a befektető nem jobb vagy rosszabb helyzetben, mint korábban volt, mivel teljes részesedésének piaci értéke változatlan marad.
Fejlett kereskedési stratégiák
A legtöbb kereskedési tevékenység esetében a részvények felosztásának hatása meglehetősen egyértelmű. De természetesen azok a befektetők, akiknek a részvényei bonyolultabb helyzetben vannak - például ha rövid ideig eladják vagy kereskedési opciókkal járnak - kíváncsi lehet, hogy a felosztás hogyan befolyásolja ezeket a fennálló ügyleteket. Ha ez te vagy, légy mély lélegzetet. Mindkét esetben az ügyleteket úgy módosítják, hogy semlegesítsék a befektetésre gyakorolt hatást.
Először nézzük meg a rövid eladást, egy olyan stratégiát, amelyben a befektető azt fogadja, hogy a részvényárfolyam csökkenni fog. Alapvetően a befektető részvényeket kölcsönöz brókerszámláján, és vállalja, hogy később visszaváltja azokat. Azonnal eladja a részvényeket a másodlagos piacon, abban a reményben, hogy képes lesz azonos számú részvényt alacsonyabb áron megvásárolni a hitel esedékessége előtt. (Lásd "A rövid eladás áttekintése.")
A felszínen a részvények felosztása nagy szerencsének tűnhet a short-eladó számára. Ha 200 XYZ részvényt adott el, 100 dolláronként, akkor most már csak 50 dollárral szerezheti meg őket, igaz? Sajnos a rövid eladók számára ez nem olyan egyszerű. A bróker úgy állítja be a megrendelését, hogy kétszer annyi részvény tartozol. Amikor minden elhangzott és megtörtént, a készletek felosztása egyik vagy másik irányba nem befolyásolja az Ön pozícióját.
Ugyanez vonatkozik azokra az opciókra is, amelyek megadják a birtokosok számára a jogot, hogy egy részvényt meghatározott időn belül előre meghatározott áron vásároljanak vagy eladjanak. Ha XYZ vételi opciója van, 80 dollár árat elérve - vagyis joga van a részvény megvásárlásához ezen az áron -, a felosztás nem azt jelenti, hogy hirtelen „kifogy a pénzéből”. Az Opciók Clearing Corporation automatikusan beállítja a szerződés kétszer annyi részvényt tartalmaz - ebben az esetben 100 helyett 200 -, és csökkentett 40 dolláros sztrájk ára, ami visszatér téged "a pénzbe". A befektető ismét kijön.
A stop megbízások visszavonása
Az egyik olyan terület, ahol a készletek felosztásának hatása lehet, a stop utasítás. Az ilyen megrendelések arra utasítják a brókert, hogy adjon el részvényt, ha az ár egy adott szint felett vagy alá esik. Az emberek gyakran megállási parancsot alkalmaznak a jelentős veszteségek elleni védekezésre, különösen olyan esetekben, amikor nem képesek vagy nem szándékoznak rendszeresen ellenőrizni a részvényárfolyamot.
Ne gondolja, hogy a brókerház a részvényfelosztás után módosítja a küszöbértéket. A legtöbb esetben a leállítási sorrend egyszerűen érvénytelen. Ezért új megbízást kell tennie a brókernél, ha továbbra is érdekli a befektetés védelme. (Lásd: "Bevezetés a megrendeléstípusokba: Megrendelések leállítása.")
Jogosult osztalékra?
Az egyik leggyakoribb kérdés, amely a befektetőknek a részvények felosztása után felmerül, az, hogy új részvényeik jogosultak-e osztalékra. Sajnos általában nem ez a helyzet. Kizárólag az osztalék felvételének időpontjában birtokolt részvények jogosultak az osztalék kifizetésére. Más szavakkal, ha a felosztás közvetlenül a nyilvántartásba vétel időpontja után következik be, a befektetőknek nem szabad megvásárolniuk a részvényeket abban a reményben, hogy megkapják az e-mailt.
Ami azokat a helyzeteket illeti, amikor a részvények felosztása az osztalékfizetési időpont előtt történik, az osztalékot nagyrészt az újonnan létrehozott részvényekre is folyósítják, azzal a különbséggel, hogy az osztalék valószínűleg felosztásra kerül a korábbi időszakokkal összehasonlítva. Ennek oka az a tény, hogy a társaságok meg akarják tartani a kibocsátott osztalék összegét. A társaság osztalékfizetési aránya feltünteti a nettó jövedelem vagy a részvényeseknek osztalékként kifizetett jövedelem százalékát. Ha a 2: 1 arányú felosztás előtt az XYZ Bank célzott kifizetési aránya a 100 millió dollár jövedelem 20% -a, ez azt jelenti, hogy a részvényeseknek fizetendő osztalék teljes összege 20 millió dollár. Ha az XYZ 10 millió részvényt bocsát ki, akkor egy részvényenkénti osztalék egy részvényenként 2 dollár (20 millió dollár teljes osztalék kifizetés ÷ 10 millió fennálló részvény). A felosztás után a társaságnak 20 millió részvénye lenne forgalomban. Egy részvényenkénti osztalék tehát 1 dollár lenne (20 millió dollár teljes osztalék kifizetés ÷ 20 millió fennálló részvény). Láthatja, hogy az XYZ részvényeseinek folyósított teljes osztalékfizetése nem változott 20 millió dollárnál, de az egy részvényre jutó érték a forgalomban lévő részvények számának növekedése miatt csökkent.
A valóságban a legtöbb társaság elkerüli a részvény-felosztás bejelentését a nyilvántartásba vétel időpontja közelében, a zavarok elkerülése érdekében.
A tőkenyereség kiszámítása
Kideríteni, hogy mekkora tőkenyereség-adót kell fizetnie, fájdalom lehet, mivel van, és a részvények felosztása nem teszi ezt könnyebbé.
A befektetőknek módosítaniuk kell költség alapjukat - vagyis a saját tulajdonukban lévő részvények költségeit -, hogy pontosan kiszámítsák eredményüket.
Ne feledje, hogy a felosztás után néhány évig nem adhatja el részvényeit, így nem bánik egy kis kutatással és kideríteni, hogy a részvények a kezdeti vásárlás után bármikor fel vannak-e osztva. Természetesen minden egyes alkalommal módosítania kell a bázist, amikor a készletet felosztották.
Új raktári tanúsítványok?
Noha előfordulhat, hogy papírvásárlási tanúsítványai vannak az eredeti megvásárolt részvényeknek, ne feltétlenül várja meg, amíg új részvények megjelennek az e-mailben a részvények felosztását követően. Több vállalat most új részvényeket bocsát ki értékpapírok formájában (azaz elektronikusan), nem pedig a régimódi módon.
Annak kitalálására, hogy egy adott vállalat hogyan kezeli ezt, érdemes megnézni webhelyének Befektetői kapcsolatok szakaszát. Akárhogy is, ne pusztítsa el azokat az eredeti papír igazolásokat - ezek továbbra is érvényesek.
Alsó vonal
A legtöbb esetben maga a társaság vagy az Ön befektetési brókere automatikusan módosítja az ügyleteit, hogy tükrözze a megosztott részvények új árát. Ennek ellenére a befektetőknek maguknak kell szívességet tenniük azáltal, hogy különös gondossággal járnak el az adóalap kiszámításakor, és minden újból benyújtják a megosztást megelőzően megtett megállási meghagyásokat.
