Major költözik
Az Alphabet Inc. (GOOGL) bevételei ma délután elmaradnak, és az eredmények a vártnál alacsonyabbak. A befektetőknek aggódniuk kell a növekedés miatt? Úgy gondolom, hogy az Alphabet jelentésére adott kezdeti reakció ellenére kétféle optimizmus van: fogyasztói kiadások és szélesség a tech- és a szoftvercsoportokon belül.
Már egy ideje azt mondtam, hogy ha az Egyesült Államok gazdaságának egy része nagyon jól megy, akkor ez a fogyasztói kiadások. Mivel a fogyasztás a gazdaság több mint 70% -át teszi ki, az egészséges fogyasztó jó a tőzsde magasabb árai számára is.
A Gazdasági Elemzési Iroda (BEA) kiadta a februári és a márciusi fogyasztási számokat (a február késett, mivel a kormányhivatalok felzárkóztak a leállásból). A márciusi havi növekedés 0, 9% volt, ami nagyon jó olvasmány. Még a decemberi meglepően alacsony fogyasztási számokhoz való alkalmazkodás mellett is a fogyasztói kiadások kedvezően pozitív tendenciája mutatkozik.
A fogyasztói kiadások egyértelműen jó dolog a kiskereskedelem és a szolgáltatási készletek számára, és pozitív hatást gyakorolnak a technológiai ágazatra is. Ebben az évben a szoftvercégek a legjobban teljesítő csoport voltak a legjobban teljesítő szektorban. Noha a csoport növekedésének nagy része olyan részvényeknek tulajdonítható, mint a Microsoft Corporation (MSFT) és az Adobe Inc. (ADBE), az ágazat többi részén a kisebb részvények eredményessége hasonló volt.
Például az alkalmazásszoftver-ágazatban az 500 millió és 10 milliárd dolláros (kis- és közepes tőkeáttételű) piaci kapitalizációval rendelkező részvények átlagos növekedési üteme 32% volt, szemben az S&P 500 17% -os növekedésével.
Tapasztalataim szerint az ágazat vagy csoport teljesítményének mögöttes szélességének megnézése jó módszer a kitörés valószínű erősségének felmérésére. Ha a rallyt nagyon kevés nagy szereplõ hajtja végre, akkor a korbácsolás vagy a medve megfordítás esélye sokkal valószínûbb. A következő táblázatban az iShares Tech-Software Sector ETF (IGV) segítségével láthatja az alkalmazás szoftvercsoportban a közelmúltban történt áttörést.
S&P 500
Az erős teljesítmény a technológiai, banki és lakossági üzletágakban az S&P 500 napjaink új napszintjeihez vezetett. A hét erős kezdete jó, mert a következő napok szokásosabbak lehetnek, mivel az európai és kínai piacok május 1-jén zárják le a munkanap ünnepét.
Sajnos, bár az S&P 500 szintén kitört saját növekvő ékkonszolidációs mintájából, a szélesség nem volt olyan erős a piac többi részén. A kis sapkák átlagban továbbra is elmaradnak, és a szállítási készleteknek a múlt héten durva ideje volt, miután elutasították őket a rövid távú ellenállásból.
Az ilyen piaci feltételeket gyakran "tőzsdei szedő piacának" hívják - az általános feltevés az, hogy könnyebb az indexeket felülmúlni, ha növekedési jellemzőkkel rendelkező részvényeket választanak, míg a fő indexeket az alulteljesítő csoportok húzzák. Ez egy vitatott koncepció, de általánosságban úgy gondolom, hogy ésszerű az ilyen időszakok kihasználása, pozitív szélességű és bizonyított rövid távú növekedésű ágazatokra összpontosítva.
:
4 legfontosabb trende 2019-ben a legjobb tőzsdei keresőből
Az állományszedés mítosz?
Enyhe IPO: Amit tudnod kell
Kockázati mutatók - feltörekvő piacok
Kockázat szempontjából jelentős javulások történtek. A magas hozamú kötvények gyengesége, amelyet a múlt héten egy korai Chart Advisor kiadásban tárgyaltam, eloszlatott, és a volatilitási várakozások továbbra is viszonylag alacsonyak.
A kincstári hozamgörbe továbbra is csalódást okoz a bikák számára, de ha az USA és Kína kereskedelmi küldöttségei közötti tárgyalások jól mennek, a befektetők rövid távú növekedési kilátásokkal kezdhetik a kamatlábakat. A kereskedelmi megbeszélések várhatóan kedden folytatódnak.
Ezen a ponton azt gondolom, hogy a leginkább releváns kérdés, amely a piaci kockázat szintjét befolyásolja, a szélesség hiánya számos ágazatban, amint már fentebb említettem, és nemzetközileg is. Például, bár az S&P 500 új csúcsokkal flörtöl, szinte az összes főbb nemzetközi index még mindig jóval a 2018-as csúcsok alatt van, vagy továbbra is csökken.
Amint az a következő ábrán látható, a feltörekvő piacok (amint azt az iShares Emerging Market ETF képviseli) nem hajtottak végre előrelépést, miután elutasították a 17-ik ellenállást. Ha ez a tendencia folytatódik, akkor az S&P 500 versenyképességének lehetőségei is elhalványulnak.
:
Készletek tudják tartani a versenyt
5 nyereségszerzési módszer a bikapiac csúcsán
A Spotify az első negyedév veszteségei ellenére rövidnadrágot szorít
Alsó sor - Nagy bevétel és gazdasági adatok hete
A piac ma nagyszerű kezdetre került az ábécé bevételi eredményeivel, miután a piac bezárult, és a Gazdasági Elemzési Iroda fogyasztási száma a nyitvatartás előtt megtörtént. A kereskedők aggodalommal várják az Apple Inc. (AAPL) nyereséghíreit holnap, miután a piac bezárult, és hogy a Mastercard Incorporated (MA) megerősítheti-e az amerikai fogyasztó egészségét, amikor holnap reggel kiadja. A május 1-i munkanap ünnepe ellenére forgalmas hétnek kell lennie az adatok számára.
