A pénzügyi világ tele van sok zsargongal, amelyet a legtöbb ember nem érdekli megtanulni. Csak nézze meg a kötvénypiacot, és olyan szavakat fog hallani, mint a kupon, a felosztás, a megkérdezés, a hozam, a lejárathoz szükséges hozam, diszkont, par és így tovább. Ez elegendő ahhoz, hogy soha többé ne nézzen újra a piacra. Szerencsére vannak olyan pénzügyi tanácsadók, akik megtanulják a zsargont és mindezt értelmezik az Ön számára. Vannak olyan dolgok, mint például a mennyiségi enyhítés és csökkentés, amelyek drasztikusan befolyásolhatják portfólióját.
Mi a mennyiségi könnyítés?
A legnépszerűbb kvantitatív enyhítés, amelyet röviden a QE-nek hívtak, 2009-ben jött vissza. A legtöbb ember ezt az amerikai fellendülési és újrabefektetési törvénynek, vagy egyszerűbben: az ösztönző csomagnak ismerte.
Úgy működik, hogy amikor a gazdaság lassul, a Federal Reserve összejön, hogy megoldásokat találjon a hatalmas piaci összeomlás (vagy a már zajló lassú) megakadályozására. Ennek egyik módja a gazdaság fellendülése azáltal, hogy mindenkinek extra pénzt ad. Ezt az extra pénzt költik, kölcsönzik, megtakarítják és felhasználják a cash flow növelésére. A vállalkozásoknak indulniuk kell, mert az emberek pénzt költenek; nekik viszont több kelléket kell vásárolniuk, így a gyártók lendületet kapnak, mert több üzletük van. Mindent egybevetve, a gazdaság visszaszorítja a helyes irányba.
A QE azonban sokkal mélyebb, mint pénzt adni az állampolgároknak. Számos formája létezik, például a QE2, ahol a Fed 600 milliárd dollárt vásárolt az amerikai kincstárból. Vagy fontolja meg a QE3-ot, ahol a Fed jelzáloggal fedezett értékpapírokat vásárol annak érdekében, hogy elősegítse a lakáspiac támogatását. Ezek mind óriási programok, amelyeket a lakosság nagyrészt észrevétlenül hagy, de hatásuk nem marad észrevétlenül.
Mi a kúpos?
Amikor a Fed pénzt pumpál a gazdaságba, az élet elég jónak tűnik. Mindenkinek van pénze, a vállalkozások virágzik, és a dolgok zavartalanul folynak. De ezeket soha nem tartják hosszú távú megoldásoknak, és nagyon veszélyesvé válhatnak a dollár értéke szempontjából, ha túl soká válnak. Nagyon veszélyesek is lehetnek, ha túl gyorsan vágják le őket. Az aggodalmak enyhítése érdekében a Fed csökkenteni fogja kötvényvásárlási programját, amelyet "kúposnak" hívnak.
Ahelyett, hogy hirtelen leállítanák az enyhítő programokat, a Fed lassan leállítja őket. Tegyük fel, hogy ebben az évben 10 milliárd dollár értékpapírt vásárolnak, és hogy jövőre 8 milliárd dollár értékben vásárolnak, és így tovább, amíg nem helyezik el pénzt a gazdaságba, és nem tudják támogatni magukat. Jól hangzik a papíron, de néha nem olyan jól működik.
Egy kúpos tantrum dobása
Valószínűleg hallotta, hogy a részvény- és a kötvénypiac meglehetősen zavaró. Reakciósak és általában nem túl jó mutató a gazdasági egészségre. Ami történik, miután a Fed elkezdett csökkenni a megkönnyebbüléstől, az éppen ez: reaktív válasz valami számára, ami rossz lehet.
2013-ban a Fed kikapcsolta valamelyik QE-programját (vagy inkább kikapcsolta). Amikor ezt a hírt bejelentették, az emberek pánikba estek, és pénze öntött ki a kötvénypiacról. Ennek eredményeként drámaian megnőtt a kötvények hozama. Azóta a dolgok nagyrészt kiegyenlítődtek, és a befektetők rájöttek, hogy nincs szükség hatalmas pánikra.
Most készen állunk egy második kúpos tantrumra. Sok a spekuláció, hogy a Fed megemeli a kamatlábakat. A Federal Reserve által meghatározott kamatláb diktálja, hogy mennyi bank kölcsönözhet vagy kölcsönözhet egymástól és kölcsönösen, és a fogyasztói kamatláb közvetlenül kapcsolódik a kamatlábhoz. Minél magasabb a kamatláb, annál több magánszemélynek kell költenie kölcsönt.
Ha a Fed emeli a kamatlábakat (egyes szakértők szerint itt az ideje, míg mások azt mondják, hogy a gazdasági instabilitás miatt nem lesznek képesek), akkor számítanak arra, hogy a piac eldobja a kúpos Tantrumot. Szeretnék elkerülni a 2013-ban történt rohamok megismétlését, de ez nem lehetséges.
A valóságban, amikor az árak emelkednek, talán nem ebben az évben, hanem valószínűleg az elkövetkező néhány évben, a piacnak reagálnia kell. Pénz fog kifolyni a kötvénypiacról, a hozamok növekedni fognak, és a befektetők azon gondolkodnak, vajon vajon egy újabb recesszióba merülünk-e. Valószínűleg úgy fog történni, hogy néhány hónapos spekuláció után azt állítja, hogy az ég leesik, és súlyos testi sértés után a dolgok normalizálódnak (akadályozzák más külső tényezőket).
Ha félne a kúpos tantruktól?
A válasz arra, hogy kell-e attól tartania, hogy a Taper Tantrum - ez: attól függ. Nem számít, mi történik, a piac reagálni fog az alapkamat emelkedésére. Azok, akik kölcsönt szeretnének szerezni, nem lesznek boldogok, hogy magasabb kamatlábakat kötnek be, és a kötvénypiac jelentős ár- és hozamingadozásokat fog látni. Az egyéni portfólió azonban attól függ, hogy miként fektetnek be, és milyen célok lehetnek.
Alsó vonal
Lehet, hogy ez a Taper Tantrum még nem jön létre. Ha a Fed kitalál egy módszert a kamatlábak emelésére és a hatások enyhítésére, akkor az érzés alig érezhető. De ennek valószínűsége meglehetősen kicsi.
A legjobb megoldás az, ha szemmel tartja a dolgok alakulását, megalapozottan megtervezi, hogy mit tegyen, és gyorsan cselekedjen, amikor megteszi. De kerülje az érzelmekre való befektetést; ezekben az esetekben szinte mindig veszítesz.
