Mi az értékpapír-kölcsönzés?
Az értékpapír-kölcsönzés részvény, származékos vagy egyéb értékpapír kölcsönzésének tevékenysége egy befektető vagy cég számára. Az értékpapír-kölcsönzés megköveteli a hitelfelvevőtől, hogy készpénzt, biztosítékot vagy akkreditívet biztosítson. A biztosíték kölcsönbevételekor a tulajdonjog és a tulajdonjog szintén átruházásra kerül a hitelfelvevőnek.
Értékpapír-kölcsönzés
Értékpapír-kölcsönzés
Az értékpapír-kölcsönzést általában brókerek és / vagy kereskedők, és nem egyedi befektetők végzik. Az ügylet véglegesítéséhez ki kell tölteni egy értékpapír-kölcsönszerződést, az úgynevezett kölcsönszerződést. Ez meghatározza a kölcsön feltételeit, ideértve a futamidőt, a hitelező díjait és a biztosíték jellegét.
Az FDIC előírása szerint a hitelfelvevőknek a biztosíték értékének legalább 100% -át biztosítékként kell nyújtaniuk. Az értékpapírok fedezete annak volatilitásától is függ. Az értékpapír-kölcsönök minimális kezdeti biztosítéka a kölcsönzött értékpapírok piaci értékének legalább 102% -a, plusz adósságpapírok esetén felhalmozódott kamat.
Az tipikus értékpapír-kölcsönzéshez klíring brókerekre van szükség, akik megkönnyítik a hitelfelvevő és a hitelező fél közötti tranzakciót. A hitelfelvevő díjat fizet a hitelezőnek a részvényekért, és ezt a díjat megosztják a hitelező fél és az elszámoló ügynök között.
Az értékpapírok kölcsönzésének előnyei
Az értékpapír-kölcsönzés fontos a shortolásnál, amelyben a befektető értékpapírokat kölcsönöz, hogy azonnal eladja azokat. A hitelfelvevő abban reménykedik, hogy profitot szerez az értékpapír eladásával és késõbbi alacsonyabb áron történõ visszavásárlásával. Mivel a tulajdonjog átmenetileg átruházásra került a hitelfelvevőre, a hitelfelvevő köteles minden osztalékot megfizetni a hitelezőnek. Ezekben a tranzakciókban a hitelezőt megegyezés szerinti díjak formájában kompenzálják, és a tranzakció végén visszatérítik a biztosítékot. Ez lehetővé teszi a hitelezőnek, hogy ezen díjak átvételével javítsa megtérülését. A hitelfelvevő profitál azáltal, hogy nyereséget szerezhet az értékpapírok rövidítése révén.
Az értékpapír-kölcsönzés a fedezésbe, az arbitrázsba és a kudarc alapú hitelfelvételbe is bekapcsolódik. A fenti forgatókönyvek mindegyikében az értékpapír-hitelező előnye, hogy vagy alacsony hozamot szerezzen a portfóliójában jelenleg tartott értékpapíroktól, vagy pedig készpénz-finanszírozási igények kielégítését szolgálja.
Kulcs elvihető
- Az értékpapír-kölcsönzés részvény, származékos termék vagy egyéb pénzügyi eszköz kölcsönadása bróker számára, fedezetként történő kereskedelem céljából. Az értékpapír-kölcsönzés fontos számos kereskedelmi tevékenységben, mint például a shortolás, fedezeti ügyletek, arbitrázs és sikertelen kölcsönfelvétel.
A rövid eladás megértése
A rövid eladás magában foglalja a kölcsönvett értékpapírok eladását és visszavásárlását. A cél az értékpapírok magasabb áron történő eladása, majd alacsonyabb áron történő visszavásárlása. Ezek a tranzakciók akkor fordulnak elő, amikor az értékpapír-hitelfelvevő úgy gondolja, hogy az értékpapírok ára esni fog, így az adózási és vételár-különbség alapján profitot lehet elérni. Függetlenül attól, hogy a nyereség nagysága - ha van ilyen - a hitelfelvevő a rövid lejáratú eladásból kereset, a kölcsönnyújtási bróker számára a megállapodás szerinti időszak végén esedékes fizetési díjak esedékesek.
Jogok és osztalékok
Ha egy biztosítékot a kölcsönszerződés részeként adnak át, minden jog átruházódik a hitelfelvevőre. Ez magában foglalja a szavazati jogokat, az osztalékhoz való jogot és az egyéb kifizetésekhez való jogokat. Gyakran a hitelfelvevő az osztalékokkal és egyéb visszatérítésekkel egyenértékű kifizetéseket küld vissza a hitelezőnek.
Példa értékpapír-kölcsönzésre
Tegyük fel, hogy egy befektető bullish, hogy egy részvény ára, amely jelenleg 100 dollárral kereskedik, a közeljövőben 75 dollárra esik. A részvény nem nagyon ingadozó, és általában meghatározott tartományokban kereskedik. A dolgozat kihasználása érdekében a társaság 50 részvényét kölcsönkéri egy értékpapír-vállalkozástól 5000 dolláros készpénzbiztosíték letétbe helyezésével. A befektető csökkentett áron vásárolja vissza a részvényeket, miután a részvényegy ár a várt árra esik, és tőzsdei visszatérítést kap a hitelezőtől.
