A vélemény kialakítása és a fedezett érték értékének és volatilitásának közlése érdekében az elemzők nyilvános pénzügyi kimutatásokat kutatnak, konferenciahívásokon hallgatnak, beszélgetnek egy vállalat vezetõivel és ügyfeleivel, tipikusan annak érdekében, hogy megállapításokat készítsenek egy kutatási jelentés.
Az elemzők kutatják a nyilvános pénzügyi kimutatásokat, hallgassanak meg konferenciabeszélgetéseket és beszéljenek egy vállalat vezetõivel és ügyfeleivel. Végül, a vállalat teljesítményének ezen kivizsgálása során az elemző eldönti, hogy az állomány "vásárol, elad" vagy tart.
A besorolás skála
Az elemzői értékelési skála azonban meglehetősen trükkösebb, mint a „vásárlás, tartás és eladás” hagyományos osztályozása. A következő ábrán részletezett különféle árnyalatok mindegyik minősítésre több kifejezést tartalmaznak (az „eladni” más néven „erős eladás”, „vásárlás” „erős vétel” elnevezéssel), valamint néhány új kifejezések: alulteljesítik és felülmúlják.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2020
Ráadásul nem minden cég tartja be ugyanazt a minősítési rendszert: az egyik vállalkozás „felülteljesítménye” a másik számára „vétel”, az egyik „eladása” pedig a másik számára „piaci teljesítmény” lehet. Így a minősítések használatakor tanácsos felülvizsgálni a kibocsátó cég minősítési skáláját, hogy teljes mértékben megértsük az egyes kifejezések jelentését.
Kulcs elvihető
- Fontos megérteni az egyes besorolási csoportok minősítési stílusait, mivel nincs egyetemes rangsorolási rendszer. A "vásárlás, tartás és eladás" ajánlás jelentése nem olyan átlátható, mint amilyennek látszik; a függöny mögött sokféle kifejezés és jelentések szóródik meg.Az értékelések célja a meglévő stratégiák kiegészítése vagy felhasználása, nem pedig az alapja annak felépítéséhez.Az értékelések függetlenek a vállalatoktól, és vannak jogi következmények az elemzők számára. akik értékelik egy olyan készletet, amelyben érdekli őket.
Az alapok feltérképezése
Most szétválasztjuk a "eladás", "alulteljesítés", "tartás", "túlteljesítés" és "vásárlás" hagyományos minősítéseket, és tegyük fel, hogy minden egyes vállalkozás, függetlenül attól, hogy a rendszer milyen szokatlan, képes visszatérni ezekre.
- Vásárlás: erős vásárlásnak és "az ajánlott listán" néven is ismert. Mondanom sem kell, hogy a vásárlás egy speciális értékpapír vásárlására vonatkozó javaslat. Értékesítés: Erős eladásként is ismert, ez egy értékpapír eladásának vagy egy eszköz felszámolásának ajánlása. Hold: Általában véve egy holding-ajánlással bíró cég várhatóan ugyanolyan ütemben működik, mint az összehasonlítható társaságok, vagy a piaccal összhangban. Alulteljesítés: Egy olyan ajánlás, amely azt jelenti, hogy egy részvény várhatóan valamivel rosszabb teljesítményt mutat, mint a teljes tőzsdei hozam. Az alulteljesítményeket kifejezhetjük: „mérsékelt eladás”, „gyenge tartás” és „alsúly”. Teljesítmény: "Mérsékelt vásárlás", "felhalmozódás" és "túlsúly" néven is ismert. Az Outperform elemzői ajánlás azt jelenti, hogy az állomány várhatóan valamivel jobb lesz, mint a piaci hozam.
A kutatási jelentést és az azt követő minősítést ki kell egészíteni az egyéni házi feladatok és stratégia kiegészítéseként.
Az elemzők értékelésének és teljesítményének valós példái
Annak érdekében, hogy valóban megértsük az elemzői értékeléseket, feltétlenül meg kell mérni azok pontosságát. Az alábbiakban bemutatunk három kritikus pillanatot három jól ismert vállalat életében és az elemzői besorolások előtt, amikor lenyűgöző levonásuk vagy rosszindulatú bukásuk megtörtént, hogy megvizsgálják, hogy az elemzők helyesek-e.
1. forduló: Coca-Cola
A Coca-Cola Co. (KO) a világ legnagyobb alkoholmentes italokat gyártó vállalata.
A kritikus pillanat
2010. júliustól kezdve a koksz feldühödik, és 50, 05 dollárról 65, 77 dollárra emelkedik 2010. december 31-én, ami 31% -os növekedést jelent, és eléri az új ötéves csúcsot.
Az elemző ajánlása
2010. március 4-én az UBS frissítette a kokszra vonatkozó ajánlását "semleges" -ről "vásárlásra".
Következtetés: szerezz egyet az elemzőnek!
Második forduló: Starbucks
A Starbucks (SBUX) több mint 17 000 cég tulajdonában lévő és engedéllyel rendelkező üzletből álló globális láncon keresztül tartja a világ koffeinjét.
A kritikus pillanat
2006. október 31-től2008. November 30-ig a Starbucks 38, 35 és 8, 93 dollár között zuhan - 77% -os esés. Ezt a kettős visszaesést részben a recessziós nyomásnak lehet hibáztatni, de a társaságot a teljes sült túlzott expanzió is szenved.
Az elemző ajánlása
Nagyon sok elemző ajánlást tett közzé ősszel és télen Friedman Billings, UBS és Robert W. Baird részéről. Friedman és Baird egyaránt kezdeményezték a "felülmúlni" besorolást. Csak az UBS csökkentette az állomány "buy" -ről "neutral" -ra 2006. október 10-én, de két hónappal később a "buy" -re váltott.
Következtetés: hiányzott a jel.
Harmadik forduló: Apple
Az Apple Inc. (AAPL) fogyasztói elektronikus eszközöket tervez, ideértve a személyi számítógépeket (Mac), a táblagépeket (iPad), a telefonokat (iPhone) és a hordozható zenelejátszókat (iPod).
A kritikus pillanat
1998. december 9-től kezdve az Apple részvényei a 2000. március 31-én 7, 91 dollár mélypontról 33, 95 dollár (akkoriban) mindenkori csúcsra emelkednek.
Az elemző ajánlása
1998 tavaszától őszig két cég, a Bear Stearns és a JP Morgan továbbfejlesztette ajánlásait "vételre", Robert Cohen "semlegesre" csökkentette, és három másik társaság két "hold", "buy" és " "semleges." Azok számára, akik otthoni eredményt tartanak, ez három vétel, két tartás és két semleges.
Következtetés: A döntetlen a futónak vagy ebben az esetben az elemzőknek szól. Bár nem mindegyik ugrott fel a "vásárlás" szalagkocsira, a "eladások" fel nem hullottak és összességében a minősítések a vásárlási oldalra torzultak. Tehát, előny, elemzők.
