Mit jelent az ágazati elemzés?
Az ágazati elemzés egy adott gazdasági ágazat gazdasági és pénzügyi helyzetének és kilátásainak felmérése. Az ágazati elemzés célja annak megítélése, hogy a befektetők mennyire teljesítenek az ágazat vállalkozásaiban.
Az ágazati elemzést általában azokra a befektetőkre alkalmazzák, akik egy adott ágazatra szakosodtak, vagy akik felülről lefelé vagy ágazati rotációs megközelítést alkalmaznak a befektetéshez. A fentről lefelé történő megközelítés során először meghatározzák a legígéretesebb szektorokat, majd a befektető áttekinti az ágazat részvényeit annak meghatározása érdekében, melyeket végül megvásárolják. Az ágazati rotációs stratégiát alkalmazhatjuk bizonyos részvényekbe történő befektetéssel vagy ágazati alapú tőzsdén kereskedett alapok alkalmazásával.
Ágazati elemzés magyarázata
Az ágazati elemzés azon a feltevésen alapul, hogy egyes ágazatok jobban teljesítenek az üzleti ciklus különböző szakaszaiban. Például az üzleti ciklus elején a kamatlábak alacsonyak, és a növekedés elindul. Ebben a szakaszban az alacsony kamatlábak és a megnövekedett hitelfelvétel kedvezményezett cégek gyakran jól teljesítenek. Ide tartoznak a pénzügyi és fogyasztói diszkrecionális szektorban működő vállalatok. A gazdasági ciklus késői szakaszában, amikor a növekedés lelassul, a védekező ágazatok, mint például a közüzemi szolgáltatások és a telekommunikációs szolgáltatások, gyakran felülmúlnak.
Az ágazati rotációs stratégiákban a befektetők különféle módon határozhatják meg az ágazatokat. De az általánosan használt taxonómia az Globális Ipari Besorolási Szabvány (GICS), amelyet az MSCI és a Standard & Poor's fejlesztett ki. A GICS 11 ágazatból áll, amelyeket 24 ipari csoportra, 68 iparra és 157 alágazatra bontanak. Például a Fogyasztói Staples ágazat három iparági csoportból áll: 1) Élelmiszer és kapcsok kiskereskedelme, 2) Élelmiszer, ital és dohány, és 3) Háztartási és személyi termékek.
Ezeket az iparágakat tovább bontják iparokra. Például az élelmiszer, ital és dohány ebből a háromból áll, amelyeket azután alágazatokra bontanak. Például az italgyártás három alágazatból áll: sörgyárak, lepárlók és borászok, valamint üdítők.
Az ágazati forgatógépek és a top-down megközelítést alkalmazók mások nem feltétlenül az ágazatokra korlátozódnak. Dönthetnek úgy, hogy hangsúlyozzák az ipari csoportokat, iparágakat vagy alágazatokat.
