A kockázati mutatók olyan statisztikai mutatók, amelyek a befektetési kockázat és a volatilitás történelmi előrejelzői, és a modern portfólióelmélet (MPT) fő alkotóelemei is. Az MPT egy standard pénzügyi és tudományos módszer a részvény vagy a részvényalap teljesítményének értékeléséhez a referenciaindexéhez képest.
A kockázati intézkedések lebontása
Öt fő kockázati intézkedés létezik, és mindegyik intézkedés egyedülálló módon nyújt lehetőséget a beruházások jelenlegi kockázatának felmérésére. Az öt mérték az alfa, béta, R-négyzet, szórás és Sharpe-arány. A kockázati intézkedéseket külön-külön vagy együtt lehet használni a kockázatértékelés elvégzéséhez. Két potenciális befektetés összehasonlításakor célszerű összehasonlítani, hogy meghatározzák, mely befektetés tartja a legnagyobb kockázatot.
Alpha
Az Alfa a kockázatot méri a piachoz vagy a kiválasztott benchmarkhoz képest. Például, ha az S&P 500-at tekintik egy adott alap referenciaértékének, akkor az alap tevékenységét összehasonlítják a kiválasztott index tapasztalataival. Ha az alap felülmúlja a referenciaértéket, azt mondják, hogy pozitív alfa-értéke van. Ha az alap a referenciaérték teljesítményéhez képest alacsonyabb, akkor negatív alfa-értékkel bírnak.
Beta
A béta az alap volatilitását vagy rendszerszintű kockázatát méri a piaccal vagy a kiválasztott benchmark-mutatóval összehasonlítva. Az egyik béta azt jelzi, hogy az alap várhatóan a referenciaértékkel együtt mozog. Az egynél alacsonyabb bétákat kevésbé ingatagnak tekintik, mint a referenciaértéket, míg az egynél alacsonyabb bétákat ingatagosabbnak tekintik, mint a referenciaértéket.
R-négyzet
Az R-négyzet a befektetés mozgásának azon százalékát méri, amely a referenciamutató mozgásainak tulajdonítható. Az R-négyzetben megadott érték a korrelációt mutatja a vizsgált befektetés és a kapcsolódó referenciaérték között. Például, ha egy R-négyzet 95-es értéke magas korrelációval bír, míg az R-négyzet 50-es értéke alacsonynak tekinthetõ. Az USA kincstárjegye a referenciaértékként a fix kamatozású értékpapírokhoz, míg az S&P 500 index a részvények referenciaértékeként szolgál.
Szabványbeli eltérés
A szórás az adat szóródásának mérésére szolgáló módszer az adatkészlet középértékéhez viszonyítva, és mérést ad a befektetés volatilitása szempontjából. Ami a befektetéseket illeti, a szórás azt méri, hogy a beruházás megtérülése mennyiben tér el a várható normál vagy átlagos hozamtól.
Sharpe arány
A Sharpe-mutató a teljesítményt a kapcsolódó kockázatokkal korrigáltan méri. Ez úgy történik, hogy eltávolítják a kockázatmentes befektetések, például az amerikai kincstári kötvény megtérülési rátáját a tapasztalt megtérülési rátáról. Ezt el kell osztani a társult befektetés szórása alapján, és azt jelzi, hogy a befektetés megtérülése okos befektetés vagy a túlzott kockázat vállalásának eredménye-e.
Példa a kockázati intézkedésekre
A legtöbb befektetési alap kiszámítja a befektetőkkel szembeni kockázati intézkedéseket. A konzervatív alap, a T. Rowe Price Capital Apprecare Fund 2018. március 31-én 0, 62-es béta-t kínál a befektetőknek, vagyis lényegesen kevésbé ingadozik, mint az S&P 500 referenciaindex. R-négyzetének értéke 0, 90, ami szoros összefüggést mutat a referenciaértékkel. Az alap a szórást 6, 60-ra sorolja fel. Ez azt jelenti, hogy a befektetők elvárhatják, hogy az alap hozama 6, 6% -kal változjon az átlagos 11, 29% -os hozamtól.
Hasonlítsa össze ezt a nagy sapkás alapot egy magas kockázatú kis sapkás alapba, a HSBC kis kapitalizációjú részvényalapba. Kockázati mértékei a magas volatilitást mutatják: a béta 1, 17, az R négyzet 85, 56, a Sharpe arány 0, 65 és a szórás 19, 88%.
