A definiált emelkedése, bukása és komplexitása

Tartalomjegyzék

• A meghatározott juttatási terv története
• Miért lendült fel a meghatározott hozzájárulási tervek?
• A kötelezettségek becslésének összetettsége
• Források: További problémák
• Számviteli kérdések
• Alsó vonal

Az elmúlt 25–30 évben jelentős változás történt a magánszektorbeli munkáltatók által kínált nyugdíjazási terv rendszerekben, a tradicionális meghatározott juttatási programról (DB terv) a kortársabb, meghatározott hozzájárulási tervre (DC terv). A hagyományos DB tervek, amelyeket általában nyugdíjaknak neveznek, általában garantált havi jövedelmet biztosítanak a munkavállalóknak, amikor nyugdíjba vonulnak, és a finanszírozás és a befektetések megválasztásának terheit a munkáltatóra hárítják. Az olyan DC terveket, mint például a 401 (k), elsősorban azok a munkavállalók finanszírozzák, akik befektetéseket választanak, és ennek eredményeként vállalják a befektetési kockázatot.

Vessen egy pillantást azokra az okokra, amelyek miatt a DB tervek elveszítették a DC terveket, és a DB tervek összetettségére - különös tekintettel a nyugdíjkötelezettségek becslésére.

Kulcs elvihető

• A meghatározott juttatási programok garantált jövedelmet fizetnek a nyugdíjas munkavállalók számára, és azokat a munkáltatók finanszírozzák, akik a terv befektetéseit választják.A magánszektorban a DB terveket nagyrészt felváltotta a meghatározott hozzájárulási tervek, amelyeket elsősorban a munkavállalók finanszíroznak, akik befektetéseket választanak és viselnek a befektetési kockázat terhe. A vállalatok a DC-terveket úgy választják, mert költséghatékonyabbak és kevésbé bonyolultan kezelhetők, mint a hagyományos nyugdíjalapok. A nyugdíjprogram kötelezettségeinek becslése bonyolult, ami hibákhoz vezethet.

A meghatározott juttatási terv története

A DB tervei visszamennek. Először az Egyesült Államokban vezették be őket, amikor a kormány ígéretet tett arra, hogy nyugdíjazási juttatásokat nyújt a veteránok számára, akik a forradalmi háborúban szolgáltak. Később a DB tervek száma nőtt az egész országban, mivel az Egyesült Államokban a munkaerő iparosodottá vált.

A DB tervek népszerűségének elsődleges okai:

• A munkavállalók általában nagyobb nyugdíjazási juttatást kínálnak, mint más nyugdíjazási tervek, különösen, ha a munkavállalók hosszú ideig élnek a nyugdíjba vonulást követően. Az EB-tervek mind a befektetési döntéshozatali felelősséget, mind a piaci ingadozásokhoz kapcsolódó befektetési kockázatokat a munkaadóra helyezik a munkaadó helyett.A vállalatok általában sokkal hosszabb időhorizonton állnak, mint a munkavállalók várható élettartama. Ennek eredményeként úgy gondolják, hogy a munkáltatók sokkal nagyobb képességekkel képesek felvenni a széles piaci ingadozást a különféle piaci ciklusok során.

Miért lendült fel a meghatározott hozzájárulási tervek?

A DB terv felépítésének előnyei ellenére a DC tervek lendületet és népszerűséget szereztek. A váltás eredményeként a nyugdíjazásra való felkészülés elsődleges felelősségét eltávolították a munkaadói terv szponzorairól és az alkalmazottakra helyezték.

Ennek a változásnak a következményei mélyek, és sokan megkérdőjelezték a lakosság készségét ilyen összetett felelősség kezelésére. Ez viszont ösztönözte a vitát arról, hogy melyik nyugdíjazási terv felépítése a legmegfelelőbb az általános lakosság számára.

A DC terveket eredetileg a DB tervek kiegészítésére tervezték, bár általában már nem ez a helyzet.

Az elmúlt évtizedekben a DB tervekről a DC tervekre való áttérés a következők eredménye:

• A vállalatok általában jelentős összeget takarítanak meg azáltal, hogy átváltják a DB tervüket a DC tervre, mivel a DC tervek által nyújtott előnyök általában alacsonyabbak, mint amit a DB tervek kínálnak.Ha a DB terv kötelezettségeinek becslése összetett, akkor ez a vállalati vezetők számára nehéz a költségvetés a nyugdíjazási juttatásokra. A mérlegen kívüli számviteli rendelkezések, amelyeket a vállalatok a DB tervek elszámolására használnak, olyan kérdéseket vet fel, amelyek megrontják a vállalat pénzügyi kimutatásait és torzítják a társaság pénzügyi helyzetét. A terv eszközeinek befektetésével járó összetettségek jelentős mennyiségű befektetési ismereteket igényel. Ennek eredményeként harmadik felek intézményi befektetési tanácsadó cégeit, biztosításmatematikai cégeket és számviteli cégeket meg kell őrizni ennek a felelősségnek a kezelésére. A DB terv eszközeinek és kötelezettségeinek relatív mérete jellemzően nagyon nagy. Ez megköveteli, hogy a vállalati vezetők az alapvető üzleti törekvések helyett a nyugdíjazási terv adminisztrációjára összpontosítsanak.

A nyugdíjkötelezettségek becslésének összetettsége

A DB-terv felajánlásával kapcsolatos elsődleges kérdés a munkavállaló tervezett juttatási kötelezettségének (PBO) becslésével kezdődik. A PBO képviseli a munkavállalói nyugdíjjuttatás jövőbeni kötelezettségének jelenértékét. A felelősség becslésének összetettségének megértése érdekében vessen egy pillantást a következő egyszerűsített példára annak kiszámítására.

A PBO becslése: Egy egyszerű példa

Tegyük fel, hogy az ABC társaságot Linda hozta létre. Linda 22 éves, és nemrégiben végzett egyetemen. Ő az egyetlen alkalmazott, 25 000 dolláros alapilletményt kapott, és nemrégiben teljesített egy éves szolgálatot a cégnél. A Linda cég DB tervet kínál. A DB terv szerinti juttatás éves nyugdíjazási ellátást fog nyújtani, amely megegyezik a végső fizetésének 2% -ával, megszorozva azzal a évvel, amelyet a cégnél felhalmozott.

Tegyük fel, hogy 45 évig dolgozik, mielőtt nyugdíjba vonul, és 2% -os éves növekedési ütemben részesül kompenzációként minden évben, amikor az ABC Company-ban dolgozik. Ezen feltevések alapján becsülhetjük, hogy Linda tervezett éves nyugdíjjuttatása egy év szolgálat után 1219 dollár (25 000 dollár x 1, 02 ÷ 45 x 0, 02). Vegye figyelembe, hogy ez a nyugdíjalap-becslés figyelembe veszi Linda becsült jövőbeni bérnövekedését 45 éves becsült munkapályája során.

Ez azonban nem veszi figyelembe Linda várható jövőbeni szolgáltatását az ABC társaságnál. Ehelyett a haszonbecslés csak a mai napig felhalmozott szolgálatát veszi figyelembe. Miután meghatározták ezt az ellátási összeget, feltételezzük, hogy Linda minden év elején nyugdíjazása után évente 1219 dollár juttatást kap, várhatóan 30 év.

8, 2 billió dollár

A befektetési társaság intézete szerint az Egyesült Államokban a meghatározott hozzájárulási tervekben szereplő eszközök összege 2019-ben.

Most meghatározhatjuk a PBO értékét. E cél elérése érdekében Linda éves nyugdíjazási ellátását át kell számítani egy átalányösszegre a várható rendes nyugdíjazási időpontjában. Ha egy konzervatív diszkontáló tényezőként egy 30 éves kincstári kötvény 4% -os hozamát alkalmazzuk, akkor Linda éves nyugdíjjuttatásának jelenlegi értéke a nyugdíjba vonulás időpontjában várható 30 éves élettartama alatt 21 079 USD lenne. Ez azt jelenti, amit az ABC társaságnak fizetnie kellett volna Lindanak, hogy teljesítse nyugdíjazási kötelezettségét a nyugdíjazás napján.

A PBO meghatározása érdekében Linda nyugdíjazási juttatásának szokásos nyugdíjkorának aktuális értékét 44 évvel a mai értékbecslés napjáig vissza kell diszkontálni. Ha a 30 éves államkötvény 4% -os hozamát diszkontálási tényezőként használjuk, akkor Linda előnyének jelenlegi értéke 3 753 USD lenne. Ez az összeg a PBO. Ez az az összeg, amelyet a vállalati vezetők letétbe helyeztek egy számlán Linda első foglalkoztatási évének végén annak érdekében, hogy a nyugdíjba vonulását követő várható élettartama alatt évi 1219 dolláros, 45 évben fizetendő nyugdíjalapját fizessék meg. Ha az ABC társaság elkülöníti ezt az összeget, akkor a biztosításmatematikai szempontból teljes mértékben finanszírozni fogja a társaság ABC DB tervét.

A kötelezettségek becslése: További feltételezések

Ez a példa a nyugdíjkötelezettségek becslésével kapcsolatos összetettségek egyszerűsített példáját képviseli. További aktuáriusi feltételezéseket és számviteli megbízásokat kell figyelembe venni a PBO becsléséhez az elfogadott iránymutatásokkal összhangban.

Tekintettel erre, nézzük meg most 10 feltevést, amelyeket figyelembe kellene vennünk a PBO becsléséhez, és hogyan befolyásolhatnák a nyugdíjkötelezettség-becslés pontosságát.

DB terv feltételezései	Figyelembe veendő kérdések	Hatás a PBO-ra
1. Öregségi ellátás képlete	Az ellátások képlete idővel változhat.	Bármely típusú juttatásváltozás lényegesen befolyásolja a becsült PBO-t.
2. A munkavállalók fizetésének növekedési üteme	A jövőbeni kompenzációs növekedési rátákat lehetetlen pontosan megtervezni.	A magasabb fizetésnövekedés növeli a PBO-t.
3. A karrier becsült hossza	Lehetetlen tudni, mennyi ideig dolgozik egy alkalmazott egy szervezetnél.	Minél több év szolgálatot szerez az alkalmazott, annál nagyobb a PBO.
4. A PBO kiszámításához felhasznált szolgálati évek	A biztosításmatematikai iránymutatások arra kötelezik a PBO-t, hogy vegye figyelembe a jövőbeli bérnövekedés becsléseit, de figyelmen kívül hagyja a lehetséges jövőbeli szolgáltatásokat.	Ha az aktuáriusi irányelvek megkövetelik a lehetséges jövőbeli szolgáltatások bevonását, a becsült PBO drámaian növekszik.
5. Biztonsági bizonytalanságok	Lehetetlen tudni, hogy a munkavállalók elég hosszú ideig dolgoznak-e a munkaadónál, hogy nyugdíjhoz juttatásaikat megszerezzék.	A biztosítási rendelkezések növelik a PBO becslésének bizonytalanságát.
6. Az alkalmazott időtartama havi nyugdíjban részesül	Lehetetlen tudni, hogy mennyi ideig élnek a munkavállalók nyugdíjba vonulásuk után.	Minél tovább élnek a nyugdíjasok, annál hosszabb ideig kapnak nyugdíjazási juttatásokat, és annál nagyobb hatással lesz a PBO becslése.
7. Öregségi nyugdíj feltételezése	Nehéz tudni, hogy milyen típusú kifizetési lehetőséget választanak az alkalmazottak, mivel kedvezményezett státusza idővel változhat.	A túlélő hozzátartozói ellátások megválasztása befolyásolja annak az időtartamnak a hosszát, amely alatt az ellátások várhatóan kifizetésre kerülnek. Ez viszont befolyásolja a PBO becslését.
8. A megélhetési költségek kiigazítását célzó rendelkezések	Nehéz tudni, hogy egy COLA szolgáltatást elérhetővé tesznek-e a jövőben, hogy milyen lesz a jövőbeli COLA juttatási arány, vagy milyen gyakorisággal adják meg a COLA-t.	Bármely típusú COLA-haszon növeli a PBO becslését.
9. A nyugdíjazási időszak alatt a munkavállaló nyugdíjazása napjáig alkalmazott kedvezmények	Lehetetlen tudni, hogy milyen diszkontrátát kell alkalmazni a nyugdíjkorhatár nyugdíjazáskori jelenértékének meghatározására.	Minél magasabb (alacsonyabb) a feltételezett diszkontráta, annál alacsonyabb (magasabb) a becsült PBO. A menedzsment számára a diszkontráta megállapításához biztosított rugalmasság növeli a vállalatirányítás azon képességét, hogy manipulálják vállalkozásuk pénzügyi kimutatásait a társaság mérlegében nyilvántartott nettó nyugdíjkötelezettség-összeg manipulálásával.
10. A nyugdíjazási járadék nyugdíjazási nyugdíjalapra alkalmazandó diszkontrátája a nyugdíjazás napján a jelenlegi értékelési napig	Lehetetlen tudni, hogy milyen diszkontrátát kell alkalmazni a nyugdíjazás jelenlegi értékének meghatározására.	Minél magasabb (alacsonyabb) a feltételezett diszkontráta, annál alacsonyabb (magasabb) a becsült PBO. A menedzsment számára a diszkontráta megállapításához biztosított rugalmasság növeli a vállalatirányítás azon képességét, hogy manipulálják vállalata pénzügyi kimutatásait a társaság mérlegében nyilvántartott nettó nyugdíjkötelezettség-összeg manipulálásával.