A hátsó úszó meghatározása
A fordított lebegő változó kamatú értékpapír, amelyben a szelvény megemelkedik, amikor az alapul szolgáló referencia-kamatláb esik. Az alapul szolgáló referencia-kamatláb gyakran a londoni bankközi kamatláb (LIBOR), az a kamatláb, amellyel a bankok kölcsönt vehetnek fel a londoni bankközi piacon más bankoktól, ami a rövid távú kamatlábak leggyakoribb referenciamutatója.
A fordított lebegődobozt fordított változó kamatú adósságnak vagy fordított lebegőpontosnak is nevezik.
FÉK lefelé hátrafelé úszó
Az úszó kamatláb olyan fix kamatozású értékpapír, amely rövid távú referencia-kamatlábhoz kötött kuponfizetéseket teljesít. A kupon kifizetéseket a gazdaságban uralkodó kamatlábak változásainak megfelelően módosítják. A kamatlábak emelkedésekor a kuponok értéke megemelkedik, hogy tükrözze a magasabb kamatlábat. A lehetséges referencia- vagy referencia-kamatlábak magukban foglalják a londoni bankközi kamatlábat (LIBOR), az euróközi bankközi kamatlábat (EURIBOR), a szövetségi alapok kamatát, az amerikai államkincstár kamatát stb.
A fordított úszó olyan típusú úszó úszó, amelyben a kamatláb fordítottan változik a referencia-kamatlábhoz képest. A fordított lebegőpontokat a rögzített kamatozású kötvények két osztályba sorolása révén alakítják ki: (1) úszó, amely valamilyen kamatláb-mutatóval közvetlenül mozog, és (2) fordított lebegő, amely a rögzített kamatú kötvény fennmaradó kamatát képviseli, nettó a változó kamatláb. A kupon mértékét úgy számítják ki, hogy kivonják a referencia-kamatlábat az egyes kuponok dátumainak állandójáról. Amikor a referencia-kamatláb emelkedik, a kupon kamatlába csökken, mivel a kamatlábat levonják a kuponfizetésből. Például a fordított úszón lévő kupon kiszámítható 10% -nak, mínusz 3-as LIBOR-nak. A magasabb referencia-kamatláb azt jelentené, hogy többet vonnak le az állandóból, és így kevesebbet fizetnek az eszköztulajdonosnak. Hasonlóképpen, a kamatlábak csökkenésekor a kamatláb növekszik, mert kevesebbet vonnak le az állandóból.
A változó kamatláb visszaáll minden egyes kupon befizetésével, és lehet felső korlátja és / vagy alsó szintje. Annak elkerülése érdekében, hogy az inverz úszó szelvényének mértéke nulla alá esjen, korlátozást vagy padlót helyezünk a szelvényekre a beállítás után. A padlót általában nullára állítják be. Abban az esetben, amikor a padló nulla, és a 3-as LIBOR nagyobb, mint az állandó arány, a kupon ráta nullára kerül, mivel nem lehet negatív.
A fordított lebegőpontok garantált tőkét kínálnak, és lehetőséget kínálnak azoknak a befektetőknek, akik szeretnének profitálni az eső kamatlábakból. Mint minden tőkeáttételt alkalmazó befektetésnél, az inverz lebegtetők jelentős mértékű kamatkockázatot jelentenek. A rövid lejáratú kamatlábak csökkenésekor a piaci ár és az inverz hozam hozama is növekszik, növelve ezzel a kötvény árának ingadozását. Másrészt, amikor a rövid lejáratú kamatlábak emelkednek, a kötvény értéke jelentősen csökkenhet, és az ilyen típusú instrumentumok tulajdonosai olyan értékpapírral járhatnak, amely kevés kamatot fizet. Így a kamatlábkockázat megnövekszik, és magas volatilitást tartalmaz.
