Mi a megtartási arány?
A visszatartási arány az üzleti életben visszatartott jövedelem aránya a felhalmozott jövedelem arányával. A megtartási arány a nettó jövedelem százalékára vonatkozik, amelyet megtartanak az üzlet növekedéséhez, és nem osztalékként fizetik ki. Ez ellentétes a kifizetési mutatóval, amely a részvényeseknek osztalékként fizetett profit százalékát méri. A visszatartási arányt is plowback aránynak hívják.
Osztalékarány: Kifizetés és visszatartás
A visszatartási arány képletei vannak
Megtartási ráta = nettó jövedelemRaholandó bevétel
vagy alternatív képlet:
Megtartási arány = Nettó IncomeNet jövedelem –elosztott osztalék
A retenciós arány kiszámítása
- A retenciós arány kiszámításához kétféle módszer lehetséges. Az első képlet magában foglalja a felhalmozott nyereségnek a mérleg saját tőkéje szakaszában történő elhelyezését.Kérje meg a társaság eredménykimutatásának alján felsorolt nettó jövedelemszintet.Osszon szét a társaság elhatárolt eredményét a nettó jövedelem számával.Az alternatív képlet nem használja a felhalmozott eredmény, ehelyett kivonja a nettó jövedelemből felosztott osztalékokat, és elosztja az eredményt a nettó jövedelemmel.
Mit mond neked a megtartási arány?
Azok a társaságok, amelyek pénzügyi időszak végén profitot nyernek, az alapokat több célra is felhasználhatják. A társaság vezetése osztalékként fizeti ki a nyereséget a részvényeseknek, megtarthatja azt, hogy újra befektessen az üzletbe a növekedés érdekében, vagy megteheti a kettő kombinációját. A nyereségnek azt a részét, amelyet a vállalat úgy dönt, hogy megtart, vagy megtakarít későbbi felhasználás céljából, felhalmozott eredménynek nevezi.
Az eredménytartalék (RE) az a nettó jövedelem összege, amely az üzletág számára fennmaradt, miután osztalékot fizetött a részvényeseknek. A vállalkozás olyan bevételt generál, amely pozitív (nyereség) vagy negatív (veszteség) lehet.
A felhalmozott eredmény hasonló a megtakarítási számlához, mert ez a halmozott profitgyűjtés, amelyet megtartottak vagy nem fizettek ki a részvényeseknek. A nyereséget is vissza lehet befektetni a vállalatba növekedés céljából.
A megtartási arány segíti a befektetőket annak meghatározásában, hogy mennyi pénzt tart a társaság azért, hogy újra befektesse a társaság működésébe. Ha egy társaság kifizeti az összes fennmaradó eredményét osztalékként, vagy nem újra befekteti az üzletbe, akkor a jövedelem növekedése szenvedhet. Ezenkívül egy olyan társaságnak, amely nem hatékonyan használja fel a felhalmozott eredményét, nagyobb a valószínűsége annak, hogy további adósságot vesz fel vagy új részvényeket bocsát ki a növekedés finanszírozására.
Ennek eredményeként a megtartási arány segíti a befektetőket a társaság újbóli befektetési rátájának meghatározásában. Előfordulhat azonban, hogy a túl sok profitot felhalmozó cégek nem használják hatékonyan a készpénzt, és jobb helyzetben lehetnek, ha a pénzt új berendezésekbe, technológiákba vagy a termékcsalád kibővítésébe fektetik be. Az új társaságok általában nem fizetnek osztalékot, mivel még mindig növekednek, és a növekedés finanszírozásához tőkére van szükségük. Ugyanakkor a letelepedett társaságok megtartott bevételeik egy részét általában osztalékként fizetik ki, miközben egy részét vissza befektetik a társaságba.
A megtartási arány jellemzően magasabb azoknál a növekedési vállalkozásoknál, amelyek bevételeinek és nyereségének gyors növekedése tapasztalható. A növekvő vállalat inkább a bevételt visszatelepíti üzleti tevékenységébe, ha úgy gondolja, hogy a részvényeseknek jutalmazhatja a bevételek és a nyereség gyorsabb növelésével, mint amit a részvényesek elérnének az osztalékbevételeik befektetésével.
A befektetők hajlandóak lemondani az osztalékról, ha egy társaságnak magas növekedési kilátásai vannak, ez általában jellemző az olyan ágazatokban lévõ vállalatokra, mint például a technológia és a biotechnológia. A technológiai vállalkozások megtartási aránya a fejlődés viszonylag korai szakaszában általában 100%, mivel ritkán fizetnek osztalékot. De az érett ágazatokban, mint például a közművek és a telekommunikáció, ahol a befektetők ésszerű osztalékot várnak el, a megtartási ráta általában meglehetősen alacsony a magas osztalékfizetési arány miatt.
A visszatartási arány évről évre változhat, a társaság jövedelmi volatilitásától és az osztalékfizetési politikától függően. Számos blue-chip társaság politikája szerint folyamatosan növekszik vagy legalábbis stabil osztalékot fizet. A védekező ágazatokban, például a gyógyszeriparban és a fogyasztói kapcsolatokban működő vállalatok valószínűleg stabilabb kifizetési és megtartási arányokkal rendelkeznek, mint az energia- és árucikkekkel foglalkozó vállalatok, amelyek jövedelme ciklikusabb.
A megtartási arány valós példája
Az alábbiakban bemutatjuk a Facebook Inc. (FB) mérlegének egy példányát, ahogyan azt a társaság éves 10-K számában jelentették be, amelyet 2019. január 31-én nyújtottak be.
- A részvénytőke szekcióban a Facebook felhalmozott eredményének összege 41 988 milliárd dollárt tett ki az időszakban (zölden kiemelve).A társaság eredménykimutatásában, amely nem szerepel, a Facebook 22, 112 milliárd dollár nyereséget vagy nettó jövedelmet tett közzé ugyanebben az időszakban.A Facebook megtartását kiszámoljuk. arány az alábbiak szerint: 41, 9981 milliárd dollár / 22, 122 milliárd dollár, ami 1, 89 vagy 189%.
A visszatartási arány annyira magas, hogy a Facebook felhalmozott nyereséget, és nem fizetett osztalékot. Ennek eredményeként a társaság rengeteg visszatartott bevételt hajtott végre a jövőbe történő befektetés érdekében. A magas megtartási arány nagyon gyakori a technológiai vállalatoknál.
Facebook mérleg példa. Investopedia
A különbség a megtartási arány és az osztalék kifizetési aránya között
Az osztalék kifizetési aránya a részvényeseknek kifizetett osztalék teljes összegének a társaság nettó jövedelméhez viszonyított aránya. Ez a részvényeseknek osztalékként fizetett jövedelem százaléka. A részvényeseknek nem fizetett összeget a társaság visszatartja adósságának kiegyenlítése vagy az alaptevékenységbe történő újbóli befektetés céljából.
Az osztalék kifizetési aránya a nyereség vagy a nettó jövedelem százalékos aránya, amelyet a részvényeseknek fizetnek ki, míg viszont a megtartási arány az osztalékként a részvényeseknek megtartott vagy nem kifizetett profit százaléka.
A visszatartási arány használatának korlátozásai
A visszatartási arány korlátozása az, hogy azoknál a társaságoknál, amelyek jelentős elhatárolt jövedelemmel rendelkeznek, valószínűleg magas a visszatartási arányuk, de ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a társaság ezeket az alapokat vissza befekteti a társaságba.
Ezenkívül a megtartási arány nem számítja meg az alapok befektetésének módját, illetve azt, hogy a társaságba történő bármilyen befektetés eredményes volt-e. A legjobb a visszatartási tényezőt más pénzügyi mutatókkal együtt használni annak meghatározására, hogy a társaság mennyire helyesen fekteti el a felhalmozott eredményét befektetésekbe.
Mint minden pénzügyi mutató vagy mutató esetében, szintén fontos összehasonlítani az eredményeket az ugyanazon iparágban működő vállalatokkal, valamint figyelemmel kell kísérni az arányt több negyedév alatt annak meghatározása érdekében, hogy van-e trend.
