Major költözik
A mai ülésen céltalan volt a kereskedelem, mivel a gazdasági és jövedelemadatok a várakozások alatt maradtak. Noha sok rossz hír volt, a média néhány kézmozdulatának nagyszerű példája volt a post-hoc racionalizálás. Különösen igaz ez az energiaágazatban.
Minden szerdán az Energiainformációs Igazgatóság (KHV) jelentést tesz közzé az USA-ban a kereskedelmi vállalatok birtokában lévő olajkészletekről. A legtöbb heti jelentéshez hasonlóan az adatok nagyon „zajosak” lehetnek, hetről hétre haladva. Egy bullish olajpiacon szeretnénk látni, hogy a készletek csökkennek, mert a vásárlások és a szállítás felgyorsul.
A heti olajkészletjelentés visszafordult ma, és 7, 1 millió hordó növekedést mutatott, szemben a múlt héten 8, 6 millió hordóval. A két adatpont összeadásakor kismértékű nettó csökkenést tapasztalunk az elmúlt két hétben, ami valószínűbb, hogy a piac pontos tükröződését tükrözi. A legtöbb kereskedő a mai hírre számított, miután a készletek sokkolóan alacsonynak számoltak a múlt héten. Normális, ha az átmenet visszatér az átlaghoz, és nem okozhat riasztást.
Amint az a következő táblázatból látható, az olaj ma ismét lecsökkent, de továbbra is lapos, mivel a február 15-i fordított fej- és vállalakból kitörtek. A címsorok elolvasásakor azt gondolhatja, hogy az olajkészlet-jelentés A mai hanyatlás közeli oka, de technikai szempontból úgy vélem, hogy a feltételezés indokolatlan.
S&P 500
Az olaj mai hanyatlásának „okától” függetlenül, a hanyatlás nem tett semmit azért, hogy az S&P 500 megállítsa saját ellenállási szintjét. A piac ma ismét visszaesett, miután elutasították a rövid távú ellenállást a 2800 tartományban. Még mindig azt várom, hogy ez rövid távú korrekció legyen, de vannak olyan kérdések, amelyek hozzájárulhatnak a további eladásokhoz ezen a héten.
Az USA kereskedelmi mérlegszámát ma nagyobb deficittel adták nyilvánosságra, mint az elmúlt 10 év bármelyik pontján. A kereskedelmi adatok elmaradnak az egyéb kapcsolódó gazdasági kiadásoktól, tehát a számok nem voltak meglepő. Mivel azonban az USA / Kína kereskedelmi megállapodás továbbra is bizonytalanság forrásaként működik, az ilyen hír valószínűleg kissé szélsőre állítja a kereskedőket.
Jelentések vannak arról, hogy Trump elnök nyomást gyakorol kereskedelmi tárgyalóira, hogy kössenek megállapodást Kínával annak érdekében, hogy enyhítsék ezt a piaci nyomást. Ez jó dolog lehet, de legfeljebb egy vagy két hét is eltelhet, amíg a részletek rendelkezésre nem állnak.
A piac ezen a héten mutatkozó teljesítményével kapcsolatos legnagyobb aggodalmaim továbbra is a pénteken a Munkaügyi Statisztikai Hivatal (BLS) munkaügyi jelentése. Az ADP, a magánbérszámfejtő és foglalkoztatáskezelő társaság ma reggel jelentette be a BLS-jelentés saját változatát, és kissé elmaradt az elvárásoktól. Az ADP és a BLS jelentése annyira különbözik egymástól, hogy nem gondolom, hogy ez garantálja a péntek hasonló hiányosságát, de valószínűleg csalódás, mivel az elmúlt két hónap óriási pozitív meglepetései után az adatok alacsonyabbak lesznek.
:
Nyersolaj-visszapattanás a patakból
A zónában: 3 ezüst ETF nézhető
EIA vs. API: A kőolajkészlet-jelentések összehasonlítása
Kockázati mutatók - Bajban lévő európai bankok
Kockázat szempontjából úgy vélem, hogy az erős dollár továbbra is a piac bizonytalanságának legnagyobb forrása. Erõssége az egyik oka annak, hogy a kereskedelemi egyenleg annyira negatív volt az elmúlt hónapokban, és valószínûleg az első negyedévben fogja felhasználni a jövedelemadatokat.
Mint már említettem a Chart Advisor előző kérdéseiben, az erős dollárral kapcsolatos problémák nem kizárólag a Fed kamatpolitikájának tudhatók be. A dollár értékének másik oldala a hasonlítandó valuták értéke. A dollárindex a dollár értéke más fõbb valuták kereskedelemmel súlyozott kosárához viszonyítva. A kosár több mint fele az euró, a brit font és a japán jen. Ezért még akkor is, ha a befektetők semlegesek a dollárral szemben, ha nagyon ápolóak az euróval szemben, és font, akkor a dollár emelkedni fog, mint társainak esése.
A Bloomberg ma beszámolt arról, hogy az Európai Központi Bank (EKB) a csütörtök reggeli bejelentésben csökkenti növekedési előrejelzését, hogy az elegendő legyen ahhoz, hogy igazolja az új nagy bankoknak nyújtott hosszú lejáratú hitelek új fordulóját. Egyrészt ez jó, mert az európai bankok továbbra is jelentős pénzügyi stresszhelyzetben vannak a 2008-as pénzügyi válságot és a 2011–2013-as görög adósságválságot követően. Másrészt ez annak a jele, hogy az európai növekedés hanyatlóban van.
Kockázati mutatóként az erősség (vagy a súlyosbodó gyengeségek) jeleit keresi a nagy európai pénzügyi intézményekben. Úgy gondolom, hogy a Deutsche Bank AG (DB) jól szolgálná ezt a célt, mivel belső pénzügyi stabilitása annyira gyenge, ezért nagyon érzékenynek kell lennie a kereskedői hangulat finom változásaira. Amint az a következő ábrán látható, a Deutsche Bank részvényei ellenállással elakadnak, és most kezdtek alacsonyabb szintre fordulni. Ha a részvények megfordulnak és megszakítják az ellenállást, ez "kockázat" jel lesz a piac számára. A további veszteségek ehelyett tovább csökkennek a befektetők bizalma alapján, és ezeket óvatosság jelének kell tekinteni.
:
Mi az Európai Központi Bank - EKB?
Az ETF-ek és a visszavásárlások a 2019. évi rally mint befektetők kerülik az egyes részvényeket
Miért nem használnak néhány európai ország az eurót?
Alsó sor: A Brexit és a Munkaerő beállíthatja a hangot
Mint említettem a hétfőn a Chart Advisor hírlevelében, a pénteki munkaügyi jelentés valószínűleg a legnagyobb hír, amelyet ezen a héten látunk, és a március hónapjának kell hangot adnia. A pénteki jelentés mellett vasárnap este véget ér az EU-val folytatott Brexit-tárgyalások legutóbbi fordulója annak érdekében, hogy az Egyesült Királyság parlamentjének ideje legyen kedden szavazni az intézkedésről.
A keddi Brexit-szavazásnak nagy esélye van kudarcra, amely azt jelenti, hogy a tagok szerdán szavazzanak a „nincs üzlet” vagy a „kemény” Brexit-verzióról. A jövő heti Brexit-szavazatokkal kapcsolatban sok olyan változó van jelen, amelyek ronthatják az Egyesült Királyság és az EU gazdasági kilátásait, további erősítve a dollárt. Miközben rövid távon óvatosan továbbra is a fejjel lefelé mutató elfogultsággal szembesülök, a Brexit és a munkavállalók valószínűleg a következő néhány kereskedési ülés során a fő tőzsdeindexeket lassan vagy negatív szinten tartják.
