Sok kormány rájön, hogy kiadásai meghaladják a bevételeiket. A nem népszerű adóemelések alternatívájaként államkötvények, például az Egyesült Államok kincstárjegyeinek eladásával növelik adósságaikat. Az államkötvényeket kockázatmentesnek tekintik, mivel a stabil kormányoktól nem várható el, hogy ne teljesítsék kötelezettségeiket. Ezek az adósságinstrumentumok népszerűbbek azokban az időkben, amikor a tőzsdék gyengenek tűnnek, ösztönözve az ügyes befektetőket a biztonságosabb opciók keresésére.
Az adósságinstrumentumokba és az államkötvényekbe történő befektetés másik módja származékos ügyletek, amelyek határidős és opciókat tartalmaznak. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd a Hat legnagyobb kötvénykockázatot.)
Adósságlehetőségek
Az egyik tényező, amely kockázatot jelent az adósságinstrumentumokra, a kamatláb. Általános szabály, hogy amikor a kamatláb emelkedik, a kötvények árai csökkennek, és fordítva. A kamatláb-instrumentumokhoz kapcsolódó opciók, mint például a kötvények, kényelmes módszer a fedezeti ügyfelek és a spekulánsok számára az ingadozó kamatlábak kezelésére. Ebben a kategóriában a kincstári határidős opciók rendkívül népszerűek, mivel likvid és átláthatóak. A határidős opciók kivételével vannak készpénzkötvényekre vonatkozó opciók. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: A kamatlábak, az infláció és a kötvénypiac megértése.)
Opciók határidős ügyletekhez
Az opciós szerződések általában nagy rugalmasságot kínálnak, mivel jogot (nem kötelezettséget) kínálnak az alapul szolgáló eszköz előre meghatározott áron és időben történő megvásárlására vagy eladására. Az opciós szerződés megkötésekor az opciós vevő díjat fizet. A szerződés meghatározza az opció lejárati dátumát és a különféle feltételeket. Az opciós vevő számára a prémium összege az a maximális veszteség, amelyet a vevő visel, miközben a profit elméletileg korlátlan. Az opcióíró (az opciót eladó személy) esete nagyon eltérő. Az opciós eladó esetében a maximális profit a kapott prémiumra korlátozódik, míg a veszteség korlátlan lehet.
Opciós szerződés megkötésekor a vevő megvásárolja a jogot, hogy megvásárolja (vételi opciónak hívják) vagy eladja (az úgynevezett eladási opciót) a mögöttes határidős szerződésben. Például a szeptember 10-i T-Note vételi opció lehetőséget ad a vevőnek hosszú pozíció átvételére, miközben az eladó köteles rövid pozíciót venni, ha a vevő úgy dönt, hogy gyakorolja az opciót. Értékesítési opció esetén a vevőnek joga van rövid pozícióhoz a szeptember 10 éves T-Note határidős ügyletben, míg az eladónak hosszú pozíciót kell vállalnia a határidős szerződésben.
| felhívja | helyezi | |
| megvesz | Jog határidős kontraktus megvásárlásához meghatározott áron | Jog határidős szerződés meghatározott áron történő eladására |
| Stratégia | Bullish: Az emelkedő árak / csökkenő árak várhatóak | Medve: A csökkenő árak / emelkedő árak előrejelzése |
| Elad | Határidős szerződés meghatározott áron történő eladásának kötelezettsége | Kötelezettség egy határidős szerződés meghatározott áron történő vásárlására |
| Stratégia | Medve: A növekvő árak / csökkenő árak előrejelzése | Medve: A csökkenő árak / emelkedő árak előrejelzése |
Az opciót akkor fedezik, ha az opcióíró (eladó) kiegyenlítő pozícióval rendelkezik az alapul szolgáló árukban vagy határidős ügyletekben. Például egy 10 éves T-Note határidős szerződés íróját fedezetnek nevezik, ha az eladó vagy pénzforgalmi T-bankjegyeket birtokol, vagy hosszú ideig tart a 10 éves T-Note határidős ügyletekben. Az eladó kockázata a fedezett felhívás eladásában korlátozott, mivel a vevővel szemben fennálló kötelezettség teljesíthető vagy a határidős pozíció tulajdonjogával, vagy az alapul szolgáló határidős szerződéshez kötött készpénzbiztosítékkal. Azokban az esetekben, amikor az eladónak egyikük sem rendelkezik a kötelezettség teljesítésére, fedezetlen vagy meztelen pozíciónak hívják. Ez kockázatosabb, mint egy fedezett hívás.
Míg az opciós szerződés valamennyi feltétele előre meghatározott vagy szabványos, a vásárló által az eladónak fizetett prémiumot a piacon versenyképesen határozzák meg, és részben a választott vételi áratól függ. A kincstári határidős szerződésekre vonatkozó opciók sokféle módon elérhetők, és az opciók különféle prémiummal rendelkeznek, a megfelelő határidős helyzet függvényében. Az opciós szerződés tipikusan meghatározza azt az árat, amellyel a szerződés teljesíthető, a lejárat hónapjával együtt. Az opciós szerződésre kiválasztott előre meghatározott árszintet annak sztrájk- vagy lehívási árának nevezzük.
Az opció lehívási ára és az annak megfelelő határidős szerződés közötti ár közötti különbséget belső értéknek nevezzük. A vételi opciónak belső értéke lesz, ha a törzsérték alacsonyabb, mint a jelenlegi határidős ár. Másrészt az eladási opciónak belső értéke van, ha a sztrájk ára magasabb, mint a jelenlegi határidős ár.
Az opciót „pénznél” nevezzük, amikor a sztrájk ár = az alapul szolgáló határidős szerződés ára. Ha a sztrájk ára nyereséges kereskedelmet sugall (a vételi opció piaci áránál alacsonyabb és az eladási opció piaci áránál magasabb), akkor ezt az opciót „in-the-money” -nek hívják, és mint ilyen opció magasabb prémiumhoz társul. érdemes gyakorolni. Ha egy opció gyakorlása azonnali veszteséget jelent, akkor ezt az opciót pénzben kifizetik.
Az opciós prémium az időértékétől is függ, vagyis a belső érték bármilyen nyereségének lehetőségét a lejárat előtt. Általános szabály, hogy minél nagyobb az opció időbeli értéke, annál magasabb az opció prémium. Az időérték idővel csökken, és az opciós szerződés lejártakor is romlik. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd a 20 éves kincstári kötvény ETF kereskedési stratégiákat.)
Készpénzkötvények opciói
A készpénzkötvények opcióinak piaca sokkal kisebb és kevésbé likvid, mint a határidős határidős opciók piaca. A készpénzkötvény-opciókkal foglalkozó kereskedőknek nincs sok kényelmes módja a pozíciók fedezésére, és ha igen, akkor magasabb költségekkel jár. Ez sokan elterelte a tőzsdén kívüli készpénzkötvény-opciók kereskedelmét, mivel az ilyen platformok kielégítik az ügyfelek, különösen az intézményi ügyfelek egyedi igényeit. Minden specifikáció, például a sztrájk ár, a lejárati idő és a névérték testreszabható.
Alsó vonal
Az adósságpiaci származtatott ügyletek közül az USA kincstári határidős ügyletei és opciói kínálják a legtöbb likvid terméket. Ezeknek a termékeknek a világ minden tájáról széles körű piaci részesedése van, olyan csereprogramok révén, mint a CME Globex. Az adósságinstrumentumok opciói hatékony módot kínálnak a befektetők számára a kamatlábak kitettségének kezelésére és az áringadozás előnyeinek kihasználására.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Az Alapvető Opciók Kereskedelmi Útmutató
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Egy befektetőnek opciót kell tartania vagy gyakorolnia?
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Hogyan vásárolhatok olajopciókat
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Mi történik, ha egy értékpapír eléri a vételárat?
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Mikor tekintik az eladási opciót „a pénzben”?
Befektetés
Opciók kereskedési stratégiái: Útmutató kezdőknek
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Kötvényopció A kötvényopció olyan opciós szerződés, amelyben az alapul szolgáló eszköz kötvény. Általában véve az opciók származékos termékek, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy spekulációt folytassanak. tovább Hogyan működnek az opciók a vevőknek és az eladóknak Az opciók olyan származékos termékek, amelyek a vevőnek jogot biztosítanak arra, hogy a mögöttes eszközt meghatározott időn belül megvásárolják vagy eladják egy meghatározott áron. tovább Hogyan működik az eladás Az eladás olyan opciós szerződés, amely a tulajdonos számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget ad arra, hogy a mögöttes eszközt meghatározott áron, meghatározott időben eladja. több Pénznemopció Egy olyan szerződés, amely a birtokos számára jogot biztosít, de nem kötelezi a valutát meghatározott árfolyamon adott időtartamon keresztül vásárolni vagy eladni. E jogért díjat fizetnek a brókernek, amely a vásárolt szerződések számától függ. további eladási opció meghatározása Az eladási opció a tulajdonos számára jogot ad arra, hogy az alapul szolgáló értékpapír meghatározott összegét meghatározott áron eladja az opció lejárta előtt. több Nem részvényopció meghatározás A nem részvényopció opció olyan származékos szerződés, amely nem részvényjellegű instrumentumok mögöttes eszközeivel, általában index vagy áruval rendelkezik. több