Mi az a negyedévente jövedelemszolgáltatott értékpapír?
Olyan részvények, amelyek egy olyan betéti társaságban érdekeltek, amelyek kizárólag az előnyben részesített értékpapírok kibocsátása és az eladásokból származó bevételek kölcsönzése céljából kerülnek anyavállalata számára. Általában 25 dollár névértékkel, NYSE tőzsdei jegyzéssel és halmozott negyedéves eloszlással rendelkeznek.
A negyedéves jövedelem-kedvezményes értékpapírok (QUIPS) megértése
A QUIPS a hibrid értékpapírok példája, amelyeket a Goldman, a Sachs & Co. készített szolgáltatási védjegyként és marketing eszközként. A QUIPS egyesíti az előnyben részesített részvény- és vállalati kötvények jellemzőit. A hibridek magasabb megtérülési rátát fizethetnek, mint az előnyben részesített részvények, mivel az osztalékokat az adózás előtti dollárban fizetik meg, és ezért jelentős adókedvezményt generálnak a vállalatok számára. A kibocsátó jogalany, függetlenül attól, hogy korlátolt felelősségű társaság (LLC) vagy korlátolt felelősségű társaság (LP) - általában az amerikai anyavállalat 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalata. Ezek a kibocsátók lehetnek amerikai vagy nem amerikai szervezetek, de mindkét esetben az anyavállalat az LLC-től vagy az LP-től kapott bevételek után kamatot fizet közvetlenül a QUIPS tulajdonosai számára, negyedéves osztalék formájában.
Magasabb befektetői kockázat
Hasonlóan a hibrid értékpapírokhoz, például a havi jövedelemszükségletű részvények (MIPS) és a bizalmi eredetű elsőbbségi részvények (TOPrS), ha a QUIPS kibocsátója nem teljesíti az ígért időszakos fizetést, a befektetőknek nincs hatalma arra, hogy a kibocsátót csődbe kényszerítsék. Ezért kritikus fontosságú, hogy a QUIPS befektetői szem előtt tartsák azt a tényt, hogy a kibocsátónak jogában áll felfüggeszteni vagy halasztani osztalékának kifizetését - annak ellenére, hogy az említett osztalékok technikailag kamatfizetések, az alapértelmezett státus kiváltása nélkül. De bár ez a jellemző további kockázatot jelent a befektetők számára, a QUIPS struktúrája az anyavállalatok számára előnyös, mivel nem növeli az anyavállalatok adósságszintjét, és ezért nem veszélyezteti adósságrátáit.
Rugalmas érettség
A QUIPS futamideje általában 30-50 év, azonban egyes esetekben a kibocsátók hosszabb időtartamra meghosszabbíthatják a lejárati ciklust. Például egy közismert telekommunikációs szolgáltató eredetileg QUIPS-et bocsátott ki, amely 30 éves futamidővel kezdődött, de ezt követően a futamidő 49 évre meghosszabbodott. Egy másik QUIPS kibocsátó rövidítette a lejárati ciklust 30 évről öt évre a lehívási időszakra. De a legtöbb hibrid értékpapírhoz hasonlóan az átlagos érlelési idő 40 év.
