Mi a Kelly kritérium?
A Kelly-kritérium a tőke hosszú távú növekedésével kapcsolatos matematikai képlet, amelyet John L. Kelly, Jr fejlesztett ki. A formulát Kelly fejlesztette ki az AT & T Bell Laboratories-ban végzett munka közben. A formulát a szerencsejátékosok és a befektetők jelenleg használják kockázat- és pénzkezelési célokra annak meghatározására, hogy bankrolljukat / tőkéjukat hány százalékát kell felhasználni minden egyes tétnél / kereskedelemnél a hosszú távú növekedés maximalizálása érdekében.
A Kelly-kritérium képlete van
A kifejezést gyakran Kelly-stratégiának, Kelly-formulanak vagy Kelly-tételnek is nevezik, és a képlet a következő:
Kelly% = W − ahol: Kelly% = A befektető tőkéjének százalékos aránya a W-ben = A kereskedési rendszer múltbeli nyereség százalékaR = A kereskedő múltbeli nyereség / veszteség aránya
A Kelly-kritérium kiszámítása
A Kelly-kritérium képletének két kulcsfontosságú eleme van: a győztes valószínűségi tényező (W) és a győzelem / veszteség arány (R). A nyertes valószínűség annak a valószínűsége, hogy a kereskedelem pozitív hozamot kap.
A nyereség / veszteség arány megegyezik a pozitív kereskedelem összes összegével, elosztva a teljes negatív kereskedési összeggel. A képlet eredménye megmutatja a befektetőknek a teljes tőkéjük hány százalékát, amelyet az egyes befektetésekhez kell alkalmazniuk.
Mit mond neked a Kelly kritérium?
Az 1956-os közzététel után a Kelly-kritériumot gyorsan felvettek olyan játékosok, akik képesek voltak alkalmazni a képletet a lóversenyre. A képletet csak később alkalmazták a befektetésre. A közelmúltban a stratégia újjászületett, válaszul a legendás befektetők, Warren Buffet és Bill Gross a Kelly-kritérium egy változatát válaszolva.
A képletet azok a befektetők használják, akik a tőke növekedésével kívánnak kereskedelmet folytatni, és feltételezi, hogy a befektető újra befekteti a nyereséget, és veszélybe sodorja őket a jövőbeli ügyletek szempontjából. A képlet célja az, hogy meghatározza az optimális mennyiséget, amelyet bármelyik kereskedelembe bevihet.
Kulcs elvihető
- Annak ellenére, hogy befektetési célokra és más célokra használják, a Kelly kritérium-képletet eredetileg lóversenyeknél való szerencsejáték-rendszerként mutatták be. A képletet arra használják, hogy meghatározza az optimális pénzmennyiséget, amelyet egyetlen kereskedelemre vagy tétre kell felvinni. a korlátozások befolyásolhatják a képlet hasznosságát.
A Kelly-kritérium alkalmazásának korlátozásai
A Kelly kritérium-formulája nem szkeptikus. Bár a Kelly-stratégia ígérete felülmúlni bármely más stratégiát hosszú távon kényszerítőnek tűnik, egyes közgazdászok erélyesen vitatkoztak ezzel - elsősorban azért, mert az egyén sajátos befektetési korlátozásai felülbírálhatják az optimális növekedési ütem vágyát.
A valóságban a befektetői korlátozások, függetlenül attól, hogy maguk kényszerítik-e őket vagy sem - jelentős tényezõk a döntéshozatali képességben. A szokásos alternatíva magában foglalja a várható hasznossági elméletet, amely azt állítja, hogy a fogadásokat úgy kell méretezni, hogy maximalizálják az eredmények várható hasznosságát.
