Mi a kupon?
Kupon vagy kupon kifizetés a kötvényért fizetett éves kamatláb, a névérték százalékában kifejezve, amelyet a kibocsátás dátuma és a lejárat között fizetnek. A kuponokra általában a kupon kamatlába vonatkozik (az egy évben befizetett kuponok összege elosztva a kérdéses kötvény névértékével).
Ezt "kupon kamatlába", "kupon százalékos arány" és "nominális hozam" -nak is nevezik.
Kupon
A kuponok megértése
Például egy 1000 dolláros kötvény 7% -os kuponnal évente 70 dollárt fizet. Ezek a kamatfizetések általában félévente történnek, azaz a befektető évente kétszer 35 dollárt kap.
Mivel a kötvények már lejáratuk előtt kereskedhetnek, piaci értékük ingadozása miatt a jelenlegi hozam (gyakran egyszerűen hozamnak nevezik) általában eltér a kötvény kuponjától vagy nominális hozamától. Például a vitatott esetben a fent leírt 1 000 dolláros kötvény hozama 7%; azaz mind a jelenlegi, mind a nominális hozama 7%. Ha a kötvény később 900 dollárral kereskedik, akkor a jelenlegi hozam 7, 8% -ra (70– 900 dollárra) emelkedik. A kupon kamatlába azonban nem változik, mivel az éves kifizetések és a névérték függvénye, amelyek mindegyike állandó.
Kupon ráta vagy nominális hozam = éves kifizetések ÷ a kötvény névértéke
Aktuális hozam = éves kifizetések ÷ a kötvény piaci értéke
Az aktuális hozamot olyan egyéb mutatók kiszámításához használják, mint például a hozam a lejáratig és a hozam a legrosszabbhoz.
Kulcs elvihető
- A kuponos kifizetés a kötvényre fizetett éves kamatra vonatkozik a kibocsátás dátuma és a lejárat napja között. A kupon kamatlábát úgy határozzuk meg, hogy összekapcsolják az összes fizetett kupon összegét, majd ezt az összeget elosztják a kötvény névértékével.
Kuponkötvények
A "kupon" kifejezés eredetileg a kötvénybizonyítványokhoz rögzített, ténylegesen leválasztható kuponokra utal. A kuponkötvényeket, úgynevezett kuponkötvényeket vagy bemutatóra szóló kötvényeket nem regisztrálnak, azaz a birtoklás tulajdonjogot jelent. A kamatfizetés beszedéséhez a befektetőnek bemutatnia kell a fizikai kupont.
A hordozókötések egykor gyakoriak voltak. Miközben továbbra is léteznek, két okból estek ki a kedvezményektől. Először: az a befektető, akinek a kötvényét elveszítették, ellopták vagy megsérültek, funkcionálisan nem igényel vagy reményteli, hogy megtéríti befektetését. Másodszor, a hordozókötvények névtelensége vonzónak bizonyult a pénzmosók számára. Egy 1982-es amerikai törvény jelentősen korlátozta a befogadó kötvények használatát, és az összes kincstári kibocsátású hordozókötvény már lejárt.
Ma a befektetők és a kibocsátók túlnyomó többsége inkább elektronikus nyilvántartást vezet a kötvénytulajdonról. Ennek ellenére a "kupon" kifejezés fennmaradt, hogy leírja a kötvény nominális hozamát.
